Việc thoái vốn là gì?
Việc thoái vốn là việc xử lý một phần hoặc toàn bộ đơn vị kinh doanh thông qua bán, trao đổi, đóng cửa hoặc phá sản. Việc thoái vốn thường xảy ra do quyết định quản lý ngừng hoạt động của một đơn vị kinh doanh vì đây không phải là một phần của năng lực cốt lõi.
Việc thoái vốn cũng có thể xảy ra nếu một đơn vị kinh doanh được coi là dư thừa sau khi sáp nhập hoặc mua lại, nếu việc xử lý đơn vị làm tăng giá trị bán lại của công ty, hoặc nếu tòa án yêu cầu bán đơn vị kinh doanh để cải thiện cạnh tranh thị trường.
Hiểu về thoái vốn
Ở dạng đơn giản nhất, việc thoái vốn là việc một công ty xử lý hoặc bán một tài sản. Thoái vốn về cơ bản là một cách để một công ty quản lý danh mục tài sản của mình. Khi các công ty phát triển, họ có thể thấy họ đang cố gắng tập trung vào quá nhiều ngành nghề kinh doanh và họ phải đóng cửa một số đơn vị hoạt động để tập trung vào các dòng có lợi nhuận cao hơn. Nhiều tập đoàn phải đối mặt với vấn đề này.
Các công ty cũng có thể bán đứt các ngành nghề kinh doanh nếu họ đang bị khủng hoảng tài chính. Ví dụ, một nhà sản xuất ô tô thấy khả năng cạnh tranh giảm đáng kể và kéo dài có thể bán hết bộ phận tài chính của mình để trả tiền cho việc phát triển một dòng xe mới.
Các đơn vị kinh doanh thoái vốn có thể được tách ra thành công ty riêng của họ thay vì đóng cửa trong phá sản hoặc kết quả tương tự. Các công ty có thể được yêu cầu thoái vốn một số tài sản của họ như là một phần của các điều khoản sáp nhập trước khi thỏa thuận được thực hiện. Chính phủ có thể thoái vốn một số lợi ích của họ để tạo cơ hội cho khu vực tư nhân có lợi nhuận.
Bằng cách thoái vốn một số tài sản của mình, một công ty có thể cắt giảm chi phí, trả nợ tồn đọng, tái đầu tư và tập trung vào (các) hoạt động kinh doanh cốt lõi của mình và hợp lý hóa hoạt động. Điều này, đến lượt nó, có thể nâng cao giá trị cổ đông. Điều này đặc biệt quan trọng khi có sự biến động trên thị trường hoặc nếu công ty gặp điều kiện không ổn định.
Thoái vốn
Tài sản thoái vốn
Có nhiều lý do khác nhau tại sao một công ty có thể quyết định bán tháo hoặc tự thoái vốn tài sản của mình. Dưới đây là một số lý do phổ biến nhất tại sao:
- Phá sản: Các công ty đang trải qua quá trình phá sản sẽ cần bán hết các bộ phận của doanh nghiệp. Cắt giảm vị trí: Một công ty có thể tìm thấy nó có quá nhiều địa điểm. Khi người tiêu dùng không đi qua cửa, công ty có thể buộc phải đóng cửa hoặc bán xuống một số địa điểm của họ. Điều này đặc biệt đúng trong lĩnh vực bán lẻ. Bán tài sản bị mất: Nếu nhu cầu về một sản phẩm hoặc dịch vụ thấp hơn dự kiến, một công ty có thể cần phải bán nó đi. Tiếp tục sản xuất và bán một tài sản kém hiệu quả có thể cắt giảm lợi nhuận của công ty khi nó có thể tập trung vào những tài sản đang hoạt động.
Quy định của chính phủ có thể yêu cầu các công ty thoái vốn một số tài sản của họ, đặc biệt là để tránh độc quyền.
Ví dụ về việc thoái vốn
Việc thoái vốn có thể diễn ra dưới nhiều hình thức khác nhau. Hình thức phổ biến nhất là bán một đơn vị kinh doanh để cải thiện hiệu quả tài chính. Ví dụ, Thomson Reuters, một công ty thông tin và truyền thông đại chúng đa quốc gia có trụ sở tại Canada, đã bán bộ phận khoa học và sở hữu trí tuệ (IP & S) vào tháng 7 năm 2016. Công ty đã bắt đầu thoái vốn vì muốn giảm số lượng đòn bẩy trên bảng cân đối kế toán.
Bộ phận được mua bởi Onex và Baring Private Equity với giá 3, 55 tỷ đô la tiền mặt. Bộ phận IP & S đã đặt doanh số 1, 01 tỷ đô la trong năm 2015 và 80% doanh số đó đang được định kỳ, làm cho nó trở thành một khoản đầu tư hấp dẫn cho công ty cổ phần tư nhân. Việc thoái vốn đại diện cho một phần tư doanh nghiệp của Thomas Reuters về các bộ phận nhưng dự kiến sẽ không làm thay đổi định giá chung của công ty.
Chìa khóa chính
- Việc thoái vốn xảy ra khi một công ty xử lý toàn bộ hoặc một số tài sản của mình bằng cách bán, trao đổi hoặc đóng cửa hoặc thông qua các công ty phá sản, họ có thể quyết định rằng họ tập trung vào quá nhiều ngành nghề kinh doanh, vì vậy việc thoái vốn là cách duy trì lợi nhuận. cắt giảm chi phí, trả nợ, tập trung vào các hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ và nâng cao giá trị của cổ đông
Việc thoái vốn cũng có thể xảy ra do sự cần thiết. Một trong những trường hợp thoái vốn theo lệnh của tòa án nổi tiếng nhất liên quan đến việc hệ thống Bell bị phá vỡ vào năm 1982. Chính phủ Hoa Kỳ xác định rằng Bell đã kiểm soát một phần quá lớn dịch vụ điện thoại của quốc gia và đưa ra cáo buộc chống độc quyền đối với công ty vào năm 1974. Việc thoái vốn được tạo ra một số công ty điện thoại mới, bao gồm AT & T và cái gọi là Chuông trẻ em, cũng như các nhà sản xuất thiết bị mới.
