Giá trị gia tăng kinh tế (EVA) là gì?
Giá trị gia tăng kinh tế (EVA) là thước đo hiệu quả tài chính của công ty dựa trên tài sản còn lại được tính bằng cách khấu trừ chi phí vốn từ lợi nhuận hoạt động, được điều chỉnh thuế dựa trên tiền mặt. EVA cũng có thể được gọi là lợi nhuận kinh tế, vì nó cố gắng nắm bắt lợi nhuận kinh tế thực sự của một công ty. Biện pháp này được đưa ra bởi công ty tư vấn quản lý Stern Value Management, ban đầu được thành lập như Stern Stewart & Co.
Hiểu giá trị gia tăng kinh tế (EVA)
EVA là sự khác biệt gia tăng về tỷ suất lợi nhuận so với chi phí vốn của một công ty. Về cơ bản, nó được sử dụng để đo lường giá trị mà một công ty tạo ra từ các khoản tiền đầu tư vào nó. Nếu công ty EVA âm tính, điều đó có nghĩa là công ty không tạo ra giá trị từ các khoản tiền đầu tư vào doanh nghiệp. Ngược lại, một eva tích cực cho thấy một công ty đang tạo ra giá trị từ các quỹ đầu tư vào nó.
Công thức để tính toán EVA là: Lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế (NOPAT) - Vốn đầu tư * Chi phí vốn trung bình có trọng số (WACC)
Các thành phần của EVA
Phương trình của EVA cho thấy có ba thành phần chính đối với công ty EVA: NOPAT, số vốn đầu tư và WACC. NOPAT có thể được tính toán thủ công nhưng thường được liệt kê trong tài chính của công ty. Vốn đầu tư là số tiền được sử dụng để tài trợ cho một dự án cụ thể. WACC là tỷ suất lợi nhuận trung bình mà một công ty dự kiến sẽ trả cho các nhà đầu tư của mình; các trọng số được lấy như một phần của mỗi nguồn tài chính trong cấu trúc vốn của công ty. WACC cũng có thể được tính toán nhưng thường được cung cấp dưới dạng hồ sơ công khai.
Một phương trình cho vốn đầu tư thường được sử dụng để tính toán EVA là = Tổng tài sản - Nợ ngắn hạn, hai con số dễ dàng tìm thấy trên bảng cân đối kế toán của một công ty. Trong trường hợp này, công thức cho EVA là: NOPAT - (Tổng tài sản - Nợ ngắn hạn) * WACC.
Mục tiêu của EVA là định lượng khoản phí hoặc chi phí đầu tư vốn vào một dự án hoặc công ty nhất định và sau đó đánh giá xem liệu nó có tạo ra đủ tiền mặt để được coi là một khoản đầu tư tốt hay không. Khoản phí thể hiện lợi nhuận tối thiểu mà các nhà đầu tư yêu cầu để làm cho khoản đầu tư của họ có giá trị. Một eva dương cho thấy một dự án đang tạo ra lợi nhuận vượt quá mức lợi nhuận tối thiểu cần thiết.
Lợi ích và hạn chế của EVA
EVA đánh giá hiệu quả hoạt động của một công ty và ban lãnh đạo thông qua ý tưởng rằng một doanh nghiệp chỉ có lãi khi tạo ra sự giàu có và lợi nhuận cho các cổ đông, do đó đòi hỏi hiệu suất cao hơn chi phí vốn của công ty.
EVA là một chỉ số hiệu suất là rất hữu ích. Tính toán cho thấy cách thức và nơi một công ty tạo ra sự giàu có, thông qua việc bao gồm các mục trong bảng cân đối kế toán. Điều này buộc các nhà quản lý phải nhận thức được tài sản và chi phí khi đưa ra quyết định quản lý. Tuy nhiên, tính toán của eva phụ thuộc rất nhiều vào số vốn đầu tư và được sử dụng tốt nhất cho các công ty giàu tài sản ổn định hoặc trưởng thành. Các công ty có tài sản vô hình, chẳng hạn như các doanh nghiệp công nghệ, có thể không phải là ứng cử viên tốt cho đánh giá EVA.
