Bản sắc DuPont là gì?
Danh tính DuPont là một biểu thức cho thấy lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của công ty có thể được biểu diễn dưới dạng sản phẩm của ba tỷ lệ khác: tỷ suất lợi nhuận, tổng doanh thu tài sản và hệ số nhân vốn chủ sở hữu.
Hiểu về danh tính DuPont
Bản sắc DuPont, thường được gọi là phân tích DuPont, đến từ Tập đoàn DuPont, bắt đầu sử dụng ý tưởng này vào những năm 1920. Nhận dạng DuPont cho chúng ta biết ROE bị ảnh hưởng bởi ba điều:
1. Hiệu quả hoạt động, được đo bằng tỷ suất lợi nhuận;
2. Hiệu quả sử dụng tài sản, được đo bằng tổng vòng quay tài sản; và
3. Đòn bẩy tài chính, được đo bằng hệ số nhân vốn chủ sở hữu.
Công thức cho danh tính DuPont là:
ROE = tỷ suất lợi nhuận x vòng quay tài sản x hệ số vốn chủ sở hữu
Công thức này, lần lượt, có thể được chia nhỏ thành:
ROE = (thu nhập ròng / doanh thu) x (doanh thu / tổng tài sản) x (tổng tài sản / vốn cổ đông)
Nếu ROE không đạt yêu cầu, danh tính DuPont giúp các nhà phân tích và quản lý xác định vị trí của một phần của doanh nghiệp hoạt động kém.
Tính toán ví dụ nhận dạng DuPont
Giả sử một công ty báo cáo dữ liệu tài chính sau hai năm:
Thu nhập ròng năm một = $ 180.000
Doanh thu năm một = $ 300.000
Tổng tài sản năm một = 500.000 đô la
Vốn chủ sở hữu cổ đông năm = 900.000 đô la
Năm hai thu nhập ròng = $ 170.000
Doanh thu hai năm = 327.000 đô la
Năm hai tổng tài sản = $ 545, 000
Năm hai cổ đông cổ phần = $ 980, 000
Sử dụng danh tính DuPont, ROE cho mỗi năm là:
ROE năm một = ($ 180.000 / $ 300.000) x ($ 300.000 / $ 500.000) x ($ 500, 000 / $ 900.000) = 20%
ROE năm hai = ($ 170.000 / $ 327.000) x ($ 327.000 / $ 545.000) x ($ 545.000 / $ 980.000) = 17%
Với số lượng làm tròn nhỏ, hai phép tính ROE ở trên được chia thành:
ROE năm một = 60% x 60% x 56% = 20%
ROE năm hai = 52% x 60% x 56% = 17%
Bạn có thể thấy rõ ROE đã giảm trong năm hai. Trong năm, thu nhập ròng, doanh thu, tổng tài sản và vốn cổ đông đều thay đổi về giá trị. Bằng cách sử dụng danh tính DuPont, các nhà phân tích hoặc nhà quản lý có thể phá vỡ nguyên nhân của sự suy giảm này. Ở đây, họ thấy tỷ lệ vốn chủ sở hữu và tổng tài sản vẫn không đổi chính xác trong năm thứ hai. Điều này chỉ để lại biên lợi nhuận là nguyên nhân của ROE thấp hơn. Thấy rằng tỷ suất lợi nhuận giảm từ 60% xuống 52%, trong khi doanh thu thực sự tăng trong năm hai, cho thấy có những vấn đề với cách công ty xử lý chi phí và chi phí trong suốt cả năm. Các nhà quản lý sau đó có thể sử dụng những hiểu biết này để cải thiện năm sau.
