Công tắc là gì?
Chuyển đổi, còn được gọi là "chuyển tiếp", là một chiến lược giao dịch tương lai liên quan đến việc đóng hợp đồng gần tháng và mở hợp đồng tháng sau với số tiền thu được. Chuyển đổi không giống như giao dịch lây lan. Trong một chuyển đổi, thương nhân chỉ sở hữu một vị trí tại một thời điểm. Trong một sự lây lan, thương nhân đồng thời cả một hợp đồng dài và ngắn một hợp đồng khác nhau nhưng có liên quan.
Công tắc hoạt động như thế nào
Thương nhân sử dụng một công tắc khi họ muốn duy trì vị trí hiện tại của họ và tiếp xúc trong các hợp đồng sắp hết hạn. Nhà đầu tư có thể vẫn tăng hoặc giảm giá trên thị trường cụ thể đó sau ngày hết hạn nắm giữ. Hoặc, họ có thể muốn gia hạn giải quyết để tránh chi phí giao hàng, lệ phí và các chi phí khác.
Ví dụ về công tắc
Ví dụ: giả sử rằng hiện tại là tháng 1 năm 2018 và một công ty năng lượng sẽ có 500.000 thùng dầu để bán vào tháng 6 năm 2020 muốn ngăn chặn vị thế của mình. Tuy nhiên, công ty không mua hợp đồng tương lai dầu tháng 7 năm 2020 vì họ cho rằng hợp đồng này quá thanh khoản và giao dịch mỏng. Hợp đồng lý tưởng có thời gian giao hàng trước không quá 13 tháng.
Do đó, một chiến lược phòng ngừa rủi ro có thể có cho công ty là bán ngắn số lượng hợp đồng tháng 7 năm 2019 thích hợp. Sau đó, vào tháng 6 năm 2019, nó có thể đóng vị trí tháng 7 năm 2019 và chuyển sang hợp đồng tháng 7 năm 2020.
Các hình thức chuyển mạch khác
Các nhà giao dịch quyền chọn cũng sử dụng các công tắc, vì cũng như tương lai, các tùy chọn này có ngày hết hạn. Chuyển đổi là không thể trong thị trường chứng khoán vì cổ phiếu không hết hạn. Đối với cả công tắc tương lai và công tắc tùy chọn, nó giống như "cuộn qua" hoặc "cuộn về phía trước". Về cơ bản, thương nhân kéo dài ngày hết hạn để tiếp xúc với thị trường.
Đối với các tùy chọn, nhà giao dịch có thể thay đổi giá thực hiện cho vị trí mới. Đóng vị trí quyền chọn hiện tại và mở giao dịch mới với giá thực hiện cao hơn và có thể có ngày hết hạn sau đó. Việc sử dụng một cuộc đình công cao hơn và ngày sau đó được gọi là "cuộn lên". Đóng vị trí tùy chọn hiện tại và mở một vị trí mới với giá thực hiện thấp hơn và có thể có ngày hết hạn sau đó, được gọi là "lăn xuống".
Rủi ro của thiết bị chuyển mạch
Rủi ro lớn nhất mà một người chuyển đổi phải chịu là khả năng mở rộng hoặc ký hợp đồng chênh lệch giữa tháng hợp đồng được bán và tháng hợp đồng đã mua. Ví dụ: nếu chênh lệch giữa hợp đồng tháng hiện tại và hợp đồng sau mở rộng gần thời gian chuyển đổi, thì có thể chi phí nhiều hơn đáng kể để mua tháng sau so với số tiền thu được từ tháng gần. Đưa một vị trí ngắn vào thời gian hết hạn dài hơn sẽ được hưởng lợi từ việc mở rộng như vậy.
Sự lây lan có thể mở rộng vì nhiều lý do, từ cung và cầu theo mùa đơn giản đến các yếu tố ngoại sinh, chẳng hạn như sự thiếu hụt tạm thời của hàng hóa cơ bản do đóng cửa cơ sở sản xuất hoặc chiến tranh.
