Mua trên ký quỹ là gì?
Mua trên lề là mua một tài sản bằng cách sử dụng đòn bẩy và vay số dư từ ngân hàng hoặc nhà môi giới. Mua trên ký quỹ liên quan đến khoản thanh toán ban đầu hoặc xuống được thực hiện cho nhà môi giới đối với tài sản được mua; ví dụ, 10 phần trăm xuống và 90 phần trăm được tài trợ. Tài sản thế chấp cho các khoản vay là chứng khoán có thể ký quỹ trong tài khoản của nhà đầu tư. Trước khi mua ký quỹ, nhà đầu tư cần được chấp thuận và mở tài khoản ký quỹ với nhà môi giới của mình. Sức mua bạn có trong tài khoản môi giới của bạn phản ánh tổng số tiền mua hàng bạn có thể thực hiện bằng cách sử dụng tiền mặt của bạn cộng với khả năng ký quỹ có sẵn. Ngoài việc mua ký quỹ, người bán cổ phiếu ngắn còn sử dụng tiền ký quỹ để vay và sau đó bán số cổ phiếu đó.
Tại Hoa Kỳ, Hội đồng Dự trữ Liên bang quy định số tiền ký quỹ mà nhà đầu tư phải trả cho một khoản bảo đảm. Kể từ năm 2019, hội đồng quản trị yêu cầu một nhà đầu tư tài trợ ít nhất 50 phần trăm giá mua bảo đảm bằng tiền mặt. Nhà đầu tư có thể vay 50 phần trăm còn lại từ một nhà môi giới hoặc đại lý.
Mua trên ký quỹ
Hiểu về việc mua ký quỹ
Giống như bất kỳ khoản vay nào, khi bạn mua chứng khoán ký quỹ, cuối cùng bạn phải trả lại số tiền bạn đã vay cộng với tiền lãi, thay đổi tùy theo công ty môi giới trên một số tiền cho vay. Điều đó nói rằng, lãi suất cho giao dịch ký quỹ thường thấp hơn so với các lựa chọn thay thế như thẻ tín dụng hoặc các khoản vay cá nhân. Cũng không có lịch trả nợ được thiết lập; thay vào đó, phí lãi hàng tháng tích lũy vào tài khoản môi giới của bạn, nơi bạn có thể trả nợ gốc một cách thuận tiện. Ngoài ra, lãi suất ký quỹ có thể được khấu trừ thuế nếu bạn sử dụng tiền ký quỹ để mua các khoản đầu tư chịu thuế phải chịu một số hạn chế nhất định.
Điều quan trọng cần nhớ là bạn đang đầu tư bằng tiền vay. Mua trên lề mang lại cho các nhà đầu tư một số lợi ích nhất định, nhưng thực tế cũng đầy rủi ro. Sử dụng loại đòn bẩy này để mua chứng khoán bằng tiền của người khác sẽ khuếch đại lợi nhuận khi giá trị của các chứng khoán đó tăng lên, nhưng nó làm tăng mức độ thua lỗ khi chứng khoán giảm giá trị.
Chìa khóa chính
- Mua ký quỹ có nghĩa là bạn đang đầu tư bằng tiền vay. Mua tiền ký quỹ sẽ khuếch đại cả lãi và lỗ. Nếu tài khoản của bạn giảm xuống dưới mức bảo trì, nhà môi giới của bạn có thể bán một số hoặc tất cả danh mục đầu tư của bạn để lấy lại tài khoản.
Cách mua tiền ký quỹ hoạt động
Để xem cách mua tiền ký quỹ hoạt động, chúng tôi sẽ đơn giản hóa bằng cách lấy ra chi phí lãi hàng tháng. Mặc dù tiền lãi không ảnh hưởng đến lợi nhuận và thua lỗ, nhưng nó không đáng kể như tiền gốc ký quỹ.
Hãy xem xét một nhà đầu tư mua 100 cổ phiếu của cổ phiếu Công ty XYZ với giá $ 50 mỗi cổ phiếu. Anh ta tài trợ một nửa giá mua bằng tiền của mình và nửa còn lại anh ta mua bằng tiền ký quỹ, kiếm được số tiền mặt ban đầu là $ 2, 500. Sau một năm, giá cổ phiếu tăng gấp đôi lên 100 đô la. Nhà đầu tư bán cổ phiếu của mình với giá 10.000 đô la và trả lại cho nhà môi giới của mình số tiền 2.500 đô la mà anh ấy đã vay để mua ban đầu. Cuối cùng, anh ta tăng gấp ba số tiền của mình, kiếm được 7.500 đô la trên khoản đầu tư 2.500 đô la. Nếu anh ta mua cùng số lượng cổ phiếu bằng cách sử dụng tiền của mình, anh ta sẽ chỉ nhân đôi số tiền của mình, từ $ 2, 500 lên $ 5.000.
Bây giờ hãy xem xét rằng thay vì tăng gấp đôi sau một năm, giá cổ phiếu giảm một nửa, xuống còn 25 đô la. Nhà đầu tư bán lỗ và nhận $ 2.500. Vì số tiền này bằng với số tiền anh ta nợ người môi giới của mình, anh ta mất 100% khoản đầu tư vào thỏa thuận. Nếu anh ta không sử dụng tiền ký quỹ để thực hiện khoản đầu tư ban đầu của mình, anh ta vẫn sẽ mất tiền, nhưng anh ta sẽ chỉ mất 50 phần trăm khoản đầu tư của mình - $ 1, 250 thay vì $ 2, 500.
Làm thế nào để mua trên lề
Dựa trên uy tín của một người và các yếu tố khác, nhà môi giới đặt mức ký quỹ tối thiểu hoặc ban đầu và mức ký quỹ duy trì phải tồn tại trong tài khoản trước khi nhà đầu tư có thể bắt đầu mua ký quỹ. Biên độ bảo trì đề cập đến số tiền tối thiểu phải tồn tại trong tài khoản trước khi nhà môi giới buộc nhà đầu tư gửi thêm tiền.
Giả sử một nhà đầu tư gửi 10.000 đô la và biên độ bảo trì là 50 phần trăm, hoặc 5.000 đô la. Ngay khi vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư giảm thậm chí một đô la dưới 5.000 đô la, nhà đầu tư có thể nhận được một cuộc gọi ký quỹ. Khi điều này xảy ra, nhà môi giới gọi cho nhà đầu tư và yêu cầu nhà đầu tư đưa số dư của mình trở lại mức ký quỹ bảo trì cần thiết. Nhà đầu tư có thể làm điều này bằng cách gửi thêm tiền mặt vào tài khoản môi giới của mình hoặc bằng cách bán chứng khoán mà anh ta đã mua bằng tiền vay. Nếu bạn không làm điều này, nhà môi giới có thể bắt đầu bán hết các khoản đầu tư của bạn để khôi phục biên độ bảo trì.
Ai nên mua trên lề?
Nói chung, mua trên lề không dành cho người mới bắt đầu. Nó đòi hỏi một mức độ chấp nhận rủi ro nhất định và bất kỳ giao dịch nào sử dụng ký quỹ cần phải được giám sát chặt chẽ. Nhìn thấy một danh mục đầu tư chứng khoán mất và tăng giá trị theo thời gian thường đủ căng thẳng cho mọi người mà không cần thêm đòn bẩy. Điều đó nói rằng, một số loại giao dịch như giao dịch hàng hóa tương lai hầu như luôn được mua bằng ký quỹ trong khi các chứng khoán khác như hợp đồng quyền chọn không có khả năng ký quỹ và phải được mua bằng 100% tiền mặt. Tuy nhiên, không phải ai cũng được xây dựng để giao dịch tương lai hoặc quyền chọn, và đối với hầu hết các nhà đầu tư cá nhân chủ yếu tập trung vào cổ phiếu và trái phiếu, mua trên lề đưa ra một mức độ rủi ro không cần thiết vào phương trình.
