Beta là một biện pháp được sử dụng trong phân tích cơ bản để xác định sự biến động của một tài sản hoặc danh mục đầu tư liên quan đến thị trường chung. Thị trường tổng thể có hệ số beta là 1.0 và các cổ phiếu riêng lẻ được xếp hạng theo mức độ chúng lệch khỏi thị trường.
Beta là gì?
Một cổ phiếu dao động nhiều hơn thị trường theo thời gian có beta lớn hơn 1.0. Nếu một cổ phiếu di chuyển ít hơn thị trường, beta của chứng khoán nhỏ hơn 1.0. Các cổ phiếu beta cao có xu hướng rủi ro hơn nhưng cung cấp tiềm năng cho lợi nhuận cao hơn; cổ phiếu beta thấp gây ra ít rủi ro hơn nhưng thường mang lại lợi nhuận thấp hơn.
Do đó, beta thường được sử dụng như một biện pháp thưởng rủi ro có nghĩa là nó giúp các nhà đầu tư xác định mức độ rủi ro mà họ sẵn sàng chấp nhận để đạt được lợi nhuận khi chấp nhận rủi ro đó. Biến động giá của một cổ phiếu là quan trọng để xem xét khi đánh giá rủi ro. Nếu bạn nghĩ rằng rủi ro là khả năng một cổ phiếu mất giá trị của nó, thì beta đã kháng cáo như là một ủy quyền cho rủi ro.
Cách tính Beta
Để tính toán beta của chứng khoán, phải biết hiệp phương sai giữa lợi nhuận của chứng khoán và lợi nhuận của thị trường, cũng như phương sai của lợi nhuận thị trường.
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Beta = VarianceCovariance trong đó: Hiệp phương sai = Đo lường lợi nhuận của cổ phiếu tương đối so với thị trường Phương sai = Đo lường cách thị trường di chuyển tương đối trung bình của nó
Hiệp phương sai đo lường làm thế nào hai cổ phiếu di chuyển cùng nhau. Một hiệp phương sai tích cực có nghĩa là các cổ phiếu có xu hướng di chuyển cùng nhau khi giá của chúng tăng hoặc giảm. Một hiệp phương sai có nghĩa là các cổ phiếu di chuyển đối diện nhau.
Mặt khác, phương sai đề cập đến việc một cổ phiếu di chuyển bao xa so với giá trị trung bình của nó. Ví dụ, phương sai được sử dụng để đo lường mức độ biến động của giá cổ phiếu riêng lẻ theo thời gian. Hiệp phương sai được sử dụng để đo lường mối tương quan trong biến động giá của hai cổ phiếu khác nhau.
Công thức tính beta là hiệp phương sai của lợi nhuận của một tài sản với lợi nhuận của điểm chuẩn chia cho phương sai của lợi tức của điểm chuẩn trong một khoảng thời gian nhất định.
Ví dụ Beta
Beta có thể được tính bằng cách trước tiên chia độ lệch lợi nhuận tiêu chuẩn của bảo mật cho độ lệch lợi nhuận chuẩn của điểm chuẩn. Giá trị kết quả được nhân với tương quan giữa lợi nhuận của bảo mật và lợi nhuận của điểm chuẩn.
Tính toán Beta cho Apple Inc. (AAPL):
Một nhà đầu tư đang tìm cách tính beta của Apple Inc. (AAPL) so với SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY). Dựa trên dữ liệu trong năm năm qua, mối tương quan giữa AAPL và SPY là 0, 83. AAPL có độ lệch chuẩn của lợi nhuận là 23, 42% và SPY có độ lệch chuẩn của lợi nhuận là 32, 21%.
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Beta của AAPL = 0, 83 × (0, 33610, 2342) = 0, 6035
Trong trường hợp này, Apple được coi là ít biến động hơn so với quỹ giao dịch thị trường (ETF) khi hệ số beta là 0, 6035 cho thấy rằng về mặt lý thuyết, cổ phiếu trải qua sự biến động ít hơn 40% so với Quỹ tín thác trao đổi SPDR S & P 500.
Tính toán Beta cho Tesla Inc. (TSLA):
Giả sử nhà đầu tư cũng muốn tính toán beta của Tesla Motors Inc. (TSLA) so với SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY). Dựa trên dữ liệu trong năm năm qua, TSLA và SPY có hiệp phương sai là 0, 032 và phương sai của SPY là 0, 015.
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Beta của TLSA = 0, 0150, 032 = 2, 13
Do đó, về mặt lý thuyết, TSLA dễ biến động hơn 113% so với SPDR S & P 500 ETF Trust.
Làm thế nào để bạn tính toán Beta trong Excel?
Điểm mấu chốt
Betas khác nhau giữa các công ty và lĩnh vực. Ví dụ, nhiều cổ phiếu tiện ích có hệ số beta dưới 1. Ngược lại, hầu hết các cổ phiếu công nghệ cao, dựa trên Nasdaq đều có beta lớn hơn 1, mang lại khả năng tỷ lệ hoàn vốn cao hơn, nhưng cũng có nhiều rủi ro hơn.
Điều quan trọng là các nhà đầu tư phân biệt giữa rủi ro ngắn hạn, trong đó biến động beta và giá cả là hữu ích và rủi ro dài hạn, trong đó các yếu tố rủi ro cơ bản (bức tranh lớn) phổ biến hơn.
Các nhà đầu tư đang tìm kiếm các khoản đầu tư rủi ro thấp có thể thu hút các cổ phiếu beta thấp, có nghĩa là giá của họ sẽ không giảm nhiều như thị trường nói chung trong thời kỳ suy thoái. Tuy nhiên, những cổ phiếu tương tự sẽ không tăng nhiều như thị trường chung trong thời gian tăng. Bằng cách tính toán và so sánh betas, các nhà đầu tư có thể xác định tỷ lệ phần thưởng rủi ro tối ưu cho danh mục đầu tư của họ.
