Nhiều EBITDA / EV là gì?
Bội số EBITDA / EV là tỷ lệ định giá tài chính đo lường lợi tức đầu tư (ROI) của công ty. Tỷ lệ EBITDA / EV có thể được ưu tiên hơn các biện pháp hoàn vốn khác vì nó được chuẩn hóa cho sự khác biệt giữa các công ty. Sử dụng EBITDA bình thường hóa cho sự khác biệt trong cấu trúc vốn, thuế và kế toán tài sản cố định. Giá trị doanh nghiệp (EV) cũng bình thường hóa cho sự khác biệt trong cấu trúc vốn của công ty.
Hiểu nhiều EBITDA / EV
EBITDA / EV là một phương pháp phân tích so sánh nhằm tìm kiếm giá trị của các công ty tương tự bằng cách sử dụng cùng một số liệu tài chính. Mặc dù tính toán tỷ lệ EBITDA / EV phức tạp hơn các biện pháp hoàn trả khác, đôi khi nó được ưa thích hơn vì nó cung cấp tỷ lệ chuẩn hóa để so sánh hoạt động của các công ty khác nhau.
Nếu tỷ lệ thông thường hơn (như thu nhập ròng trên vốn chủ sở hữu) được sử dụng, các so sánh sẽ bị sai lệch bởi chính sách kế toán của mỗi công ty.
Một nhà phân tích sử dụng EBITDA / EV giả định rằng một tỷ lệ cụ thể được áp dụng và có thể được áp dụng cho các công ty khác nhau hoạt động trong cùng một ngành kinh doanh hoặc ngành công nghiệp. Nói cách khác, lý thuyết là khi các công ty có thể so sánh được, phương pháp bội số này có thể được sử dụng để xác định giá trị của một công ty dựa trên giá trị của một công ty khác. Do đó, EBITDA / EV thường được sử dụng để so sánh các công ty trong một ngành.
Chìa khóa chính
- Bội số EBITDA / EV là tỷ lệ định giá tài chính được sử dụng để tính tỷ lệ ROI.EBITDA / EV của công ty phức tạp hơn các biện pháp hoàn trả khác, nhưng nó thường được sử dụng vì nó cung cấp tỷ lệ chuẩn hóa để đo lường hoạt động của các công ty khác nhau. (EV) tỷ lệ hài hòa trong cấu trúc vốn của một công ty.
Đây là một sửa đổi về tỷ lệ lợi nhuận hoạt động và không hoạt động so với giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu của công ty cộng với nợ của nó. Vì EBITDA thường được coi là một ủy quyền cho thu nhập bằng tiền mặt, nên số liệu này được sử dụng như một thước đo lợi tức đầu tư của công ty.
EBITDA và EV
"EBITDA" là từ viết tắt của từ thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao. Tuy nhiên, biện pháp này không dựa trên các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung của Hoa Kỳ (GAAP).
Vào tháng 4 năm 2016, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) tuyên bố các biện pháp không phải GAAP như EBITDA sẽ là đầu mối để cơ quan đảm bảo rằng các công ty không trình bày kết quả một cách sai lệch. Nếu EBITDA được hiển thị, SEC khuyên rằng công ty nên đối chiếu số liệu với thu nhập ròng. Điều này sẽ hỗ trợ các nhà đầu tư bằng cách cung cấp thông tin về cách tính toán con số.
Giá trị doanh nghiệp (EV) là thước đo giá trị kinh tế của một công ty. Nó thường được sử dụng để xác định giá trị của doanh nghiệp nếu nó được mua lại. Nó được coi là một biện pháp định giá tốt hơn so với vốn hóa thị trường, vì các yếu tố sau chỉ trong vốn chủ sở hữu của một doanh nghiệp mà không liên quan đến nợ.
EV được tính là vốn hóa thị trường cộng với nợ, cổ phiếu ưu đãi và lãi suất thiểu số, trừ tiền mặt. Một thực thể mua một công ty sẽ phải trả giá trị của vốn chủ sở hữu và giả định khoản nợ, nhưng tiền sẽ làm giảm giá phải trả.
Một ví dụ về EBITDA / EV
EBITDA / EV sử dụng dòng tiền của một doanh nghiệp để đánh giá giá trị của một công ty. Khi EBITDA được so sánh với doanh thu của doanh nghiệp, một nhà đầu tư có thể biết liệu một doanh nghiệp có vấn đề về dòng tiền hay không. Một doanh nghiệp có dòng tiền lành mạnh sẽ có giá trị cao.
Ví dụ, EBITDA của Wal-Mart Inc. cho năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 1 năm 2018, là 32, 17 tỷ đô la. Giá trị doanh nghiệp của nó là $ 290, 17 tỷ trong giai đoạn này. Điều này làm việc với bội số EBITDA / EV là 0, 1109 hoặc 11, 09%.
Nhiều EV / EBITDA đối ứng được sử dụng để đo lường giá trị của một công ty.
