Gamma trung tính là gì
Đạt được vị trí trung lập gamma là một phương pháp quản lý rủi ro trong giao dịch quyền chọn bằng cách thiết lập danh mục tài sản có tỷ lệ thay đổi đồng bằng bằng không. Một danh mục đầu tư trung lập gamma chống lại sự nhạy cảm về giá của thời gian thứ hai. Gamma là một trong những "người Hy Lạp tùy chọn" cùng với delta, rho, theta và vega. Chúng được sử dụng để đánh giá các loại rủi ro khác nhau trong danh mục đầu tư tùy chọn. Mức độ rủi ro của danh mục đầu tư tùy chọn cũng có thể được quản lý thông qua các chiến lược trung lập delta, theta trung tính và vega, được sử dụng để phòng ngừa rủi ro nhạy cảm về giá, độ nhạy thời gian và biến động ngụ ý.
BREAKING XUỐNG Gamma Trung tính
Một danh mục đầu tư trung tính gamma có thể được tạo ra bằng cách đảm nhận các vị trí có bù đắp đồng bằng châu thổ. Điều này giúp giảm các biến thể do thay đổi giá cả và điều kiện thị trường. Tuy nhiên, một danh mục đầu tư trung tính gamma vẫn phải chịu rủi ro. Ví dụ: nếu các giả định được sử dụng để thiết lập danh mục đầu tư hóa ra không chính xác, một vị trí được cho là trung lập có thể trở nên rủi ro. Hơn nữa, vị trí phải được cân bằng lại khi giá thay đổi và thời gian trôi qua.
Giá trị gamma của một vị trí tùy chọn về cơ bản thể hiện sự biến động của vị trí đó. Do đó, điều hợp lý là tạo ra một vị trí trung lập gamma nếu bạn muốn được tiếp xúc với ít biến động nhất có thể. Các chiến lược tùy chọn trung lập Gamma có thể được sử dụng để tạo các vị trí bảo mật mới hoặc để điều chỉnh vị trí hiện có. Mục tiêu là sử dụng kết hợp các tùy chọn để lại giá trị gamma tổng thể càng gần 0 càng tốt. Ở giá trị gần 0, giá trị delta không nên di chuyển khi giá của bảo mật cơ bản di chuyển.
Niêm phong trong lợi nhuận là một sử dụng phổ biến cho các vị trí trung lập gamma. Nếu một giai đoạn biến động cao được dự kiến và một vị thế giao dịch quyền chọn đã tạo ra lợi nhuận tốt cho đến nay, thay vì khóa lợi nhuận bằng cách bán vị thế, do đó không thu được phần thưởng nào nữa, một hàng rào trung lập gamma trung tính có thể đóng dấu hiệu quả trong lợi nhuận.
