Mục lục
- Tương lai là gì?
- Giải thích về tương lai
- Sử dụng tương lai
- Quy định của tương lai
- Chọn một nhà môi giới tương lai
- Ví dụ về thế giới thực của tương lai
Tương lai là gì?
Hợp đồng tương lai là các hợp đồng tài chính phái sinh bắt buộc các bên phải giao dịch một tài sản vào một ngày và giá được xác định trước trong tương lai. Ở đây, người mua phải mua hoặc người bán phải bán tài sản cơ bản ở mức giá đã đặt, bất kể giá thị trường hiện tại vào ngày hết hạn.
Tài sản cơ sở bao gồm hàng hóa vật chất hoặc các công cụ tài chính khác. Hợp đồng tương lai chi tiết số lượng tài sản cơ bản và được chuẩn hóa để tạo điều kiện giao dịch trên một sàn giao dịch tương lai. Tương lai có thể được sử dụng để phòng ngừa rủi ro hoặc đầu cơ thương mại.
Chìa khóa chính
- Hợp đồng tương lai là hợp đồng tài chính bắt buộc người mua phải mua một tài sản hoặc người bán để bán một tài sản và có một ngày và giá cả được xác định trước trong tương lai. Hợp đồng tương lai cho phép một nhà đầu tư suy đoán về hướng của chứng khoán, hàng hóa hoặc công cụ tài chính. được sử dụng để phòng ngừa biến động giá của tài sản cơ bản để giúp ngăn ngừa tổn thất từ thay đổi giá bất lợi.
Giải thích về tương lai
Futures cũng được gọi là hợp đồng tương lai, cho phép các nhà giao dịch khóa giá của tài sản hoặc hàng hóa cơ bản. Các hợp đồng này có ngày hết hạn và đặt giá được biết trước. Tương lai được xác định bởi tháng hết hạn của họ. Ví dụ, hợp đồng tương lai vàng tháng 12 sẽ hết hạn vào tháng 12. Thuật ngữ tương lai có xu hướng đại diện cho thị trường tổng thể. Tuy nhiên, có nhiều loại hợp đồng tương lai có sẵn để giao dịch bao gồm:
- Các hợp đồng tương lai hàng hóa như dầu thô, khí đốt tự nhiên, ngô và lúa mì Các hợp đồng tương lai chỉ số tương lai như S & P 500 IndexCurrency tương lai bao gồm cả đồng euro và đồng kim loại tương lai của Anh đối với vàng và bạcU.S. Hợp đồng tương lai kho bạc cho trái phiếu và các sản phẩm khác
Điều quan trọng cần lưu ý là sự khác biệt giữa các lựa chọn và tương lai. Hợp đồng quyền chọn cung cấp cho chủ sở hữu quyền mua hoặc bán tài sản cơ bản khi hết hạn, trong khi chủ sở hữu hợp đồng tương lai có nghĩa vụ phải thực hiện các điều khoản của hợp đồng.
Ưu
-
Nhà đầu tư có thể sử dụng hợp đồng tương lai để đầu cơ theo hướng giá của một tài sản cơ bản
-
Các công ty có thể phòng ngừa giá nguyên liệu thô hoặc sản phẩm họ bán để bảo vệ khỏi biến động giá bất lợi
-
Hợp đồng tương lai chỉ có thể yêu cầu đặt cọc một phần của số tiền hợp đồng với nhà môi giới
Nhược điểm
-
Các nhà đầu tư có rủi ro rằng họ có thể mất nhiều hơn số tiền ký quỹ ban đầu do hợp đồng tương lai sử dụng đòn bẩy
-
Đầu tư vào một hợp đồng tương lai có thể khiến một công ty bị cản trở bỏ lỡ các biến động giá thuận lợi
-
Ký quỹ có thể là con dao hai lưỡi có nghĩa là lợi nhuận được khuếch đại nhưng cũng là tổn thất
Sử dụng tương lai
Các thị trường tương lai thường sử dụng đòn bẩy cao. Đòn bẩy có nghĩa là nhà giao dịch không cần phải đưa ra 100% số tiền giá trị của hợp đồng khi tham gia giao dịch. Thay vào đó, nhà môi giới sẽ yêu cầu số tiền ký quỹ ban đầu, bao gồm một phần của tổng giá trị hợp đồng. Số tiền mà nhà môi giới nắm giữ có thể thay đổi tùy thuộc vào quy mô của hợp đồng, uy tín của nhà đầu tư và các điều khoản và điều kiện của nhà môi giới.
Việc trao đổi trong đó các giao dịch trong tương lai sẽ xác định xem hợp đồng là giao hàng thực tế hay liệu nó có thể được thanh toán bằng tiền mặt. Một tập đoàn có thể ký kết hợp đồng giao hàng thực tế để khóa trong hedge của giá cả của một mặt hàng họ cần cho sản xuất. Tuy nhiên, hầu hết các hợp đồng tương lai là từ các thương nhân đầu cơ vào giao dịch. Các hợp đồng này được đóng cửa hoặc ghi nhận sự khác biệt trong giao dịch ban đầu và đóng cửa giá giao dịch và được thanh toán bằng tiền mặt.
Đầu cơ tương lai
Hợp đồng tương lai cho phép một nhà giao dịch suy đoán về hướng di chuyển của giá cả hàng hóa.
Nếu một thương nhân mua một hợp đồng tương lai và giá của hàng hóa tăng và giao dịch cao hơn giá hợp đồng ban đầu khi hết hạn, thì họ sẽ có lợi nhuận. Trước khi hết hạn, giao dịch mua vị trí lâu dài, bù trừ sẽ được bù đắp hoặc hủy bỏ với giao dịch bán với cùng số tiền ở mức giá hiện tại đóng cửa vị thế dài. Sự khác biệt giữa giá của hai hợp đồng sẽ là tiền mặt được giải quyết trong tài khoản môi giới của nhà đầu tư và không có sản phẩm vật lý nào sẽ đổi chủ. Tuy nhiên, thương nhân cũng có thể mất nếu giá hàng hóa thấp hơn giá mua được quy định trong hợp đồng tương lai.
Các nhà đầu cơ cũng có thể mất một vị trí đầu cơ ngắn hoặc bán nếu họ dự đoán giá của tài sản cơ sở sẽ giảm. Nếu giá giảm, thương nhân sẽ có một vị trí bù đắp để đóng hợp đồng. Một lần nữa, chênh lệch ròng sẽ được giải quyết khi hết hạn hợp đồng. Một nhà đầu tư sẽ nhận ra lợi nhuận nếu giá tài sản cơ bản thấp hơn giá hợp đồng và thua lỗ nếu giá hiện tại cao hơn giá hợp đồng.
Điều quan trọng cần lưu ý là giao dịch ký quỹ cho phép vị thế lớn hơn nhiều so với số tiền được giữ bởi tài khoản môi giới. Do đó, đầu tư ký quỹ có thể khuếch đại lợi nhuận, nhưng nó cũng có thể phóng to các khoản lỗ. Hãy tưởng tượng một nhà giao dịch có số dư tài khoản môi giới 5.000 đô la và đang giao dịch cho một vị trí 50.000 đô la trong dầu thô. Nếu giá dầu đi ngược lại giao dịch của họ, họ có thể phải chịu những tổn thất vượt xa số tiền ký quỹ ban đầu $ 5.000 của tài khoản. Trong trường hợp này, nhà môi giới sẽ thực hiện một cuộc gọi ký quỹ yêu cầu thêm tiền được gửi để bù đắp tổn thất thị trường.
Bảo hiểm rủi ro tương lai
Tương lai có thể được sử dụng để phòng ngừa biến động giá của tài sản cơ bản. Ở đây, mục tiêu là để ngăn chặn tổn thất từ những thay đổi giá có thể không thuận lợi hơn là đầu cơ. Nhiều công ty tham gia bảo hiểm rủi ro đang sử dụng, hoặc trong nhiều trường hợp sản xuất ra tài sản cơ bản.
Ví dụ, một nông dân trồng ngô có thể sử dụng hợp đồng tương lai để chốt giá cụ thể để bán vụ ngô của họ. Bằng cách đó, họ giảm rủi ro và đảm bảo họ sẽ nhận được giá cố định. Nếu giá ngô giảm, công ty sẽ có một khoản lãi trên hàng rào để bù lỗ từ việc bán ngô trên thị trường. Với mức lãi và lỗ bù đắp cho nhau, việc phòng ngừa rủi ro có hiệu quả trong giá thị trường chấp nhận được.
Hợp đồng tương lai hoạt động như thế nào?
Quy định của tương lai
Các thị trường tương lai được quy định bởi Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC). CFTC là một cơ quan liên bang do Quốc hội thành lập năm 1974 để đảm bảo tính toàn vẹn của giá cả thị trường tương lai, bao gồm ngăn chặn các hành vi giao dịch lạm dụng, lừa đảo và điều chỉnh các công ty môi giới tham gia giao dịch tương lai.
Chọn một nhà môi giới tương lai
Đầu tư vào tương lai hoặc bất kỳ công cụ tài chính nào khác đòi hỏi một nhà môi giới. Các nhà môi giới chứng khoán cung cấp quyền truy cập vào các sàn giao dịch và thị trường nơi các khoản đầu tư này được giao dịch. Quá trình chọn một nhà môi giới và tìm kiếm các khoản đầu tư phù hợp với nhu cầu của bạn có thể là một quá trình khó hiểu. Mặc dù Investopedia không thể giúp người đọc chọn đầu tư, chúng tôi có thể giúp bạn chọn nhà môi giới.
Ví dụ về thế giới thực của tương lai
Giả sử một nhà giao dịch muốn đầu cơ giá dầu thô bằng cách ký kết hợp đồng tương lai vào tháng 5 với kỳ vọng giá sẽ cao hơn vào cuối năm nay. Hợp đồng tương lai dầu thô tháng 12 đang giao dịch ở mức 50 đô la và thương nhân khóa trong hợp đồng.
Vì dầu được giao dịch với mức tăng 1.000 thùng, nhà đầu tư hiện có một vị trí trị giá 50.000 đô la dầu thô (1.000 x 50 đô la = 50.000 đô la). Tuy nhiên, nhà giao dịch sẽ chỉ cần trả một phần trong số tiền đó trước số tiền ký quỹ ban đầu mà họ gửi với nhà môi giới.
Từ tháng Năm đến tháng Mười Hai, giá dầu biến động cũng như giá trị của hợp đồng tương lai. Nếu giá dầu quá biến động, nhà môi giới có thể yêu cầu thêm tiền để gửi vào tài khoản ký quỹ Thay đổi biên bảo trì.
Vào tháng 12, ngày kết thúc của hợp đồng đang đến gần, đó là vào thứ Sáu thứ ba của tháng. Giá dầu thô đã tăng lên 65 đô la, và thương nhân bán hợp đồng ban đầu để thoát khỏi vị trí này. Sự khác biệt ròng là tiền mặt được giải quyết và họ kiếm được 15.000 đô la, trừ mọi khoản phí và hoa hồng từ nhà môi giới (65 đô la - 50 đô la = 15 đô la x 1000 = 15.000 đô la).
Tuy nhiên, nếu giá dầu đã giảm xuống 40 đô la thay vào đó, nhà đầu tư sẽ mất 10.000 đô la (40 đô la - 50 đô la = âm 10 đô la x 1000 = âm 10.000 đô la.
