Mở rộng là gì?
Mở rộng là giai đoạn của chu kỳ kinh doanh nơi GDP thực tăng trưởng trong hai quý liên tiếp trở lên, chuyển từ máng lên đỉnh. Điều này thường đi kèm với sự gia tăng về việc làm, niềm tin của người tiêu dùng và thị trường chứng khoán. Mở rộng cũng được gọi là một sự phục hồi kinh tế.
Chìa khóa chính
- Mở rộng là giai đoạn của chu kỳ kinh doanh khi nền kinh tế chuyển từ đáy lên đỉnh. Các khoản mở rộng trung bình khoảng bốn đến năm năm nhưng đã được biết là sẽ tiếp tục ở bất cứ đâu từ 12 tháng đến hơn 10 năm. Tập trung vào lãi suất và chi tiêu vốn có thể giúp các nhà đầu tư xác định chúng ta đang ở đâu trong chu kỳ kinh doanh.
Hiểu biết về mở rộng
Sự tăng giảm của tăng trưởng kinh tế không phải là một hiện tượng hoàn toàn ngẫu nhiên, không thể giải thích được. Giống như thời tiết, nền kinh tế được cho là đi theo một con đường vòng tròn tiếp tục lặp lại theo thời gian. Quá trình này được gọi là chu kỳ kinh doanh và được chia thành bốn giai đoạn riêng biệt, có thể xác định được:
- Mở rộng: Nền kinh tế đang thoát khỏi suy thoái. Tiền là rẻ để vay, các doanh nghiệp xây dựng hàng tồn kho một lần nữa và người tiêu dùng bắt đầu chi tiêu. GDP tăng, thu nhập bình quân đầu người tăng, thất nghiệp giảm và thị trường vốn thường hoạt động tốt. Đỉnh: Giai đoạn mở rộng cuối cùng đạt đỉnh. Nhu cầu mạnh dẫn đến chi phí hàng hóa tăng vọt và đột nhiên các chỉ số kinh tế ngừng tăng trưởng. Co thắt: Tăng trưởng kinh tế bắt đầu suy yếu. Các công ty ngừng tuyển dụng khi nhu cầu giảm dần và sau đó bắt đầu sa thải nhân viên để giảm chi phí. Máng: Nền kinh tế chuyển từ giai đoạn co lại sang giai đoạn mở rộng. Nền kinh tế chạm đáy đá, mở đường cho sự phục hồi.
Các nhà kinh tế, các nhà hoạch định chính sách và các nhà đầu tư nghiên cứu chặt chẽ các chu kỳ kinh doanh. Tìm hiểu về các mô hình mở rộng và thu hẹp kinh tế trong quá khứ có thể giúp dự báo xu hướng tiềm năng trong tương lai và xác định các cơ hội đầu tư.
Mở rộng trung bình kéo dài trung bình khoảng bốn đến năm năm nhưng đã được biết là đi bất cứ nơi nào từ 12 tháng đến hơn 10 năm. Cục nghiên cứu kinh tế quốc gia (NBER) xác định ngày cho các chu kỳ kinh doanh tại Hoa Kỳ.
Kể từ năm 1945, việc mở rộng trung bình kéo dài 58 tháng. Sau những năm 1990, việc mở rộng trung bình kéo dài ước tính 95 tháng.
Cân nhắc đặc biệt
Các chỉ số hàng đầu như số giờ trung bình hàng tuần làm việc của nhân viên sản xuất, tuyên bố thất nghiệp, đơn đặt hàng mới cho hàng tiêu dùng và tòa nhà đều cho phép đưa ra manh mối về việc liệu có mở rộng hoặc thu hẹp trong tương lai gần hay không.
Tuy nhiên, các nhà kinh tế và phân tích nói chung đồng ý rằng có hai lực lượng chính xác định tốt nhất lợi nhuận doanh nghiệp và tình trạng của nền kinh tế chung: Chi tiêu vốn (CapEx), các công ty tiền chi cho việc duy trì, cải thiện và mua tài sản mới; và lãi suất.
Chu kỳ tín dụng
Khi nền kinh tế cần một thang máy, chi phí đi vay được hạ xuống, khuyến khích các doanh nghiệp và người tiêu dùng chi tiêu nhiều hơn. Khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất, tiết kiệm không còn thuận lợi và giai đoạn mở rộng bắt đầu. Tiền chảy tự do qua nền kinh tế, các công ty nhận các khoản vay để mở rộng quỹ, triển vọng việc làm được cải thiện và tên lửa chi tiêu của người tiêu dùng.
Cuối cùng, dòng tiền rẻ và tăng chi tiêu tiếp theo sẽ khiến lạm phát tăng, khiến các ngân hàng trung ương tăng lãi suất. Đột nhiên, onus đang khuyến khích mọi người kiềm chế chi tiêu và kiểm duyệt tăng trưởng kinh tế. Doanh thu công ty giảm, giá cổ phiếu giảm và các hợp đồng kinh tế trở lại.
Chu kỳ CapEx
Một số nhà kinh tế, bao gồm cả Irving Fisher, lưu ý rằng các chu kỳ di chuyển song song với các nỗ lực của công ty để phù hợp với nhu cầu tiêu dùng luôn thay đổi. Khi nền kinh tế đang phát triển, khách hàng mua và chi phí đi vay rẻ, đội ngũ quản lý thường tìm cách tận dụng vốn bằng cách tăng cường sản xuất.
Lúc đầu, điều này dẫn đến doanh số cao hơn và lợi nhuận khá từ vốn đầu tư (ROIC). Sau đó, sự cạnh tranh trở nên khốc liệt hơn và lòng tham sẽ phải trả giá. Cuối cùng, nguồn cung vượt xa nhu cầu, giá giảm, các khoản nợ sớm trở nên khó khăn hơn trong dịch vụ và các công ty không còn lựa chọn nào khác ngoài việc sa thải nhân viên.
