Mua để che là gì
Mua để trang trải là một lệnh mua được thực hiện trên một cổ phiếu hoặc bảo mật được liệt kê khác để đóng một vị trí ngắn hiện có. Bán ngắn liên quan đến việc bán cổ phần của một công ty mà nhà đầu tư không sở hữu, vì cổ phiếu có thể được vay nhưng cần phải được hoàn trả tại một số điểm.
Khái niệm cơ bản về mua
Mua để trả cho việc mua một số lượng cổ phần bằng nhau cho những người đã vay "bao gồm" việc bán khống và cho phép trả lại cổ phần cho người cho vay ban đầu, điển hình là nhà môi giới / đại lý của nhà đầu tư, có thể đã phải mượn cổ phiếu từ một bên thứ ba.
Một người bán ngắn đặt cược vào giá cổ phiếu sẽ giảm và tìm cách mua lại cổ phiếu với giá thấp hơn giá bán ban đầu. Người bán ngắn phải theo từng cuộc gọi ký quỹ và mua lại cổ phiếu để trả lại.
Cụ thể, khi cổ phiếu bắt đầu tăng cao hơn giá mà cổ phiếu bị rút ngắn, nhà môi giới của người bán ngắn có thể yêu cầu người bán thực hiện lệnh mua để che đậy như một phần của lệnh gọi ký quỹ. Để ngăn chặn điều này xảy ra, người bán ngắn phải luôn giữ đủ sức mua trong tài khoản môi giới của họ để thực hiện bất kỳ giao dịch "mua để trang trải" cần thiết nào trước khi giá thị trường của cổ phiếu kích hoạt lệnh gọi ký quỹ.
Mua để trang trải và ký quỹ
Các nhà đầu tư có thể thực hiện các giao dịch tiền mặt khi mua và bán cổ phiếu, có nghĩa là họ có thể mua bằng tiền mặt trong tài khoản môi giới của chính họ và bán những gì họ đã mua trước đó. Ngoài ra, các nhà đầu tư có thể mua và bán ký quỹ bằng tiền và chứng khoán vay từ các nhà môi giới của họ. Do đó, bán khống vốn dĩ là một giao dịch ký quỹ, vì các nhà đầu tư đang bán thứ mà họ chưa sở hữu.
Giao dịch ký quỹ có rủi ro cho các nhà đầu tư hơn là sử dụng tiền mặt hoặc chứng khoán của chính họ vì các khoản lỗ tiềm năng từ các cuộc gọi ký quỹ. Nhà đầu tư nhận được lệnh gọi ký quỹ khi giá trị thị trường của chứng khoán cơ sở đang di chuyển so với các vị trí họ đã thực hiện trong giao dịch ký quỹ, cụ thể là sự suy giảm giá trị bảo mật khi mua trên lề và sự gia tăng của giá trị bảo mật khi bán khống. Nhà đầu tư phải đáp ứng các cuộc gọi ký quỹ bằng cách gửi thêm tiền mặt hoặc thực hiện các giao dịch mua hoặc bán có liên quan để bù đắp cho bất kỳ thay đổi bất lợi nào về giá trị của chứng khoán cơ sở.
Khi một nhà đầu tư đang bán khống và giá trị thị trường của chứng khoán cơ sở đã tăng cao hơn giá bán khống, số tiền thu được từ việc bán khống trước đó sẽ ít hơn số tiền cần thiết để mua lại. Điều này sẽ dẫn đến một vị trí mất cho nhà đầu tư. Nếu giá trị thị trường của chứng khoán tiếp tục tăng, nhà đầu tư sẽ phải trả ngày càng nhiều hơn để mua lại chứng khoán. Nếu nhà đầu tư không hy vọng an ninh sẽ giảm xuống dưới giá bán khống ban đầu trong thời gian tới, họ nên xem xét bảo hiểm vị trí ngắn sớm hơn sau này.
Chìa khóa chính
- Mua để trang trải các đơn đặt hàng là các đơn đặt hàng được thực hiện bởi các nhà giao dịch cho một cổ phiếu cụ thể để bao gồm các vị trí ngắn của họ trên đó. Mua để bao gồm các đơn đặt hàng thường là giao dịch ký quỹ; do đó, các nhà đầu tư và nhà giao dịch phải đảm bảo rằng tài khoản giao dịch của họ có đủ số dư để chi trả cho các cuộc gọi ký quỹ.
Ví dụ về đơn đặt hàng để mua
Giả sử một nhà giao dịch mở một vị trí ngắn trong chứng khoán ABC. Cô đặt cược rằng giá của ABC, hiện đang giao dịch ở mức 100 đô la, sẽ giảm trong những tháng tới vì tài chính của công ty đang trong tình trạng xấu. Để thu lợi từ luận án của mình, cô đã vay 100 cổ phiếu ABC từ một nhà môi giới và bán chúng trên thị trường mở với giá hiện tại là 100 đô la. Sau đó, cổ phiếu của ABC giảm xuống còn 90 đô la và nhà giao dịch đặt lệnh mua để trả tiền mua cổ phiếu của ABC với giá mới và trả lại 100 cổ phiếu mà cô đã mượn lại cho nhà môi giới. Cô ấy phải đặt mua để trang trải đơn đặt hàng trước khi một cuộc gọi ký quỹ. Giao dịch tạo cho cô khoản lãi 1000 đô la (10.000 đô la (giá mua) - 9000 đô la (giá bán)).
