Giá bẩn là gì?
Giá bẩn là một báo giá định giá trái phiếu, trong đó đề cập đến chi phí của trái phiếu bao gồm lãi tích lũy dựa trên lãi suất coupon. Báo giá trái phiếu giữa các ngày thanh toán phiếu giảm giá phản ánh lãi tích lũy cho đến ngày báo giá. Nói tóm lại, giá trái phiếu bẩn bao gồm lãi tích lũy trong khi giá sạch thì không.
Chìa khóa chính
- Giá bẩn là một báo giá định giá trái phiếu, trong đó đề cập đến chi phí của trái phiếu bao gồm lãi tích lũy dựa trên lãi suất coupon. Nếu một báo giá trái phiếu giữa các ngày thanh toán phiếu giảm giá, giá được trích dẫn bao gồm lãi tích lũy cho đến ngày báo giá. Nói tóm lại, giá trái phiếu bẩn bao gồm lãi tích lũy trong khi giá trái phiếu sạch thì không. Báo giá của Hoa Kỳ là điển hình ở Hoa Kỳ và báo giá bẩn là tiêu chuẩn ở Châu Âu.
Giá bẩn
Hiểu giá bẩn
Tiền lãi tích lũy kiếm được khi một trái phiếu phiếu lãi hiện đang ở giữa các ngày thanh toán phiếu lãi. Khi ngày thanh toán phiếu giảm giá tiếp theo đến gần, tiền lãi tích lũy tăng lên mỗi ngày cho đến khi thanh toán phiếu giảm giá. Vào ngày thanh toán phiếu giảm giá, giá sạch và giá bẩn bằng nhau vì không có lãi tích lũy cho đến ngày thị trường tiếp theo.
Giá bẩn đôi khi được gọi là giá cộng với tích lũy. Tại Hoa Kỳ, giá sạch được trích dẫn thường xuyên hơn trong khi ở châu Âu, giá bẩn là tiêu chuẩn.
Giá bẩn cho phép người bán tính chi phí thực tế của trái phiếu vì trái phiếu có thể đã tích lũy lãi từ ngày thanh toán phiếu lãi trước đó. Vì vậy, ngày bán sẽ phản ánh giá sạch cộng với bất kỳ khoản lãi tích lũy nào, được tính hàng ngày. Do đó, giá thực tế của người mua được trả cho trái phiếu cao hơn giá niêm yết trên các trang web tài chính vì nó chiếm phần lãi tích lũy và hoa hồng của nhà môi giới.
Lãi tích lũy
Tiền lãi tăng với tốc độ ổn định trên một trái phiếu và tính toán số tiền kiếm được xảy ra mỗi ngày. Do đó, giá bẩn sẽ thay đổi hàng ngày cho đến khi xuất chi, hoặc thanh toán phiếu giảm giá, ngày. Khi khoản thanh toán hoàn tất và lãi tích lũy được đặt lại về 0, giá bẩn và sạch là như nhau.
Trong trường hợp trái phiếu cung cấp các khoản thanh toán giữa năm, giá bẩn sẽ tăng cao hơn một chút mỗi ngày trong suốt sáu tháng. Khi mốc sáu tháng đến và thanh toán phiếu lãi được thực hiện, tiền lãi tích lũy được đặt lại về 0 để bắt đầu lại chu kỳ. Quá trình bẩn để làm sạch tiếp tục cho đến khi trái phiếu đạt đến hạn.
Vs bẩn Giá sạch
Giá bẩn thường được trích dẫn giữa các nhà môi giới và nhà đầu tư, nhưng giá sạch hoặc giá không có lãi tích lũy thường được coi là giá công bố. Giá sạch sẽ có thể được ghi lại trên báo hoặc các nguồn tài chính thực hiện theo dõi giá. Mặc dù giá bẩn bao gồm lãi tích lũy, giá sạch thường được coi là giá trị của trái phiếu trên thị trường hiện tại.
Ví dụ thực tế về giá bẩn
Ví dụ: giả sử Apple Inc. (AAPL) đã phát hành một trái phiếu có mệnh giá 1.000 đô la trong khi $ 960 là giá được công bố. Trái phiếu trả lãi suất lãi suất Coupon lãi suất 4% hàng năm và các khoản thanh toán này là nửa năm một lần. Do đó, các nhà đầu tư sẽ nhận được 20 đô la cứ sau sáu tháng để nắm giữ trái phiếu.
Giá của $ 960 là giá được công bố hoặc giá sạch. Tuy nhiên, một nhà đầu tư đang tìm mua trái phiếu sẽ nhận được báo giá từ một nhà môi giới bao gồm $ 960 cộng với bất kỳ khoản lãi tích lũy nào. Các nhà môi giới sẽ tính toán hàng ngày cho mỗi diem quan tâm đã tích lũy. Giả sử không có hoa hồng môi giới. Tùy thuộc vào ngày mà nhà đầu tư thực hiện mua, tiền lãi tích lũy sẽ khác nhau.
Vì vậy, nếu nhà đầu tư mua trái phiếu một ngày trước khi thanh toán phiếu giảm giá đầu tiên là 20 đô la, kết quả là 19 đô la tiền lãi tích lũy tính đến ngày đó. Giá trái phiếu của nhà đầu tư sẽ là 979 đô la, hoặc 960 đô la cộng với 19 đô la tiền lãi tích lũy.
