Đối với chúng tôi, câu hỏi lớn vào cuối tuần là liệu cổ phiếu Mỹ tăng cao nhất có phải là sự khởi đầu của một thứ gì đó lớn hơn, một sự phá vỡ của tỷ lệ sử thi hay chỉ là một đòn roi lớn sẽ dẫn đến việc bán tiếp vào tháng 9 và tháng 10, hai trong số những tháng có nhiều biến động trong lịch sử trong năm.
Chúng tôi thấy nhiều đám đông khác nhau. Một mặt, bạn có giáo phái giảm giá vì nhiều lý do đã chiến đấu với xu hướng tăng này trong suốt thời gian qua. Cho dù họ chỉ bỏ lỡ vài năm gần đây trong chứng khoán hoặc tệ hơn là trong một số trường hợp, đã bỏ lỡ cả thập kỷ, họ đã rất sai lầm. Thậm chí còn có một nhóm mong muốn gây hại cho Hoa Kỳ và các nơi khác trên thế giới, chỉ vì họ không đồng ý với các quyết định được đưa ra ở DC Họ chắc chắn không muốn cổ phiếu tăng giá. Và sau đó, bạn có một nhóm khác, thờ ơ và chỉ tìm kiếm một rủi ro thuận lợi so với cơ hội rút ngắn phần thưởng, và họ nghĩ rằng đây cuối cùng là nó.
Chúng tôi đã ở trong trại một cách nhất quán rằng các cổ phiếu đang trong một xu hướng tăng và chúng tôi muốn mua chúng. Khi chúng tôi thu thập dữ liệu mới mỗi ngày và mỗi tuần, chúng tôi đánh giá lại lập trường đó để xem liệu có đủ bằng chứng cho thấy cách tiếp cận của người bán sẽ thuận lợi hơn các chiến lược mua hàng tích cực mà chúng tôi đang kết hợp. Việc mua đã đặc biệt ở các cổ phiếu riêng lẻ bởi vì, làm thế nào tôi học được nó, "Nếu bạn giao dịch trung bình, bạn sẽ nhận được lợi nhuận trung bình." Tuy nhiên, thực tế là chúng tôi muốn sai lầm ở phía tăng giá là một phần vì chúng tôi tin rằng các chỉ số chính cũng sẽ tăng.
Có đúng là S & P 500 đang tán tỉnh khi không giữ được mức cao nhất trong tháng 1? Đúng. Có phải chỉ số trung bình hỗn hợp của Dow Jones, kết hợp giữa mức trung bình công nghiệp của Dow Jones, trung bình vận tải của Dow Jones và trung bình tiện ích của Dow Jones, đang rơi vào tình huống khó xử như vậy? Đúng. Tuy nhiên, một điều tôi nghĩ là đáng để chỉ ra, đó là đây là một thị trường chứng khoán. Tôi đã xé toạc hàng ngàn bảng xếp hạng vào cuối tuần này, giữa các trận bóng đá và kết luận của tôi chỉ đơn giản là thế này: có nhiều cổ phiếu mà tôi muốn mua hơn là cổ phiếu tôi muốn bán. Và đây là bởi một số lượng áp đảo. Nó thậm chí không gần gũi.
Vì vậy, khi phải quyết định theo hướng nào chúng ta muốn thay đổi, bằng chứng tiếp tục chỉ ra một môi trường nơi cổ phiếu đang được tích lũy, chiều rộng đang mở rộng và quy tắc luân chuyển ngành.
Đây là S & P 500 đang cố gắng vượt qua ngưỡng đột phá này từ cơ sở tám tháng. Nếu chúng tôi ở trên 2.870, thì chúng tôi muốn mua cổ phiếu rất mạnh mẽ. Từ quan điểm quản lý rủi ro, một cách tiếp cận trung lập hơn trong ngắn hạn chắc chắn được bảo đảm nếu chúng tôi ở dưới nó:
Đây là chỉ số trung bình tổng hợp của Jones Jones. Mức lớn của chúng tôi đã là 8.600, đại diện cho phần mở rộng 261, 8% của sự suy giảm 2014-2016. Nếu chúng ta ở dưới mức đó, thì giống như S & P 500, một cách tiếp cận trung lập hơn có ý nghĩa. Nhưng nếu chúng ta ở trên mức cao nhất của tháng 1, thì việc mua cổ phiếu rất tích cực là chiến lược tốt nhất trong công việc của chúng tôi:
Cuối cùng, mũ nhỏ và mũ giữa đã được các nhà lãnh đạo. Là những con bò đực, chúng tôi muốn thấy rằng vẫn còn trường hợp. Vì vậy, nếu chúng tôi dưới $ 170 trong iShares Russell 2000 ETF (IWM), cách tiếp cận trung lập hơn là tốt nhất. Nhưng trên hết và chúng tôi muốn tiếp tục tích cực từ phía dài:
Công nghệ chiếm khoảng 25% toàn bộ S & P 500. Tôi cho rằng điều này làm cho nó trở thành một lĩnh vực quan trọng đối với toàn bộ thị trường. Bên dưới bề mặt, có một vài cấp độ chính tôi muốn đảm bảo chúng tôi xác định được. Từ góc độ xác nhận ngược, Quỹ tín dụng đầu tiên Dow Jones Internet ETF (FDN) nắm giữ trên 148 đô la sẽ có tính xây dựng đáng kinh ngạc cho lĩnh vực này, vì đây là một trong những nhà lãnh đạo trên đường đi:
Từ quan điểm quản lý rủi ro, iFares North American Tech-Software ETF (IGV) nắm giữ trên $ 188 là một mức quan trọng. Nếu chúng ta ở dưới mức đó, thì rất có thể có điều gì đó không ổn và cách tiếp cận ngắn hạn trung lập hơn đối với cổ phiếu có lẽ là tốt nhất:
Chúng tôi có thể đưa ra lập luận tương tự về Quỹ chỉ số điện toán đám mây ISE đầu tiên (SKYY) và 55 đô la. Giữ trên mức đó là chìa khóa. Chúng tôi muốn tích cực mua cổ phiếu nếu FDN, IGV và SKYY ở trên đường tương ứng của họ trên cát:
Một lưu ý tích cực khác, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) đã tăng giá mỗi ngày vào tuần trước. Đây là thành phần lớn nhất của Chỉ số ngành tài chính S & P, với trọng số thậm chí cao hơn JPMorgan Chase & Co. (JPM). Trong công việc của mình, chúng tôi coi BRK.B là một chỉ số khác, như S & P 500 hoặc Nasdaq Composite.
Nếu chúng tôi ở trên 200 đô la BRK.B, đây là bằng chứng nữa cho tôi thấy rằng chúng tôi cần phải tích cực từ phía dài. Cụ thể hơn, không chỉ mua BRK.B, mà cả tài chính nói chung, và do đó, phần còn lại của thị trường chứng khoán Mỹ nói chung.
Một điều đã làm việc cho chúng tôi là sở hữu sự lãnh đạo. Bắt cá dễ thương và bắt đáy kém cổ phiếu và các lĩnh vực đã được chứng minh là ngu ngốc. Trong khi sự luân chuyển của ngành chắc chắn là hiển nhiên (ví dụ như chăm sóc sức khỏe hiện đang đạt mức cao nhất mọi thời đại sau khi vật lộn một thời gian), việc mua các cổ phiếu đang tăng giá tiếp tục có ý nghĩa nhất.
Tôi đã đi qua hàng ngàn và hàng ngàn bảng xếp hạng vào cuối tuần này. Tôi không thấy đủ bằng chứng cho thấy rằng việc giảm mạnh và rút ngắn cổ phiếu mạnh mẽ ở đây có ý nghĩa nhiều.
Chúng ta dài quá.
