Giá thầu ổn định là gì?
Giá thầu ổn định là mua cổ phiếu của các nhà bảo lãnh để ổn định hoặc hỗ trợ, giá thị trường thứ cấp của chứng khoán ngay sau đợt chào bán công khai ban đầu (IPO) khi giá cổ phiếu mới phát hành chao đảo hoặc giao dịch không ổn định.
Ổn định giá thầu
Sau khi một công ty đưa ra quyết định ra công chúng, họ sẽ kiểm tra một số nhà bảo lãnh chuyên môn trong việc định giá vốn chủ sở hữu, tiếp thị và phân phối của công ty, hỗ trợ nghiên cứu bên bán và chức năng giao dịch. Khả năng giao dịch là nơi mà giá thầu ổn định có liên quan đến nhà phát hành, công ty sẽ quan tâm đến việc đi bằng chân phải như một công ty đại chúng. Khi giá IPO được đặt và cổ phiếu của nhà phát hành ra mắt công chúng, nhà phát hành muốn cổ phiếu được đón nhận, nghĩa là giá cổ phiếu cao hơn hoặc cao hơn khi phát hành ra thị trường.
Rủi ro về nhận thức tiêu cực của công ty là cao nếu giá giao dịch giảm xuống dưới giá IPO. Để chuẩn bị cho rủi ro này, nhà phát hành cấp cho các nhà bảo lãnh quyền chọn tùy chọn g Greenshoe, còn được gọi là tùy chọn tổng thể, cho phép các nhà bảo lãnh phát hành vượt mức hoặc rút ngắn hơn 15% cổ phần so với công ty ban đầu. Trên thực tế, nếu nhu cầu bắt đầu có vẻ yếu và giá dao động ngoài cổng, các nhà bảo lãnh sẽ bước vào với một giá thầu ổn định bằng cách mua lại các cổ phiếu bị rút ngắn. Nguồn nhu cầu này từ các nhà bảo lãnh cho các cổ phiếu mới phát hành sẽ giúp tăng giá, hoặc ổn định giá cổ phiếu.
Ví dụ về giá thầu ổn định
Vào giữa năm 2017, Blue Apron Holdings Inc. đã công khai với mức giá $ 10 mỗi cổ phiếu. Các nhà bảo lãnh ban đầu đã chỉ ra một phạm vi từ 15 đến 17 đô la mỗi cổ phiếu trong những tuần dẫn đến IPO, vì vậy có một dấu hiệu rõ ràng rằng nhu cầu sẽ không mạnh như công ty hy vọng. Blue Apron đã bán 30 triệu cổ phiếu cho các nhà bảo lãnh, nhưng với tổng tỷ lệ 15%, các nhà bảo lãnh đã bán 34, 5 triệu cổ phiếu cho các nhà đầu tư, khiến cho các nhà bảo lãnh thiếu 4, 5 triệu cổ phiếu. Mặc dù các nhà bảo lãnh sẽ không công khai tuyên bố rằng họ bị buộc phải ổn định giá thầu, nhưng có bằng chứng mạnh mẽ rằng họ đã làm như vậy trong trường hợp của Blue Apron vào ngày đầu tiên giao dịch vì cổ phiếu đang vật lộn quanh mốc 10 đô la. Nếu không có giá thầu ổn định, cổ phiếu rất có thể đã đóng cửa dưới giá IPO ngày hôm đó. Đó sẽ là quang học xấu cho công ty cũng như bảo lãnh. Tuy nhiên, ổn định hồ sơ dự thầu có tuổi thọ hữu hạn. Ngày hôm sau, cổ phiếu đóng cửa ở mức 9, 34 đô la và năm ngày giao dịch sau đó nó kết thúc ở mức 7, 73 đô la.
