Quỹ giao dịch là gì?
Một quỹ chung là một danh mục đầu tư bao gồm các tài sản từ một số tài khoản được pha trộn với nhau. Các quỹ giao dịch tồn tại để giảm chi phí quản lý các tài khoản cấu thành riêng biệt.
Các quỹ giao dịch là một loại và đôi khi được gọi là các quỹ gộp. Mặc dù thuật ngữ này có thể được sử dụng rộng rãi như trong, "một quỹ tương hỗ sử dụng cấu trúc quỹ chung", nó cũng đề cập đến một loại phương tiện đầu tư cụ thể. Vì nó áp dụng cho các phương tiện đầu tư cụ thể, nó là một trong những không được niêm yết công khai hoặc có sẵn cho các nhà đầu tư bán lẻ cá nhân. Thay vào đó, nó thường có trong kế hoạch nghỉ hưu, quỹ hưu trí, chính sách bảo hiểm và các tài khoản tổ chức khác.
Chìa khóa chính
- Một quỹ giao dịch bao gồm các tài sản từ nhiều tài khoản được pha trộn với nhau để nó hoạt động như một danh mục đầu tư duy nhất. Các quỹ tương hỗ, các quỹ giao dịch được quản lý chuyên nghiệp và đầu tư vào nhiều loại chứng khoán. Các quỹ chung không được quy định bởi SEC. 'Giao dịch công khai và không có sẵn để mua riêng lẻ; thay vào đó, họ có tính năng trong kế hoạch nghỉ hưu, chính sách bảo hiểm và các tài khoản tổ chức khác.
Hiểu về một quỹ chung
Theo nhiều cách, các quỹ chung tương tự như các quỹ tương hỗ. Cả hai đều được quản lý chuyên nghiệp bởi một hoặc nhiều nhà quản lý quỹ. Cả hai loại quỹ đầu tư vào các công cụ tài chính cơ bản như cổ phiếu, trái phiếu hoặc kết hợp cả hai. Ngoài ra, giống như các quỹ tương hỗ, các khoản đầu tư vào quỹ được hưởng lợi từ quy mô kinh tế, cho phép chi phí giao dịch trên mỗi đô la đầu tư thấp hơn và đa dạng hóa, giúp giảm rủi ro danh mục đầu tư.
Giám sát các quỹ
Tuy nhiên, một điểm khác biệt lớn và quan trọng là tiền giao dịch không được quy định bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), điều đó có nghĩa là họ không bắt buộc phải gửi nhiều tiết lộ dài dòng. Mặt khác, các quỹ tương hỗ phải đăng ký với SEC và tuân thủ Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, do đó cung cấp cho họ các yêu cầu công khai nặng nề. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch không hoàn toàn không có sự giám sát: Chúng có thể được xem xét bởi Văn phòng Tổng giám đốc tiền tệ Hoa Kỳ, cũng như các cơ quan quản lý nhà nước riêng lẻ.
Mặc dù các quỹ tương hỗ có bản cáo bạch, các quỹ giao dịch có Mô tả Kế hoạch Tóm tắt (SPD) cung cấp chi tiết hơn, mô tả các mục tiêu, chiến lược đầu tư và nền tảng của các nhà quản lý quỹ. Tài liệu SPD nêu các quyền và nghĩa vụ mà người tham gia chương trình và người thụ hưởng có thể mong đợi. Bất kỳ người tham gia nào trong một quỹ chung đều đọc SPD cẩn thận.
Ưu và nhược điểm của các quỹ
Mức độ thấp hơn của quy định dẫn đến chi phí pháp lý và chi phí hoạt động thấp hơn cho một quỹ chung. Chi phí càng thấp, càng ít kéo theo lợi nhuận của quỹ. Nếu một quỹ chung và một quỹ tương hỗ có cùng hiệu suất gộp chính xác, lợi nhuận ròng của quỹ được giao có thể sẽ tốt hơn vì chi phí của nó thấp hơn quỹ tương hỗ.
Ưu
-
Quản lý chuyên nghiệp
-
Danh mục đầu tư đa dạng
-
Phí và chi phí thấp hơn
-
Quy mô kinh tế
Nhược điểm
-
Thanh khoản
-
Ít minh bạch / khó theo dõi
-
Không theo quy định của SEC
-
Giới hạn sẵn có
Một bất lợi của các quỹ giao dịch là chúng không có biểu tượng mã và không được giao dịch công khai. Việc thiếu thông tin công khai này có thể gây khó khăn cho các nhà đầu tư bên ngoài để theo dõi mức tăng vốn, cổ tức và thu nhập lãi của quỹ. Với các quỹ tương hỗ, thông tin này minh bạch hơn nhiều.
Ví dụ thực tế về một quỹ giao dịch
Giống như một quỹ tương hỗ, Fidelity Contrafund Commingled Pool có một người quản lý danh mục đầu tư và công khai thông tin thích hợp thông qua các báo cáo hàng quý. Một quỹ đầu tư, nó tập trung vào các cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn, với trọng số lớn trong công nghệ thông tin, dịch vụ truyền thông, công ty tài chính và chăm sóc sức khỏe. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2019, nó có tài sản 22, 6 tỷ đô la Mỹ.
Nhóm Contrafund Commingled có tỷ lệ chi phí 0, 43%, thấp hơn tỷ lệ chi phí trung bình của các quỹ tương hỗ, bao gồm cả đối tác quỹ tương hỗ, Fidelity Contrafund (FCNTX), với tỷ lệ chi phí là 82%. Kể từ khi thành lập vào năm 2014, quỹ này đã có tỷ lệ hoàn vốn hàng năm là 11, 96%. Một giả thuyết 10.000 đô la đầu tư vào quỹ sẽ có giá trị 18.000 đô la so với 17.161 đô la cho cùng một khoản đầu tư vào chỉ số S & P 500.
