Mục lục
- Lý thuyết Dow là gì?
- Hiểu về lý thuyết Dow
- Đưa lý thuyết Dow hoạt động
- Cân nhắc đặc biệt
Lý thuyết Dow là gì?
Lý thuyết Dow là một lý thuyết cho biết thị trường đang có xu hướng tăng nếu một trong những mức trung bình (công nghiệp hoặc giao thông vận tải) của nó vượt lên trên mức cao quan trọng trước đó và đi kèm hoặc theo sau một mức tăng tương tự trong mức trung bình khác. Ví dụ: nếu Trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) leo lên mức cao trung gian, thì Trung bình vận tải Dow Jones (DJTA) dự kiến sẽ tuân theo trong một khoảng thời gian hợp lý.
Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones
Hiểu về lý thuyết Dow
Lý thuyết Dow là một cách tiếp cận giao dịch được phát triển bởi Charles H. Dow, với Edward Jones và Charles Bergstresser, đã thành lập Dow Jones & Company, Inc. và phát triển DJIA. Dow đưa ra lý thuyết trong một loạt các bài xã luận trên Tạp chí Phố Wall do ông đồng sáng lập.
Charles Dow qua đời vào năm 1902, và do cái chết của ông, ông không bao giờ công bố lý thuyết hoàn chỉnh của mình trên thị trường, nhưng một số tín đồ và cộng sự đã xuất bản các tác phẩm đã mở rộng trên các bài xã luận. Một số đóng góp quan trọng nhất cho lý thuyết Dow bao gồm:
- "Phong vũ biểu thị trường chứng khoán" của William P. Hamilton (1922) "Lý thuyết chỉ số" của Robert Rhea (1932) E. "Làm thế nào tôi đã giúp hơn 10.000 nhà đầu tư kiếm lợi nhuận bằng cổ phiếu" của George Schaefer (1960) của Richard Russell "The Theory Theory Today" (1961)
Dow tin rằng thị trường chứng khoán nói chung là thước đo đáng tin cậy về điều kiện kinh doanh tổng thể trong nền kinh tế và bằng cách phân tích thị trường tổng thể, người ta có thể đánh giá chính xác các điều kiện đó và xác định hướng của xu hướng thị trường chính và hướng đi của từng cổ phiếu.
Lý thuyết này đã trải qua những phát triển hơn nữa trong lịch sử hơn 100 năm của mình, bao gồm những đóng góp của William Hamilton trong những năm 1920, Robert Rhea trong những năm 1930, và E. George Shaefer và Richard Russell trong những năm 1960. Các khía cạnh của lý thuyết đã mất đi, ví dụ, sự nhấn mạnh của nó đối với ngành giao thông vận tải hoặc đường sắt, ở dạng ban đầu của nó nhưng cách tiếp cận của Dow vẫn là cốt lõi của phân tích kỹ thuật hiện đại.
Chìa khóa chính
- Lý thuyết Dow là một khung kỹ thuật dự đoán thị trường đang có xu hướng tăng nếu một trong những mức trung bình của nó vượt lên trên mức cao quan trọng trước đó, đi kèm hoặc theo sau một mức tăng tương tự trong mức trung bình khác. Lý thuyết được đưa ra dựa trên quan niệm rằng thị trường giảm giá mọi thứ theo cách phù hợp với giả thuyết thị trường hiệu quả. Trong mô hình như vậy, các chỉ số thị trường khác nhau phải xác nhận lẫn nhau về hành động giá và mô hình khối lượng cho đến khi xu hướng đảo ngược.
Đưa lý thuyết Dow hoạt động
Có sáu thành phần chính của lý thuyết Dow.
1. Thị trường giảm giá mọi thứ
Lý thuyết Dow hoạt động dựa trên giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH), trong đó nêu rõ rằng giá tài sản kết hợp tất cả các thông tin có sẵn. Nói cách khác, cách tiếp cận này là phản đề của kinh tế học hành vi.
Thu nhập tiềm năng, lợi thế cạnh tranh, năng lực quản lý Tất cả các yếu tố này và nhiều hơn nữa được định giá vào thị trường, ngay cả khi không phải mọi cá nhân đều biết tất cả hoặc bất kỳ chi tiết nào trong số này. Trong các bài đọc nghiêm ngặt hơn về lý thuyết này, ngay cả các sự kiện trong tương lai cũng được giảm giá dưới dạng rủi ro.
2. Có ba loại xu hướng chính của thị trường
Thị trường trải nghiệm các xu hướng chính kéo dài một năm hoặc hơn, chẳng hạn như thị trường tăng hoặc giảm. Trong các xu hướng rộng lớn hơn này, họ trải nghiệm các xu hướng thứ cấp, thường hoạt động chống lại xu hướng chính, chẳng hạn như sự thoái lui trong thị trường tăng trưởng hoặc sự phục hồi trong thị trường gấu; những xu hướng thứ cấp này kéo dài từ ba tuần đến ba tháng. Cuối cùng, có những xu hướng nhỏ kéo dài dưới ba tuần, phần lớn là tiếng ồn.
3. Xu hướng chính có ba giai đoạn
Một xu hướng chính sẽ đi qua ba giai đoạn, theo lý thuyết của Dow. Trong một thị trường tăng trưởng, đó là giai đoạn tích lũy, giai đoạn tham gia cộng đồng (hoặc bước chuyển lớn) và giai đoạn dư thừa. Trong một thị trường gấu, chúng được gọi là giai đoạn phân phối, giai đoạn tham gia cộng đồng và giai đoạn hoảng loạn (hoặc tuyệt vọng).
4. Các chỉ số phải xác nhận lẫn nhau
Để cho một xu hướng được thiết lập, các chỉ số hoặc trung bình thị trường của Dow phải xác nhận lẫn nhau. Điều này có nghĩa là các tín hiệu xảy ra trên một chỉ số phải khớp hoặc tương ứng với các tín hiệu khác. Nếu một chỉ số, như Trung bình công nghiệp Dow Jones, đang xác nhận xu hướng tăng chính mới, nhưng một chỉ số khác vẫn nằm trong xu hướng giảm chính, các nhà giao dịch không nên cho rằng một xu hướng mới đã bắt đầu.
Dow đã sử dụng hai chỉ số mà ông và các đối tác của mình đã phát minh ra, Trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) và Trung bình vận tải Dow Jones (DJTA), với giả định rằng trên thực tế, nếu điều kiện kinh doanh là lành mạnh, thì sự gia tăng của DJIA có thể đề nghị, đường sắt sẽ thu được lợi nhuận từ việc vận chuyển hàng hóa hoạt động kinh doanh này cần thiết. Nếu giá tài sản tăng nhưng đường sắt bị ảnh hưởng, xu hướng có thể sẽ không bền vững. Điều ngược lại cũng được áp dụng: nếu đường sắt có lợi nhuận nhưng thị trường đang trong thời kỳ suy thoái thì không có xu hướng rõ ràng.
5. Khối lượng phải xác nhận xu hướng
Khối lượng sẽ tăng nếu giá đang di chuyển theo hướng của xu hướng chính và giảm nếu nó đang di chuyển ngược lại. Âm lượng thấp báo hiệu một điểm yếu trong xu hướng. Ví dụ, trong một thị trường tăng giá, khối lượng sẽ tăng khi giá tăng và giảm trong các đợt giảm giá thứ cấp. Nếu trong ví dụ này, khối lượng tăng trong quá trình pullback, đó có thể là dấu hiệu cho thấy xu hướng đang đảo ngược khi nhiều người tham gia thị trường chuyển sang giảm giá.
6. Xu hướng vẫn tồn tại cho đến khi một sự đảo ngược rõ ràng xảy ra
Sự đảo ngược trong các xu hướng chính có thể bị nhầm lẫn với các xu hướng thứ cấp. Thật khó để xác định liệu một sự tăng vọt trong thị trường gấu là một sự đảo ngược hay một cuộc biểu tình ngắn ngủi được theo sau bởi mức thấp vẫn còn, và lý thuyết Dow ủng hộ sự thận trọng, nhấn mạnh rằng một sự đảo ngược có thể được xác nhận.
Cân nhắc đặc biệt
Dưới đây là một số điểm bổ sung để xem xét về Lý thuyết Dow.
Giá đóng cửa và Phạm vi Đường
Charles Dow chỉ dựa vào giá đóng cửa và không quan tâm đến biến động trong ngày của chỉ số. Để một tín hiệu xu hướng được hình thành, giá đóng cửa phải báo hiệu xu hướng, không phải là một biến động giá trong ngày.
Một tính năng khác trong lý thuyết Dow là ý tưởng về phạm vi dòng, còn được gọi là phạm vi giao dịch trong các lĩnh vực phân tích kỹ thuật khác. Các giai đoạn biến động giá ngang (hoặc ngang) này được coi là thời kỳ hợp nhất và các nhà giao dịch nên chờ biến động giá phá vỡ đường xu hướng trước khi đưa ra kết luận về cách thị trường đang đi. Ví dụ: nếu giá di chuyển lên trên đường, có khả năng thị trường sẽ có xu hướng tăng.
Tín hiệu và xác định xu hướng
Một khía cạnh khó khăn của việc thực hiện lý thuyết Dow là xác định chính xác các xu hướng đảo ngược. Hãy nhớ rằng, một người theo lý thuyết Dow giao dịch với định hướng chung của thị trường, vì vậy điều quan trọng là người đó phải xác định các điểm mà hướng này thay đổi.
Một trong những kỹ thuật chính được sử dụng để xác định sự đảo ngược xu hướng trong lý thuyết Dow là phân tích đỉnh và đáy. Một đỉnh được định nghĩa là giá cao nhất của một chuyển động thị trường, trong khi một máng được coi là giá thấp nhất của một chuyển động thị trường. Lưu ý rằng lý thuyết của Dow giả định rằng thị trường không đi theo một đường thẳng mà từ mức cao (đỉnh) đến mức thấp (đáy), với sự di chuyển chung của thị trường theo xu hướng.
Một xu hướng tăng trong lý thuyết Dow là một loạt các đỉnh cao hơn và các đáy cao hơn liên tiếp. Một xu hướng giảm là một loạt các đỉnh thấp hơn liên tiếp và các đáy thấp hơn.
Nguyên lý thứ sáu của lý thuyết Dow cho rằng một xu hướng vẫn có hiệu lực cho đến khi có một dấu hiệu rõ ràng cho thấy xu hướng đã đảo ngược. Giống như định luật chuyển động đầu tiên của Newton, một vật chuyển động có xu hướng di chuyển theo một hướng cho đến khi một lực phá vỡ chuyển động đó. Tương tự, thị trường sẽ tiếp tục di chuyển theo hướng chính cho đến khi một lực lượng, chẳng hạn như thay đổi điều kiện kinh doanh, đủ mạnh để thay đổi hướng di chuyển chính này.
Một sự đảo ngược trong xu hướng chính được báo hiệu khi thị trường không thể tạo ra một đỉnh và máng kế tiếp theo hướng của xu hướng chính. Đối với một xu hướng tăng, sự đảo chiều sẽ được báo hiệu bởi việc không thể đạt đến mức cao mới theo sau là không có khả năng đạt mức thấp cao hơn. Trong tình huống này, thị trường đã đi từ giai đoạn cao và thấp liên tiếp xuống mức cao và thấp liên tiếp, là những thành phần của xu hướng chính đi xuống.
Sự đảo ngược của một xu hướng chính giảm xuống xảy ra khi thị trường không còn rơi xuống mức thấp và mức cao. Điều này xảy ra khi thị trường thiết lập một đỉnh cao hơn so với đỉnh trước đó, theo sau là một máng cao hơn máng trước đó, là thành phần của xu hướng tăng.
