Nguyên tắc cơ bản của đầu tư trái phiếu năng suất cao
Khi cố gắng hiểu các trái phiếu rác có năng suất cao hay còn gọi là trái phiếu rác, điều quan trọng là phải kiểm tra cẩn thận niềm tin chung về các trái phiếu này. Hóa ra, mặc dù tên của chúng, trái phiếu rác không nguy hiểm như chúng thường được giữ. Dưới đây là một số sự thật liên quan đến trái phiếu rác mà nhiều nhà đầu tư có thể chưa xem xét đầy đủ:
- Ngày nay, khoảng 20% tất cả các công ty được xếp hạng là tình trạng rác rác. Điều này có nghĩa là thị trường khá đa dạng so với thuật ngữ được hiểu là đại diện khi nó trở nên phổ biến cách đây ba thập kỷ. Nhiều lần, một công ty tình trạng rác rưởi chỉ đơn giản là một công ty đang làm việc riêng của mình bất kể xu hướng thị trường. Điều này có nghĩa là tình trạng rác rác không phải lúc nào cũng có nghĩa là một công ty không ổn định. Điều quan trọng cần lưu ý là các trái phiếu rác đó phải trả lãi cao hơn nhiều so với các khoản đầu tư có quy mô tương tự ở nơi khác. đầu tư là một thông lệ đầu tư đáng giá cho các nhà đầu tư muốn tối đa hóa ROI.
Nói tóm lại, trái phiếu lợi tức cao có rủi ro cao hơn trái phiếu có năng suất thấp hơn, nhưng chúng mang lại lợi nhuận cao hơn. Vì vậy, dành thời gian của bạn để điều tra một công ty tình trạng rác có thể mang lại lợi nhuận lớn hơn đáng kể so với việc theo dõi các cơ hội đầu tư rủi ro ít rủi ro truyền thống. Mặt khác, vì rủi ro lớn hơn, tổng vốn đầu tư vào trái phiếu rác nên vẫn thấp hơn vốn đầu tư ở nơi khác để giảm thiểu thiệt hại trong trường hợp các khoản đầu tư đó thất bại. Khi xem xét đầu tư vào một trái phiếu rác, điều quan trọng là phải tiến hành điều tra kỹ lưỡng về rủi ro của nó.
Ưu điểm của trái phiếu doanh nghiệp năng suất cao
Bởi vì lợi suất cao hơn trái phiếu rác cung cấp cho các nhà đầu tư, chúng đã dần trở nên phổ biến hơn trong những năm qua. Với thực tế là trái phiếu doanh nghiệp nói chung trả lãi suất cao hơn hầu hết trái phiếu do chính phủ phát hành, bạn có thể thấy sự hấp dẫn của các tùy chọn trái phiếu khác có sẵn cho các nhà đầu tư. Mặc dù trái phiếu chính phủ là trái phiếu đáng tin cậy nhất, khiến chúng trở nên phổ biến nhất, độ tin cậy này đi kèm với việc giảm ROI.
Trái phiếu cũng cung cấp một số lợi thế đáng kể cho các nhà đầu tư so với đầu tư vốn cổ phần. Dưới đây là một số lợi thế:
- Sở hữu một trái phiếu không có nghĩa là bạn có hứng thú với công ty. Bạn được thanh toán dựa trên tỷ lệ ổn định trong một khoảng thời gian, đây là điều mà các khoản đầu tư vốn không đảm bảo. Bởi vì bạn không quan tâm đến lợi nhuận hàng ngày khi đầu tư vào trái phiếu, nên ít cần phải tham gia với kinh doanh tổng thể. Trái phiếu kết hợp cho phép các nhà đầu tư đa dạng hơn trong các lựa chọn đầu tư của họ. Họ có thể chọn đầu tư vào bất kỳ số lượng các ngành kinh tế khác nhau. Điều này khiến họ lý tưởng để điền vào danh mục đầu tư có thu nhập cố định hoặc vốn chủ sở hữu nếu bạn cần đa dạng hơn một chút. Vì lịch trình thu nhập cố định của họ, trái phiếu doanh nghiệp thường cung cấp cho nhà đầu tư thu nhập ổn định đáng tin cậy và thuận tiện mà các cơ hội đầu tư khác không. Tuy nhiên, có những trường hợp ngoại lệ, như trái phiếu lãi suất không và trái phiếu lãi suất thả nổi, cung cấp các tùy chọn và lịch thanh toán khác nhau. Bởi vì chúng có thể được bán bất cứ lúc nào, kể cả trước khi đáo hạn, trái phiếu doanh nghiệp thanh khoản hơn nhiều cơ hội đầu tư khác. Ngày đáo hạn của trái phiếu doanh nghiệp được thiết lập khi phát hành. Có ba phạm vi ngày đáo hạn cơ bản, cung cấp rất nhiều tính linh hoạt cho các nhà đầu tư:
- Ngắn hạn - Ghi chú ngắn hạn là trái phiếu có thời gian đáo hạn từ năm năm trở xuống. Thời hạn ngắn hạn - Ghi chú trung hạn là trái phiếu có ngày đáo hạn trong khoảng từ 5 đến 12 năm. Ghi chú dài hạn là trái phiếu có ngày đáo hạn hơn 12 năm
Rủi ro của trái phiếu doanh nghiệp năng suất cao
Rõ ràng, rủi ro vỡ nợ không đáng kể đối với trái phiếu rác hoặc rủi ro cao. Trên thực tế, mức trung bình lịch sử cho các mặc định hàng năm chỉ khoảng 4% một năm. Điều này có nghĩa là không có tác động lớn đến hiệu suất trái phiếu rác do mặc định thực tế.
Rủi ro, sau đó, xuất hiện dưới dạng biến động của hiệu suất trái phiếu khi so sánh với các lĩnh vực khác của thị trường trái phiếu. Thật vậy, chúng hoạt động tốt theo thời gian như 4% mặc định cho thấy. Tuy nhiên, họ gặp rủi ro khi điều kiện môi trường thị trường trở nên chua chát. Khi thị trường, như đã làm trong năm 2008, ví dụ, các loại trái phiếu rác có thể thất bại trong hội đồng quản trị trong các lĩnh vực kinh doanh bị ảnh hưởng. Nói tóm lại, khi nền kinh tế bị ảnh hưởng, trái phiếu rác có khả năng thất bại cao hơn nhiều so với trái phiếu truyền thống. Nền kinh tế càng ổn định nói chung, rủi ro này càng được giảm thiểu.
Hiệu suất lịch sử của trái phiếu rác
Bất chấp các vấn đề ảnh hưởng ngắn hạn nghiêm trọng như vụ bê bối tiết kiệm và cho vay trong thập niên 80, cuộc suy thoái năm 2008 và vụ phá sản dot-com vào đầu những năm 2000 đã có trái phiếu doanh nghiệp năng suất cao, họ vẫn tiếp tục duy trì sự tăng trưởng mạnh mẽ về hiệu suất tổng thể, cho thấy khả năng phục hồi của thị trường cùng với nền kinh tế.
Khi so sánh hiệu suất lịch sử của chúng cụ thể với các trái phiếu khác, trái phiếu rác đã trung bình tốt hơn sáu điểm so với trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ trong cùng thời kỳ đó. Sự tăng trưởng này, tuy nhiên, cũng thể hiện sự biến động vốn có của các trái phiếu đó. Họ đã cao hơn 21% và chậm hơn 2, 6%.
Rõ ràng, bài học ở đây là trái phiếu lợi suất cao là tốt nhất khi nền kinh tế ổn định và trải qua sự tăng trưởng. Mặt khác, trái phiếu lợi suất cao không hoạt động tốt nếu nền kinh tế không lành mạnh hoặc nếu có nguy cơ suy thoái. Đầu tư rủi ro cao sẽ là người đầu tiên gặp khó khăn.
Khi nói đến thay đổi lãi suất, trái phiếu lợi tức cao không bị ảnh hưởng nhiều như trái phiếu lợi suất thấp hơn, nơi mà những thay đổi sẽ được cảm nhận rõ rệt hơn trong lợi nhuận.
Điểm mấu chốt
Với hiệu suất lịch sử của trái phiếu doanh nghiệp năng suất cao, thật công bằng khi hỏi: đối với loại nhà đầu tư nào thì trái phiếu doanh nghiệp năng suất cao có ý nghĩa nhất?
Nhìn chung, các trái phiếu rác như vậy được các nhà đầu tư xem như là một loại hình trung gian giữa các trái phiếu và thị trường chứng khoán. Đúng, chúng dễ biến động hơn trái phiếu "bình thường", nhưng không phải là cổ phiếu biến động. Ngoài ra, họ cung cấp khoản thanh toán lớn hơn trái phiếu có lãi suất thấp hơn, nhưng không nhiều như cổ phiếu thường làm - trong dài hạn. Theo thời gian, khả năng thực hiện phù hợp (tương quan) với thị trường chứng khoán trong khi cung cấp các khoản đầu tư ít rủi ro hơn đã tiếp tục khiến chúng trở thành lựa chọn thứ ba hấp dẫn cho nhiều loại nhà đầu tư khác nhau, từ tư nhân đến nhà đầu tư tổ chức.
Nhìn chung, các nhà đầu tư muốn có lợi suất cao và tiềm năng tăng giá trị dài hạn từ các khoản đầu tư của họ và những người có thể chịu được rủi ro cao hơn của các trái phiếu đó nên điều tra thị trường trái phiếu lợi suất cao. Tuy nhiên, vì các trái phiếu này không ổn định, các nhà đầu tư không thể chấp nhận rủi ro hoặc những người chỉ tìm kiếm một lựa chọn ngắn hạn nên tìm nơi khác.
