Tài chính là gì?
Tài chính là quá trình cung cấp vốn cho các hoạt động kinh doanh, mua hàng hoặc đầu tư. Các tổ chức tài chính như ngân hàng đang kinh doanh cung cấp vốn cho doanh nghiệp, người tiêu dùng và nhà đầu tư để giúp họ đạt được mục tiêu. Việc sử dụng tài chính là rất quan trọng trong bất kỳ hệ thống kinh tế nào, vì nó cho phép các công ty mua sản phẩm ngoài tầm với của họ. Tài chính là chìa khóa cho mô hình kinh doanh của Fundera, ví dụ. Rất khó để có được tài chính trong khi gặp khó khăn tài chính.
Nói cách khác, tài chính là một cách để tận dụng giá trị thời gian của tiền (TVM) để đưa dòng tiền dự kiến trong tương lai sử dụng cho các dự án bắt đầu từ hôm nay. Tài chính cũng lợi dụng thực tế là một số người sẽ có một khoản tiền dư thừa mà họ muốn đưa vào hoạt động để tạo ra lợi nhuận, trong khi những người khác đòi tiền để thực hiện đầu tư (cũng với hy vọng tạo ra lợi nhuận), tạo ra thị trường kiếm tiền.
Chìa khóa chính
- Tài chính là quá trình tài trợ cho các hoạt động kinh doanh, mua hàng hoặc đầu tư. Ưu điểm chính của tài trợ vốn chủ sở hữu là không có nghĩa vụ phải hoàn trả số tiền có được thông qua nó. Tài chính không đặt thêm gánh nặng tài chính cho công ty, mặc dù nhược điểm là khá tài chính lớn.Debt có xu hướng rẻ hơn và đi kèm với giảm thuế. Tuy nhiên, gánh nặng nợ lớn có thể dẫn đến vỡ nợ và rủi ro tín dụng. Chi phí vốn trung bình có trọng số (WACC) đưa ra một bức tranh rõ ràng về tổng chi phí tài chính của một công ty.
Hiểu về tài chính
Có hai loại tài chính chính dành cho các công ty: nợ và vốn chủ sở hữu. Nợ là một khoản vay phải được trả lại thường xuyên bằng lãi suất, nhưng nó thường rẻ hơn so với việc tăng vốn vì những cân nhắc khấu trừ thuế. Vốn chủ sở hữu không cần phải trả lại, nhưng nó từ bỏ cổ phần sở hữu cho cổ đông. Cả nợ và vốn chủ sở hữu đều có ưu điểm và nhược điểm. Hầu hết các công ty sử dụng kết hợp cả hai để tài trợ cho hoạt động.
Có nhiều cách khác để tài trợ cho một doanh nghiệp ngoài nợ và vốn chủ sở hữu, chẳng hạn như tài trợ không chính thức từ bạn bè hoặc gia đình.
Các loại tài chính: Tài chính công bằng
"Vốn chủ sở hữu" là một từ khác để sở hữu trong một công ty. Ví dụ, chủ sở hữu của một chuỗi cửa hàng tạp hóa cần phát triển hoạt động. Thay vì nợ, chủ sở hữu muốn bán 10% cổ phần của công ty với giá 100.000 đô la, định giá công ty ở mức 1 triệu đô la. Các công ty thích bán vốn vì nhà đầu tư chịu mọi rủi ro; nếu kinh doanh thất bại, nhà đầu tư không nhận được gì.
Đồng thời, từ bỏ vốn chủ sở hữu là từ bỏ một số kiểm soát. Các nhà đầu tư cổ phần muốn có tiếng nói về cách thức hoạt động của công ty, đặc biệt là trong thời điểm khó khăn và thường được quyền bỏ phiếu dựa trên số lượng cổ phiếu nắm giữ. Vì vậy, để đổi lấy quyền sở hữu, một nhà đầu tư đưa tiền của mình cho một công ty và nhận một số yêu cầu về thu nhập trong tương lai.
Một số nhà đầu tư hài lòng với sự tăng trưởng dưới hình thức tăng giá cổ phiếu; họ muốn giá cổ phiếu tăng lên. Các nhà đầu tư khác đang tìm kiếm sự bảo vệ gốc và thu nhập dưới dạng cổ tức thường xuyên.
Với vốn chủ sở hữu, chi phí vốn đề cập đến yêu cầu về thu nhập cung cấp cho các cổ đông cho cổ phần sở hữu của họ trong doanh nghiệp.
Ưu điểm của tài chính công bằng
Tài trợ cho doanh nghiệp của bạn thông qua các nhà đầu tư có một số lợi thế, bao gồm:
- Ưu điểm lớn nhất là bạn không phải trả lại tiền. Nếu doanh nghiệp của bạn rơi vào tình trạng phá sản, nhà đầu tư hoặc nhà đầu tư của bạn không phải là chủ nợ. Họ là chủ sở hữu một phần trong công ty của bạn và do đó, tiền của họ bị mất cùng với công ty của bạn. Bạn không phải thực hiện thanh toán hàng tháng, do đó thường có nhiều tiền mặt thanh toán hơn cho chi phí hoạt động. Các nhà đầu tư hiểu rằng cần phải có Thời gian để xây dựng một doanh nghiệp. Bạn sẽ nhận được số tiền bạn cần mà không phải chịu áp lực khi phải nhìn thấy sản phẩm hoặc doanh nghiệp của mình phát triển mạnh trong một khoảng thời gian ngắn.
Nhược điểm của tài chính công bằng
Tương tự, có một số nhược điểm đi kèm với tài trợ vốn chủ sở hữu, bao gồm:
- Bạn cảm thấy thế nào khi có một đối tác mới? Khi bạn tăng tài chính vốn, nó liên quan đến việc từ bỏ quyền sở hữu một phần công ty của bạn. Đầu tư càng nhỏ và rủi ro, nhà đầu tư càng muốn có nhiều cổ phần. Bạn có thể phải từ bỏ 50% công ty trở lên và trừ khi sau đó bạn xây dựng thỏa thuận mua cổ phần của nhà đầu tư, đối tác đó sẽ lấy 50% lợi nhuận của bạn vô thời hạn. Bạn cũng sẽ phải tham khảo ý kiến của nhà đầu tư trước khi đưa ra quyết định.. Công ty của bạn không còn là của riêng bạn nữa và nếu nhà đầu tư có hơn 50% công ty của bạn, bạn có một ông chủ mà bạn phải trả lời.
Tài trợ mã thông báo dựa trên blockchain đã trở thành một con đường thay thế để huy động vốn.
Các loại tài chính: Tài chính nợ
Hầu hết mọi người đều quen thuộc với nợ như một hình thức tài chính vì họ có các khoản vay hoặc thế chấp xe hơi. Nợ cũng là một hình thức tài chính phổ biến cho các doanh nghiệp mới. Tài trợ nợ phải được hoàn trả, và người cho vay muốn được trả lãi suất để đổi lấy việc sử dụng tiền của họ.
Một số người cho vay yêu cầu tài sản thế chấp. Ví dụ, giả sử chủ sở hữu của cửa hàng tạp hóa cũng quyết định rằng cô ấy cần một chiếc xe tải mới và phải vay 40.000 đô la. Xe tải có thể dùng làm tài sản thế chấp chống lại khoản vay và chủ cửa hàng tạp hóa đồng ý trả lãi 8% cho người cho vay cho đến khi khoản vay được trả hết trong năm năm.
Nợ dễ dàng hơn để có được một lượng nhỏ tiền mặt cần thiết cho các tài sản cụ thể, đặc biệt nếu tài sản có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp. Mặc dù nợ phải được trả lại ngay cả trong thời điểm khó khăn, công ty vẫn giữ quyền sở hữu và kiểm soát hoạt động kinh doanh.
Ưu điểm của tài chính nợ
Có một số lợi thế để tài trợ cho doanh nghiệp của bạn thông qua nợ:
- Tổ chức cho vay không có quyền kiểm soát đối với cách bạn điều hành công ty của mình và không có quyền sở hữu. Một khi bạn trả lại khoản vay, mối quan hệ của bạn với người cho vay kết thúc. Điều đó đặc biệt quan trọng khi doanh nghiệp của bạn trở nên có giá trị hơn. Tiền lãi bạn phải trả cho việc vay nợ được khấu trừ thuế như một khoản chi phí kinh doanh. Khoản thanh toán hàng tháng, cũng như sự cố của các khoản thanh toán, là một chi phí được biết có thể được bao gồm chính xác trong mô hình dự báo.
Nhược điểm của tài chính nợ
Tài trợ nợ cho doanh nghiệp của bạn đi kèm với một số nhược điểm:
- Thêm một khoản thanh toán nợ vào chi phí hàng tháng của bạn giả định rằng bạn sẽ luôn có dòng vốn để đáp ứng tất cả các chi phí kinh doanh, bao gồm cả thanh toán nợ. Đối với các công ty nhỏ hoặc giai đoạn đầu thường ở xa nhất định. Cho vay kinh doanh nhỏ có thể bị chậm lại đáng kể trong thời kỳ suy thoái. Trong thời kỳ khó khăn hơn cho nền kinh tế, việc nhận tài trợ nợ sẽ khó khăn hơn trừ khi bạn có đủ điều kiện.
Nếu một công ty không tạo ra đủ tiền mặt, bản chất chi phí cố định của nợ có thể chứng tỏ quá nặng nề. Ý tưởng cơ bản này đại diện cho rủi ro liên quan đến tài trợ nợ.
Cân nhắc đặc biệt: Chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC)
WACC là trung bình chi phí của tất cả các loại tài chính, mỗi loại được tính theo tỷ lệ sử dụng tương ứng trong một tình huống nhất định. Bằng cách lấy trung bình có trọng số theo cách này, chúng tôi có thể xác định số tiền lãi mà một công ty nợ cho mỗi đô la mà nó tài trợ. Các công ty sẽ quyết định kết hợp thích hợp giữa nợ và vốn chủ sở hữu bằng cách tối ưu hóa chi phí trọng số trung bình (WACC) của từng loại vốn trong khi tính đến rủi ro vỡ nợ hoặc phá sản ở một bên và số lượng chủ sở hữu sẵn sàng từ bỏ cai khac.
Bởi vì lãi suất của khoản nợ thường được khấu trừ thuế và vì lãi suất liên quan đến nợ thường rẻ hơn tỷ lệ hoàn vốn dự kiến cho vốn chủ sở hữu, nên nợ thường được ưu tiên. Tuy nhiên, khi càng nhiều nợ được tích lũy, rủi ro tín dụng liên quan đến khoản nợ đó cũng tăng lên và do đó vốn chủ sở hữu phải được thêm vào hỗn hợp. Các nhà đầu tư cũng thường yêu cầu cổ phần để nắm bắt lợi nhuận và tăng trưởng trong tương lai mà các công cụ nợ không cung cấp.
WACC được tính theo công thức:
Ví dụ về công thức WACC. Đầu tư
- r E = chi phí vốn chủ sở hữu D = chi phí nợE = giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu của công tyD = giá trị thị trường của khoản nợ của công tyV = (E + D) E / V = tỷ lệ tài chính là vốn chủ sở hữuD / V = tỷ lệ tài chính là nợ C = thuế suất doanh nghiệp
Ví dụ về tài chính
Với điều kiện một công ty dự kiến sẽ hoạt động tốt, bạn thường có thể có được khoản vay nợ với chi phí hiệu quả thấp hơn. Ví dụ: nếu bạn điều hành một doanh nghiệp nhỏ và cần 40.000 đô la tài chính, bạn có thể vay khoản vay ngân hàng 40.000 đô la với lãi suất 10% hoặc bạn có thể bán 25% cổ phần trong doanh nghiệp của mình cho hàng xóm với giá 40.000 đô la.
Giả sử doanh nghiệp của bạn kiếm được lợi nhuận 20.000 đô la trong năm tiếp theo. Nếu bạn đã vay ngân hàng, chi phí lãi vay của bạn (chi phí cho việc vay nợ) sẽ là 4.000 đô la, khiến bạn có 16.000 đô la tiền lãi.
Ngược lại, nếu bạn đã sử dụng tài trợ vốn chủ sở hữu, bạn sẽ không có nợ (và kết quả là không có chi phí lãi vay), nhưng sẽ chỉ giữ lại 75% lợi nhuận của bạn (25% còn lại thuộc sở hữu của hàng xóm). Do đó, lợi nhuận cá nhân của bạn sẽ chỉ là 15.000 đô la, hoặc (75% x 20.000 đô la). (Để đọc liên quan, xem "Tác động của tài chính")
