Thế kỷ 21 đã được chứng minh là hỗn loạn về kinh tế như hai thế kỷ trước, với nhiều cuộc khủng hoảng tài chính xảy ra ở các quốc gia, khu vực và, trong cuộc Đại suy thoái, toàn bộ nền kinh tế toàn cầu. Tất cả các cuộc khủng hoảng tài chính đều có chung một số đặc điểm, nhưng mỗi câu chuyện kể câu chuyện độc đáo của riêng mình và có những bài học riêng cho tương lai.
Chìa khóa chính
- Đã có ít nhất ba cuộc khủng hoảng tài chính đáng chú ý trong thế kỷ 21. Cuộc khủng hoảng tài chính và khủng hoảng tài chính có sự khác biệt và tương đồng.
Khủng hoảng tài chính và tài chính
Một cuộc khủng hoảng tài chính là một thuật ngữ tổng quát cho các vấn đề mang tính hệ thống trong lĩnh vực tài chính lớn hơn của một quốc gia hoặc quốc gia. Khủng hoảng tài chính thường xuyên, nhưng không phải lúc nào cũng dẫn đến suy thoái. Một cuộc khủng hoảng tài chính, mặt khác, đề cập đến một vấn đề cân bằng với một chính phủ hoặc nhiều chính phủ. Nếu tải nợ của một chính phủ tạo ra các vấn đề tài chính hoặc hiệu suất, nó có thể được cho là gặp khủng hoảng tài chính.
Nếu Hoa Kỳ vay quá nhiều và tự đóng cửa thị trường tín dụng (vì vậy họ không thể tìm thấy những người mua trái phiếu sẵn sàng), hoặc nếu một cơ quan xếp hạng tín dụng lớn hạ cấp nợ của Kho bạc Hoa Kỳ, hoặc nếu chính phủ liên bang cần đình chỉ thanh toán do thiếu ngân sách, đó là một cuộc khủng hoảng tài chính. Ví dụ, cuộc khủng hoảng nợ có chủ quyền đã kìm hãm phần lớn miền nam châu Âu năm 2010 là một cuộc khủng hoảng tài chính, nhưng đó không phải là một cuộc khủng hoảng tài chính.
Nếu ngành ngân hàng Hoa Kỳ cùng nhau đưa ra các quyết định cho vay kém, hoặc nếu nó được điều tiết hoặc đánh thuế không đúng cách, hoặc nếu nó gặp phải một cú sốc ngoại sinh khác gây ra tổn thất toàn ngành và mất giá cổ phiếu, đó là một cuộc khủng hoảng tài chính. Trong tất cả các lĩnh vực của nền kinh tế, khu vực tài chính được cho là tâm chấn nguy hiểm nhất của một cuộc khủng hoảng vì mọi lĩnh vực khác đều dựa vào nó để hỗ trợ tiền tệ và cơ cấu.
Khủng hoảng tài chính và khủng hoảng tài chính có thể xảy ra độc lập hoặc đồng thời. Khủng hoảng tài chính của chính phủ có thể gây ra khủng hoảng tài chính trực tiếp hoặc gián tiếp, đặc biệt nếu chính phủ phản ứng không đúng với các vấn đề ngân sách của mình bằng cách tịch thu tiền tiết kiệm, đột kích thị trường vốn hoặc phá hủy giá trị của đồng nội tệ.
Khủng hoảng kinh tế Argentina 2001-2002
Trong số các quốc gia phương Tây trong thời kỳ hiện đại, có lẽ chỉ có Hy Lạp mới có thể cạnh tranh với những bất ổn kinh tế lặp đi lặp lại mà Argentina đã trải qua. Khủng hoảng ở Argentina là một đặc điểm quen thuộc kể từ cơn hoảng loạn tài chính lớn năm 1876. Cuộc khủng hoảng gần đây nhất bắt đầu vào năm 2000, mặc dù nền tảng bắt đầu sụp đổ từ đầu năm 1998.
Cuộc khủng hoảng 2001-2002 kết hợp một cuộc khủng hoảng tiền tệ và hoảng loạn tài chính. Một đồng tiền cứng không thành công đối với đồng đô la Mỹ đã khiến đồng peso của Argentina bị xáo trộn. Người gửi tiền ngân hàng hoảng loạn khi chính phủ Argentina tán tỉnh với việc đóng băng tiền gửi, khiến lãi suất tăng đột biến.
Vào ngày 1 tháng 12 năm 2001, Bộ trưởng Bộ Kinh tế Domingo Cavallo đã ban hành lệnh đóng băng tiền gửi ngân hàng. Các gia đình đã bị khóa khỏi khoản tiết kiệm của họ và tỷ lệ lạm phát đạt mức 5.000%. Trong tuần, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) tuyên bố sẽ không còn hỗ trợ cho Argentina; đất nước là một kẻ phá vỡ nối tiếp và chính quyền quốc tế không tin rằng những cải cách thích hợp sẽ diễn ra.
Chính phủ Argentina mất quyền truy cập vào thị trường vốn và các tổ chức tài chính tư nhân Argentina cũng bị cắt đứt. Nhiều doanh nghiệp đóng cửa. Các ngân hàng nước ngoài - một sự hiện diện lớn - rút ra thay vì mạo hiểm tài sản của họ. Tính chất thất thường và cực đoan của lãi suất khiến cho bất kỳ công ty tài chính nào cũng không thể hoạt động bình thường.
Ngành ngân hàng Argentina đã được ca ngợi vì những quy định tiến bộ vào cuối những năm 1990, nhưng điều đó không ngăn được cuộc tàn sát của vụ tai nạn 2001-2002. Đến năm 2002, tỷ lệ mặc định giữa các tổ chức phát hành trái phiếu là gần 60%; con nợ địa phương đã không từ bỏ tốt hơn, và các khoản thanh toán không trả sau đó của họ đã đè bẹp những người cho vay thương mại.
Khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007-2009
Được coi rộng rãi là cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu tồi tệ nhất kể từ Đại suy thoái, cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2007-2009 đã bùng phát ở Mỹ và lan rộng ra hầu hết các nước phát triển. Plenty đã được viết về bản chất và nguyên nhân của cuộc Đại suy thoái, nhưng câu chuyện thiết yếu xoay quanh các ngân hàng đầu tư lớn đã tự điều chỉnh quá mức bằng cách sử dụng chứng khoán được thế chấp (MBS).
Lợi nhuận và giá của các công cụ MBS của các ngân hàng được xác định dựa trên giá nhà đất tăng do bong bóng tài sản không bền vững trong thị trường nhà ở Hoa Kỳ. Giá nhà đất giảm đã tạo ra một phản ứng dây chuyền mặc định của các tổ chức phát hành trái phiếu trên cả nước, bắt đầu từ các khoản thế chấp dưới chuẩn và cuối cùng lan rộng ra toàn bộ thị trường MBS.
Thật không may cho các ngân hàng đầu tư quốc tế, toàn bộ hệ thống tài chính toàn cầu đã phát triển ngày càng kết nối với nhau trong những năm 1990 và đầu những năm 2000. Chứng khoán rác được hỗ trợ bởi các khoản thế chấp có lãi suất có thể điều chỉnh - nhiều trong số đó đã nhận được xếp hạng AAA một cách không thể giải thích được từ Moody và Standard & Poor - các danh mục đầu tư của Nhật Bản và Châu Âu.
Giai đoạn đầu của cuộc khủng hoảng bắt đầu vào nửa cuối năm 2007, cuối cùng lên đến đỉnh điểm vào tháng 9 năm 2008. Một số ngân hàng đầu tư toàn cầu đã bị xâm phạm, bao gồm cả Lehman Brothers, AIG, Bear Stearns, Country Worldwide Financial, Wachovia và Washington Mutual.
Có rất nhiều thất bại ngân hàng ở châu Âu, và ngay cả các quốc gia không nên gặp khủng hoảng vẫn bị ảnh hưởng, nhờ liên minh kinh tế EU. Suy thoái kinh tế tồi tệ nhất ở Mỹ xảy ra vào cuối năm 2008 và đầu năm 2009, nhưng phải mất vài tháng để hoảng loạn tấn công châu Âu. Các quốc gia như Hy Lạp, Ireland và Bồ Đào Nha bị ảnh hưởng nặng nề nhất.
Tác động của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu có thể được tóm tắt trong thống kê sau: Trong thời kỳ hậu Thế chiến II, nền kinh tế thế giới chỉ ký hợp đồng trong một năm tài chính. Năm đó là năm 2009 khi tổng sản phẩm quốc nội (GDP) toàn cầu giảm từ 63, 07 nghìn tỷ đô la xuống còn 59, 78 nghìn tỷ đô la.
Khủng hoảng tài chính Nga 2014
Nền kinh tế Nga do Vladimir Putin lãnh đạo đã tăng trưởng đáng kể trong nửa đầu thế kỷ 21, nhờ một phần lớn vào ngành năng lượng phát triển mạnh và giá cả hàng hóa toàn cầu tăng. Nền kinh tế Nga trở nên phụ thuộc quá nhiều vào xuất khẩu năng lượng đến mức gần một nửa doanh thu của chính phủ Nga được tạo ra từ việc bán dầu và khí đốt tự nhiên.
Bắt đầu từ tháng 6 năm 2014, giá dầu toàn cầu đã giảm mạnh. Giá trung bình cho một thùng dầu giảm gần 40% trong sáu tháng so với ngưỡng 100 đô la trước đó. Việc giảm xuống dưới 100 đô la là đáng chú ý vì đó là con số các quan chức Nga ước tính là cần thiết để giữ một ngân sách cân bằng.
Putin làm trầm trọng thêm vấn đề năng lượng bằng cách xâm chiếm và sáp nhập Crimea và Ukraine, dẫn đến các lệnh trừng phạt kinh tế từ Mỹ và châu Âu. Các tổ chức tài chính lớn, như Goldman Sachs, bắt đầu cắt giảm vốn và tiền mặt cho Nga. Chính phủ Nga đã đáp trả bằng việc mở rộng tiền tệ mạnh mẽ, dẫn đến lạm phát cao và làm tê liệt các ngân hàng Nga.
Kể từ tháng 12 năm 2015, cuộc khủng hoảng tài chính và kinh tế Nga chưa được giải quyết. Nhiều nhà kinh tế dự đoán lạm phát và thu hẹp cao trong năm 2016, đặc biệt khi quan hệ của Nga với phương Tây tiếp tục chua chát.
