Quỹ lãi suất thả nổi là gì?
Quỹ lãi suất thả nổi là một quỹ đầu tư vào các công cụ tài chính trả lãi suất thay đổi hoặc lãi suất thả nổi. Một quỹ lãi suất thả nổi đầu tư vào trái phiếu và các công cụ nợ có thanh toán lãi dao động với mức lãi suất cơ bản. Thông thường, một khoản đầu tư có lãi suất cố định sẽ có thu nhập ổn định, có thể dự đoán được. Tuy nhiên, khi lãi suất tăng, đầu tư lãi suất cố định tụt hậu so với thị trường vì lợi nhuận của họ vẫn cố định.
Các quỹ lãi suất thả nổi nhằm mục đích cung cấp cho các nhà đầu tư thu nhập lãi linh hoạt trong môi trường lãi suất tăng. Do đó, các quỹ lãi suất thả nổi đã trở nên phổ biến khi các nhà đầu tư tìm cách tăng năng suất của danh mục đầu tư của họ.
Cách thức quỹ lãi suất nổi được định cấu hình
Mặc dù không có công thức để tính toán quỹ lãi suất thả nổi, nhưng có thể có nhiều khoản đầu tư khác nhau bao gồm một quỹ. Các quỹ lãi suất thả nổi có thể bao gồm cổ phiếu ưu đãi, trái phiếu doanh nghiệp và các khoản vay có kỳ hạn từ một tháng đến năm năm. Quỹ lãi suất thả nổi có thể bao gồm các khoản vay và thế chấp doanh nghiệp là tốt.
Cho vay lãi suất thả nổi là các khoản vay được thực hiện bởi các ngân hàng cho các công ty. Những khoản vay này đôi khi được đóng gói lại và đưa vào một quỹ cho các nhà đầu tư. Cho vay lãi suất thả nổi tương tự như chứng khoán được thế chấp, là các khoản thế chấp được đóng gói mà các nhà đầu tư có thể mua vào và nhận được tỷ lệ hoàn vốn chung từ nhiều tỷ lệ thế chấp trong quỹ.
Cho vay lãi suất thả nổi được coi là nợ cao cấp, có nghĩa là họ có yêu cầu cao hơn đối với tài sản của công ty trong trường hợp vỡ nợ. Tuy nhiên, thuật ngữ "cấp cao" không đại diện cho chất lượng tín dụng, chỉ có thứ tự yêu cầu tài sản của một công ty để trả lại khoản vay nếu công ty vỡ nợ.
Các quỹ lãi suất thả nổi có thể bao gồm trái phiếu lãi suất thả nổi, là công cụ nợ theo đó tiền lãi trả cho nhà đầu tư điều chỉnh theo thời gian. Tỷ lệ trên trái phiếu lãi suất thả nổi có thể dựa trên tỷ lệ quỹ được cho ăn, là tỷ lệ do Ngân hàng Dự trữ Liên bang quy định. Tuy nhiên, lợi tức của trái phiếu lãi suất thả nổi thường là lãi suất cho vay cộng với một mức chênh lệch được thêm vào nó. Khi lãi suất tăng, lợi tức của quỹ trái phiếu lãi suất thả nổi cũng tăng.
Quỹ lãi suất thả nổi cho bạn biết điều gì?
Ưu điểm lớn nhất của quỹ lãi suất thả nổi là mức độ nhạy cảm thấp hơn với thay đổi lãi suất, so với quỹ hoặc công cụ có tỷ lệ thanh toán cố định hoặc lãi suất trái phiếu cố định. Các quỹ lãi suất thả nổi hấp dẫn các nhà đầu tư khi lãi suất đang tăng vì quỹ sẽ mang lại mức lãi suất cao hơn hoặc các khoản thanh toán phiếu lãi.
Quỹ lãi suất thả nổi là một khoản đầu tư hấp dẫn cho thu nhập cố định hoặc phần bảo thủ của bất kỳ danh mục đầu tư nào. Một quỹ lãi suất thả nổi có thể nắm giữ nhiều loại nợ lãi suất thả nổi khác nhau bao gồm trái phiếu và các khoản vay. Các quỹ này được quản lý với các mục tiêu khác nhau tương tự như các quỹ tín dụng khác. Các chiến lược có thể nhắm mục tiêu chất lượng và thời gian tín dụng. Tỷ lệ phải trả trên một công cụ lãi suất thả nổi được tổ chức trong quỹ lãi suất thả nổi điều chỉnh với mức lãi suất xác định hoặc một bộ thông số.
Do đó, các quỹ lãi suất thả nổi ít nhạy cảm hơn với rủi ro thời gian. Rủi ro thời gian là rủi ro lãi suất sẽ tăng trong khi một nhà đầu tư đang nắm giữ một khoản đầu tư thu nhập cố định và do đó bỏ lỡ lãi suất cao hơn trên thị trường.
Thu nhập được trả từ các khoản đầu tư cơ bản của quỹ lãi suất nổi được quản lý bởi các nhà quản lý danh mục đầu tư và trả cho các cổ đông thông qua các phân phối thường xuyên. Phân phối có thể bao gồm thu nhập và lãi vốn. Phân phối thường được trả tiền hàng tháng, nhưng họ cũng có thể được trả hàng quý, nửa năm hoặc hàng năm.
Ngoài mức độ nhạy cảm thấp hơn đối với thay đổi lãi suất và khả năng phản ánh lãi suất hiện tại, quỹ lãi suất thả nổi cho phép nhà đầu tư đa dạng hóa các khoản đầu tư có thu nhập cố định, vì các công cụ lãi suất cố định thường chiếm phần lớn nắm giữ trái phiếu cho hầu hết các nhà đầu tư. Một lợi ích khác là quỹ lãi suất thả nổi cho phép nhà đầu tư có được danh mục trái phiếu hoặc khoản vay đa dạng ở ngưỡng đầu tư tương đối thấp, thay vì đầu tư vào các công cụ riêng lẻ với số tiền lớn hơn.
Khi đánh giá một quỹ lãi suất thả nổi, các nhà đầu tư phải đảm bảo rằng các chứng khoán trong quỹ phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro của họ. Các quỹ lãi suất thả nổi cung cấp các mức độ rủi ro khác nhau trong phổ chất lượng tín dụng với năng suất cao, đầu tư chất lượng tín dụng thấp hơn mang lại rủi ro cao hơn đáng kể. Tuy nhiên, cùng với rủi ro cao hơn tiềm năng cho lợi nhuận cao hơn.
Chìa khóa chính
- Quỹ lãi suất thả nổi là một quỹ đầu tư vào các công cụ tài chính trả lãi suất thay đổi hoặc lãi suất thả nổi. Một quỹ lãi suất thả nổi đầu tư vào trái phiếu và các công cụ nợ có thanh toán lãi dao động với mức lãi suất cơ bản. Các quỹ lãi suất thả nổi có thể bao gồm trái phiếu doanh nghiệp cũng như các khoản vay được thực hiện bởi các ngân hàng cho các công ty. Những khoản vay này đôi khi được đóng gói lại và đưa vào một quỹ cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, các khoản vay có thể mang rủi ro mặc định. Mặc dù các quỹ nổi mang lại lợi suất trong môi trường lãi suất tăng do chúng dao động với lãi suất tăng, các nhà đầu tư phải cân nhắc rủi ro khi đầu tư vào quỹ và nghiên cứu nắm giữ quỹ.
Ví dụ về đầu tư quỹ lãi suất thả nổi
Quỹ lãi suất thả nổi có thể bao gồm bất kỳ loại công cụ lãi suất thả nổi nào. Phần lớn các quỹ lãi suất thả nổi thường đầu tư vào trái phiếu lãi suất hoặc cho vay. Dưới đây là hai quỹ lãi suất thả nổi phổ biến.
Quỹ trái phiếu lãi suất thả nổi iShares (FLOT)
FLOT tìm kiếm các kết quả tương ứng với cả giá cả và hiệu suất năng suất của Ghi chú lãi suất thả nổi Barclays Capital US <5 năm. Nói cách khác, mỗi lưu ý có thời gian đáo hạn dưới năm năm, nhưng thông thường, lãi suất phiếu mua hàng là tổng hợp của tỷ lệ LIBOR từ một đến ba tháng cộng với một mức chênh lệch được thêm vào nó.
LIBOR đại diện cho lãi suất mà các ngân hàng đề nghị cho vay vốn với nhau trên thị trường liên ngân hàng quốc tế cho các khoản vay ngắn hạn. LIBOR là giá trị trung bình của lãi suất, được tính từ các ước tính được gửi bởi các ngân hàng hàng đầu toàn cầu hàng ngày
FLOT nắm giữ các ghi chú lãi suất thả nổi cấp đầu tư, bao gồm nắm giữ hoặc ghi chú từ Goldman Sachs Group, Inc., Ngân hàng Phát triển Châu Á và Morgan Stanley. Quỹ có tỷ lệ chi phí là 0, 20% và lợi suất là 2, 50% với hơn 10 tỷ đô la tài sản được quản lý.
Quỹ đầu tư trái phiếu doanh nghiệp ngắn hạn iShares (IGSB)
Quỹ trái phiếu doanh nghiệp ngắn hạn của iShares đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp là loại đầu tư và có thời gian đáo hạn từ một đến ba năm. Quỹ có tỷ lệ chi phí là 0, 20% và lợi suất 2, 55% với 10 tỷ đô la tài sản được quản lý.
Sự khác biệt giữa Quỹ thị trường tiền tệ và Quỹ lãi suất thả nổi
Quỹ thị trường tiền tệ là một loại quỹ tương hỗ chỉ đầu tư vào tiền mặt có tính thanh khoản cao và chứng khoán tương đương tiền có xếp hạng tín dụng cao. Còn được gọi là quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ, các quỹ này đầu tư chủ yếu vào chứng khoán dựa trên nợ, có thời gian đáo hạn ngắn dưới 13 tháng và mang lại tính thanh khoản cao với mức độ rủi ro rất thấp. Các quỹ thị trường tiền tệ thường trả lãi suất thấp hơn so với các quỹ lãi suất thả nổi.
Tuy nhiên, các quỹ lãi suất thả nổi có rủi ro cao hơn so với các đối tác trên thị trường tiền tệ. Các quỹ thị trường tiền đầu tư vào chứng khoán chất lượng cao so với quỹ lãi suất thả nổi, có thể đầu tư vào các chứng khoán dưới mức đầu tư như các khoản vay.
Những hạn chế của việc sử dụng quỹ lãi suất thả nổi
Rủi ro tín dụng của các quỹ lãi suất thả nổi có thể là mối lo ngại đối với các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận nhưng do dự không chấp nhận rủi ro gia tăng để đạt được lợi suất đó. Nếu lãi suất của Kho bạc Hoa Kỳ thấp, các quỹ lãi suất thả nổi có xu hướng hấp dẫn hơn Kho bạc. Tuy nhiên, Kho bạc cung cấp sự an toàn kể từ khi họ trở lại chính phủ Hoa Kỳ.
Các quỹ lãi suất thả nổi có thể có các khoản giữ bao gồm trái phiếu doanh nghiệp gần với tình trạng rác hoặc các khoản vay có rủi ro mặc định. Mặc dù các quỹ nổi mang lại lợi suất trong môi trường lãi suất tăng (vì chúng dao động với tỷ lệ tăng), các nhà đầu tư phải cân nhắc rủi ro khi đầu tư vào quỹ và nghiên cứu nắm giữ quỹ.
Có những quỹ trái phiếu ngắn hạn khác chủ yếu đầu tư vào Kho bạc, nhưng những quỹ này có thể đưa ra một tỷ lệ cố định hoặc lợi suất thấp hơn so với các quỹ lãi suất thả nổi. Nhà đầu tư cần cân nhắc rủi ro và lợi nhuận của mỗi khoản đầu tư trước khi đưa ra quyết định.
