Tùy chọn một chạm hai lần là gì?
Một chạm hai lần là một loại tùy chọn kỳ lạ cung cấp cho chủ sở hữu khoản thanh toán được chỉ định nếu giá tài sản cơ bản di chuyển ra ngoài phạm vi được chỉ định tại bất kỳ thời điểm nào trước khi hết hạn. Người mua đàm phán phạm vi giá với mức cao hơn và thấp hơn, được gọi là mức rào cản, với người bán. Người bán thường là một công ty môi giới.
Một trong các mức rào cản phải được vi phạm trước khi hết hạn để tùy chọn có lợi nhuận và cho người mua nhận được khoản thanh toán. Nếu không có mức rào cản nào bị vi phạm trước khi hết hạn, tùy chọn hết hạn vô giá trị và nhà giao dịch sẽ mất tất cả phí bảo hiểm trả cho nhà môi giới để thiết lập giao dịch. Tùy chọn một chạm (không có gấp đôi) sẽ chỉ có một mức rào cản duy nhất.
Chìa khóa chính
- Tùy chọn một chạm hai lần là một loại rào cản và tùy chọn nhị phân thanh toán nếu giá cơ bản vượt quá mức giá cao hơn hoặc thấp hơn trước khi hết hạn. Loại tùy chọn kỳ lạ này thường được sử dụng trong thị trường ngoại hối để kiếm lợi từ sự biến động trong một cặp tiền tệ. Nếu không có rào cản nào được chạm vào trước khi hết hạn, tùy chọn hết hạn vô giá trị và người bán thu toàn bộ phí bảo hiểm.
Cách thức hoạt động của các tùy chọn một chạm
Tùy chọn một chạm và đảo ngược, không chạm hai lần, cả hai tùy chọn đều là rào cản. Bởi vì họ có "có hoặc không", hoặc xuất chi nhị phân, nên chúng nằm trong danh mục tùy chọn nhị phân. Như vậy, về cơ bản, họ đặt cược rằng tài sản cơ bản sẽ di chuyển theo một số tiền được chỉ định trước một ngày nhất định.
Vì cấu trúc này, họ đưa một yếu tố đánh bạc vào phương trình. Thật vậy, họ và người bán hàng của họ dễ bị lừa đảo, đó có lẽ là lý do tại sao nhiều khu vực pháp lý cấm các sản phẩm này. Các khoản thanh toán có xu hướng ủng hộ người bán, không giống như cách các trò chơi đánh bạc trong sòng bạc thiên về "nhà cái". Theo nhiều cách, tùy chọn một chạm hai lần tương tự như là một tùy chọn dài, trong đó nó trả tiền nếu giá di chuyển lên hoặc xuống vượt quá một số điểm nhất định. Sự khác biệt là bản chất tùy chọn rào cản chỉ cần một 'chạm' để kích hoạt xuất chi.
Mặc dù cảnh quan ở đây đầy nguy hiểm, tùy chọn hai chạm có thể hữu ích nếu nhà đầu tư tin rằng giá của một tài sản cơ bản sẽ di chuyển đáng kể trong một khoảng thời gian xác định. Tùy chọn một chạm hai lần là phổ biến giữa các nhà giao dịch trên thị trường ngoại hối (FX).
Một số yếu tố sẽ tác động đến chi phí của tùy chọn. Giống như thời gian hết hạn càng lâu sẽ làm tăng chi phí của tùy chọn, do đó sẽ thắt chặt hơn các mức rào cản. Cả hai đều do xác suất cao hơn mà giá cơ bản sẽ chạm hoặc vượt qua các rào cản.
Ví dụ về tùy chọn một chạm hai lần
Ví dụ: nếu tỷ giá USD / EUR hiện tại là 1, 15 và nhà giao dịch tin rằng tỷ giá này sẽ thay đổi đáng kể trong 15 ngày tới, nhà giao dịch có thể sử dụng tùy chọn một chạm hai lần với các rào cản ở mức 1, 10 và 1, 20. Nhà đầu tư có thể sinh lợi nếu tỷ giá vượt quá một trong hai rào cản
Tùy chọn một chạm hai lần so với tùy chọn thông thường
Như đã đề cập trước đây, các tùy chọn một chạm hai lần không giống như các tùy chọn thông thường hoặc vanilla. Một chạm và tất cả các tùy chọn nhị phân khác chủ yếu là các công cụ không cần kê đơn. Người mua và người bán thương lượng các điều khoản, bao gồm số tiền chi trả, mức rào cản và ngày hết hạn. Lưu ý rằng không có giá đình công. Ngoài ra, người bán có nghĩa vụ thực hiện các tùy chọn, tại khoản thanh toán đã thỏa thuận, ở mức 0 hoặc khi hết hạn.
Tùy chọn thường xuyên giao dịch trên các sàn giao dịch chính thức và trao cho chủ sở hữu quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua hoặc bán tài sản cơ bản ở một mức giá xác định trước hoặc vào một ngày cụ thể. Họ cũng có giá đình công tiêu chuẩn, hết hạn và kích cỡ hợp đồng. Tiêu chuẩn hóa này mang lại cho họ lợi thế về tính thanh khoản trong một thị trường thứ cấp và đảm bảo hơn cho cả người mua và người bán rằng giao dịch và thực hiện, nếu nó xảy ra, sẽ diễn ra kịp thời.
Nhà giao dịch trong ví dụ trên có thể hoàn thành cùng một mục tiêu với các tùy chọn truyền thống bằng cách sử dụng chiến lược siết cổ dài hoặc chiến lược kéo dài. Những lợi thế của các lựa chọn thường xuyên bao gồm thanh khoản, tính minh bạch và rủi ro đối tác tối thiểu.
Tùy chọn một chạm hai lần cũng là một tùy chọn không chạm hai lần. Người giữ tùy chọn này nhận được khoản thanh toán nếu giá của tài sản cơ bản vẫn nằm trong hai mức rào cản. Một lần nữa, kết quả tương tự là có thể với một siết cổ ngắn hoặc dây đai ngắn, mặc dù khả năng mất mát về mặt lý thuyết là không giới hạn.
