Di chuyển chính
Việc chính phủ đóng cửa kéo dài từ ngày 22 tháng 12 năm 2018 đến ngày 25 tháng 1 năm 2019 - lâu nhất là lịch sử Hoa Kỳ - vẫn có tác động đến thị trường tài chính vào cuối tháng Hai. Tác động đã được cảm nhận ngày hôm nay khi Cục phân tích kinh tế (BEA) cuối cùng đã có thể công bố số liệu tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Hoa Kỳ cho quý 4 năm 2018, chậm hơn một tháng so với kế hoạch.
Trong một quý thông thường, BEA sẽ công bố ba ước tính GDP sau:
- Ước tính trước: một tháng sau khi kết thúc quý trước Ước tính sơ bộ: hai tháng sau khi kết thúc quý trước Ước tính cuối cùng: ba tháng sau khi kết thúc quý trước
Tuy nhiên, quý này là khác nhau vì chính phủ liên bang đã đóng cửa trong hầu hết tháng một. Do nhân viên BEA không có cơ hội tổng hợp dữ liệu Q4 2018 trong tháng 1, nên cơ quan này đã quyết định chờ một tháng, thu thập dữ liệu và kết hợp ước tính trước với ước tính sơ bộ.
Sự chậm trễ này đã cho các nhà giao dịch và các nhà phân tích thêm một tháng để hầm và tự hỏi con số này sẽ là gì. Mặc dù hầu như mọi người đều dự đoán rằng GDP sẽ tiếp tục ký hợp đồng từ mức tăng trưởng 4, 2% mà nền kinh tế đã trải qua trong quý 2 và tốc độ tăng trưởng 3, 4% mà nó đã trải qua trong quý 3, nhiều người nghĩ rằng nó sẽ ký hợp đồng nhiều hơn nó.
Ước tính đồng thuận cho Q4 là lơ lửng khoảng 2, 2%, nhưng nền kinh tế Mỹ ngạc nhiên khi tăng với tốc độ tăng trưởng 2, 6%. Khi bạn kết hợp con số Q4 mạnh mẽ này với phần còn lại của năm 2018, bạn sẽ thấy rằng nền kinh tế Mỹ đã có năm tốt nhất kể từ năm 2005, trước cuộc Đại suy thoái năm 2009.
Ngay cả khi tăng trưởng kinh tế đã chậm lại một chút vào năm 2019, chúng ta vẫn có thể có đủ tăng trưởng để tiếp tục thúc đẩy phần lớn động lực tăng giá tồn tại trên Phố Wall.
S & P 500
Thật thú vị, trong khi nhiều tài sản tài chính khác phản ứng với tin tức GDP quý 4 năm 2018 đáng ngạc nhiên sáng nay, S & P 500 dường như đã loại bỏ nó. Chỉ số chứng khoán hầu như không di chuyển chút nào - chỉ đóng cửa thấp hơn 0, 28% hôm nay, ở mức 2.784, 49 - khi các nhà giao dịch đào sâu hơn một chút vào số GDP và phát hiện ra rằng chi tiêu của người tiêu dùng đã chậm lại trong Q4.
Chi tiêu tiêu dùng là một chỉ số kinh tế quan trọng trên Phố Wall, đặc biệt là đối với các cổ phiếu tùy ý của người tiêu dùng. Tin tức về sự chậm lại trong chi tiêu không đủ để gửi các thương nhân chạy lên đồi, nhưng nó đã khiến họ tạm dừng.
Người tiêu dùng tùy ý chọn ngành SPDR ETF (XLY) đã lấy lại 0, 54% ngay hôm nay. Tôi sẽ theo dõi các cổ phiếu tùy ý của người tiêu dùng này để xem họ làm gì trong vài tuần tới. Nếu họ bắt đầu bán giảm giá, S & P 500 không có khả năng vượt qua ngưỡng kháng cự tại 2.816.94.
:
Thị trường chứng khoán ảnh hưởng đến tổng sản phẩm quốc nội (GDP) như thế nào?
GDP so với GNP: Sự khác biệt là gì?
Các phép đo tốt nhất của tăng trưởng kinh tế là gì?
Các chỉ số rủi ro - TNX
Một loại tài sản đã phản ứng mạnh mẽ với thông báo GDP là Kho bạc. Con số tăng trưởng mạnh hơn dự kiến khiến các nhà giao dịch trái phiếu lo lắng rằng họ đã không định giá đủ phí bảo hiểm rủi ro trong giao dịch mua Kho bạc vào cuối.
Khi tăng trưởng kinh tế mạnh, áp lực lạm phát có xu hướng tăng. Khi những áp lực này gia tăng, nó sẽ leo thang nguy cơ Cục Dự trữ Liên bang sẽ cần phải hành động để kiềm chế lạm phát quá mức bằng cách tăng lãi suất. Điều này thường khiến các nhà giao dịch đẩy lợi suất Kho bạc dài hạn cao hơn bằng cách đẩy giá Kho bạc xuống thấp hơn, như chúng ta thấy ngày nay.
Lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm (TNX) đã phá vỡ một cách thuyết phục ra khỏi phạm vi hợp nhất mà nó đã có từ giữa tháng 1 hôm nay khi chỉ số này phá vỡ trên ngưỡng kháng cự giảm. Đột phá này xác nhận sự hình thành của mô hình đảo chiều nêm tăng và dọn đường cho TNX leo lên trở lại mức cao gần đây là 2, 8%.
:
Lạm phát đẩy chi phí so với lạm phát kéo theo nhu cầu: Sự khác biệt là gì?
9 tác động phổ biến của lạm phát
Hàng rào lạm phát tốt hơn: Vàng hay Kho bạc?
Tóm lại: Xem mức 3%
Trong khi TNX vẫn còn thấp hơn các nhà phân tích thị trường 3% kỳ diệu đã theo dõi trong nhiều năm, chứng kiến sự gia tăng của TNX có thể sẽ gây áp lực giảm giá cho thị trường chứng khoán vì các cổ phiếu trả cổ tức mạnh có thể mất một số sức hấp dẫn so với để tăng lãi suất kho bạc.
Nó chỉ có khả năng áp dụng một lượng áp lực giảm giá khiêm tốn vào lúc này, nhưng nó sẽ đáng xem khi chúng ta đi vào tháng Ba.
