Giá nổi là gì?
Trong hợp đồng hoán đổi, giá thả nổi là chân phụ thuộc vào mức độ của một biến, chẳng hạn như lãi suất, tỷ giá hối đoái hoặc giá của một tài sản. Hầu hết các giao dịch hoán đổi liên quan đến một chân nổi và một chân cố định mặc dù có thể cả hai chân đều nổi.
Bên thanh toán lãi suất thả nổi kỳ vọng tỷ lệ đó sẽ giảm trong vòng đời của giao dịch hoán đổi.
Hiểu giá nổi
Hoán đổi là một thỏa thuận giữa hai bên để trao đổi các chuỗi dòng tiền trong một khoảng thời gian định sẵn. Thông thường, tại thời điểm bắt đầu hợp đồng, ít nhất một trong số các dòng tiền này được xác định bởi một biến ngẫu nhiên hoặc không chắc chắn, chẳng hạn như lãi suất, tỷ giá hối đoái, giá cổ phiếu hoặc giá hàng hóa.
Tuy nhiên, loại hoán đổi cơ bản và phổ biến nhất là hoán đổi lãi suất vanilla đơn giản, tiếp theo là hoán đổi tiền tệ phổ biến thứ hai, hoán đổi tiền tệ.
Trong một hoán đổi lãi suất vanilla đơn giản, Bên A đồng ý trả cho Bên B một mức lãi suất cố định, cố định trên một khoản nợ gốc vào một ngày cụ thể trong một khoảng thời gian xác định. Đồng thời, Bên B đồng ý thực hiện thanh toán dựa trên lãi suất thả nổi cho Bên A trên cùng một khoản tiền gốc danh nghĩa đó vào cùng một ngày được chỉ định trong cùng khoảng thời gian được chỉ định.
Vanilla hoán đổi
Trong một trao đổi vanilla đồng bằng, hai dòng tiền được thanh toán bằng cùng một loại tiền tệ. Ngày thanh toán được chỉ định được gọi là ngày thanh toán và thời gian giữa các lần được gọi là thời gian thanh toán. Bởi vì giao dịch hoán đổi là hợp đồng tùy chỉnh, thanh toán lãi có thể được thực hiện hàng năm, hàng quý, hàng tháng hoặc tại bất kỳ khoảng thời gian nào khác được xác định bởi các bên.
Mặc dù luồng tốc độ cố định không thay đổi trong suốt thời gian trao đổi, luồng tốc độ thả nổi thay đổi theo định kỳ. Lãi suất thả nổi sẽ điều chỉnh theo lãi suất chuẩn, thay đổi theo điều kiện thị trường. Điểm chuẩn thường là LIBOR, nhưng cũng có thể là lãi suất trên trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ một năm hoặc lãi suất khác.
Hai bên, được gọi là đối tác, tham gia vào các giao dịch hoán đổi cố định thả nổi để giảm mức độ tiếp xúc với thay đổi lãi suất hoặc cố gắng thu lợi từ thay đổi lãi suất.
Hoán đổi tiền tệ
Trong một trao đổi tiền tệ, hai đối tác trao đổi các khoản thanh toán gốc và lãi cố định cho một khoản vay bằng một loại tiền tệ để trả gốc và lãi cố định cho một khoản vay tương tự bằng một loại tiền tệ khác. Không giống như hoán đổi lãi suất, các bên tham gia hoán đổi tiền tệ sẽ trao đổi số tiền gốc vào đầu và cuối giao dịch. Hai số tiền gốc được chỉ định được đặt sao cho gần bằng nhau, với tỷ giá hối đoái tại thời điểm trao đổi được bắt đầu.
Ở đây, giá thả nổi là tỷ giá hối đoái giữa hai loại tiền tệ.
