Người tham gia hợp đồng đủ điều kiện là gì?
Người tham gia hợp đồng đủ điều kiện (ECP) là một thực thể hoặc cá nhân được phép tham gia vào một số giao dịch tài chính nhất định không dành cho nhà đầu tư trung bình. ECP thường là các tập đoàn, quan hệ đối tác, tổ chức, ủy thác, công ty môi giới hoặc nhà đầu tư có tổng tài sản trong hàng triệu. Có những yêu cầu rất nghiêm ngặt trước khi người ta có thể đạt được trạng thái tham gia hợp đồng đủ điều kiện.
Chìa khóa chính
- Người tham gia hợp đồng đủ điều kiện được phép đầu tư vào một số thị trường thường không dành cho nhà đầu tư trung bình. Các tổ chức tài chính, công ty bảo hiểm, đại lý môi giới và nhà đầu tư có tài sản trên 10 triệu đô la có thể trở thành ECPs. nếu hoạt động chính của ECP là phòng ngừa rủi ro: 5 triệu đô la tài sản nếu phòng ngừa rủi ro đầu tư và 1 triệu đô la nếu phòng ngừa rủi ro thương mại. Các hướng dẫn cụ thể cho ECP được nêu trong Phần 1a (18) của Đạo luật trao đổi hàng hóa.
Hiểu người tham gia hợp đồng đủ điều kiện
Đạo luật trao đổi hàng hóa phác thảo các tiêu chuẩn để đủ điều kiện ECP (trong Phần 1a (18) của CEA). Những người tham gia hợp đồng đủ điều kiện, những người như tổ chức tài chính, công ty bảo hiểm và công ty quản lý đầu tư, có thể có đủ tư cách pháp lý, nhưng những người khác cũng có thể trở thành ECP. Đây thường là các chuyên gia và đầu tư hơn 10 triệu đô la (trên cơ sở tùy ý) thay mặt cho khách hàng.
Những người tham gia hợp đồng đủ điều kiện có thể sử dụng ký quỹ, có thể được sử dụng cho mục đích phòng ngừa rủi ro hoặc trong nỗ lực để đạt được lợi nhuận cao hơn.
Trong khi mức tối thiểu để các cá nhân, đối tác và tập đoàn trở thành ECP là 10 triệu đô la tài sản, con số đó giảm xuống còn 5 triệu đô la nếu hợp đồng ECP đang được sử dụng để phòng ngừa rủi ro. Các tổ chức chính phủ, đại lý môi giới và nhóm hàng hóa (với hơn 5 triệu đô la tài sản được quản lý) đôi khi cũng là những người tham gia hợp đồng đủ điều kiện.
ECP được phép sử dụng ký quỹ sau khi đáp ứng một số yêu cầu nhất định. Đầu tiên, số tiền đầu tư, trên cơ sở tùy ý, phải vượt quá 5 triệu đô la. Thứ hai, mục đích của giao dịch ký quỹ là quản lý rủi ro của một tài sản hoặc trách nhiệm hiện có.
ECP thường sử dụng ký quỹ, không phải để tăng cường lợi nhuận, nhưng để giảm rủi ro của một tài sản hoặc vị thế hiện có. Đó là, ECP đang sử dụng lề để tạo các vị trí hoặc hàng rào bảo vệ nhằm giảm rủi ro liên quan đến việc nắm giữ hiện có.
Ưu điểm và nhược điểm của ECPs
Đạo luật cải cách và bảo vệ người tiêu dùng trên phố Wall Dodd-Frank, được ban hành để đối phó với cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, nghiêm cấm các tổ chức phi ECP tham gia vào một số giao dịch phái sinh không cần kê đơn. Các yêu cầu được đưa ra như là một phần của nỗ lực rộng lớn hơn nhằm giúp ngăn chặn sự lặp lại của cuộc khủng hoảng tài chính, một phần bị đổ lỗi cho việc sử dụng các công cụ phái sinh ngày càng tăng. Một người tham gia hợp đồng đủ điều kiện, mặt khác, được phép tham gia vào thị trường phái sinh cho các mục đích khác nhau, bao gồm để phòng ngừa hoặc quản lý rủi ro.
Tóm lại, một người tham gia hợp đồng đủ điều kiện có phạm vi lựa chọn đầu tư và lựa chọn tài chính rộng hơn so với một nhà đầu tư tiêu chuẩn. Một ECP có thể tham gia vào các giao dịch chứng khoán hoặc tương lai phức tạp như phòng ngừa rủi ro, giao dịch khối, sản phẩm có cấu trúc, hàng hóa bị loại trừ (không có thị trường tiền mặt) và các giao dịch phái sinh khác.
