Mục lục
- Các loại lạ
- Các yếu tố ảnh hưởng đến sự lạ lùng
- Cái siết cổ dài
- Siết cổ ngắn
- Điểm mấu chốt
Từ "bóp nghẹt" gợi lên hình ảnh giết người của sự trả thù. Tuy nhiên, một sự bóp nghẹt trong thế giới của các lựa chọn có thể là cả tự do và hợp pháp., chúng tôi sẽ chỉ cho bạn cách giữ vững chiến lược bóp nghẹt này.
Một lựa chọn bóp nghẹt là một chiến lược mà nhà đầu tư giữ một vị trí trong cả một cuộc gọi và đặt với các mức giá khác nhau, nhưng với cùng kỳ hạn và tài sản cơ bản.
Một chiến lược tùy chọn khác, có mục đích khá giống với siết cổ, là dây đai. Một nhóm được thiết kế để tận dụng lợi thế của giá đột ngột tiềm năng của thị trường bằng cách một nhà giao dịch có tùy chọn đặt và gọi với cả giá thực hiện và ngày đáo hạn. Trong khi cả hai nhóm và siết cổ đặt ra để tăng tỷ lệ thành công của thương nhân, siết cổ có khả năng tiết kiệm cả tiền và thời gian cho các nhà giao dịch hoạt động với ngân sách eo hẹp. (Để biết thêm về các nhóm, hãy đọc Chiến lược Straddle Cách tiếp cận đơn giản để trung lập thị trường .)
Chìa khóa chính
- Siết cổ là một chiến lược kết hợp tùy chọn liên quan đến việc mua (bán) cả một cuộc gọi hết tiền và đặt trong cùng một cơ sở và hết hạn. Một siết cổ dài sẽ trả hết khi tài sản cơ bản di chuyển mạnh lên hoặc hết hạn, làm cho nó trở nên lý tưởng cho các nhà giao dịch tin rằng sẽ có biến động cao nhưng không chắc chắn về hướng. Một sự bóp nghẹt ngắn sẽ được đền đáp nếu cơ sở không di chuyển nhiều, và phù hợp nhất cho các nhà giao dịch tin rằng sẽ có biến động thấp.
Các loại lạ
Sức mạnh của bất kỳ sự bóp nghẹt nào có thể được tìm thấy khi một thị trường đang đi ngang trong phạm vi hỗ trợ và kháng cự được xác định rõ. Một cuộc gọi và cuộc gọi có thể được đặt một cách chiến lược để tận dụng một trong hai kịch bản:
- Nếu thị trường có tiềm năng thực hiện bất kỳ chuyển động đột ngột nào, dù dài hay ngắn, thì có thể mua cuộc gọi và cuộc gọi để tạo vị thế "siết cổ dài". Nếu thị trường dự kiến sẽ duy trì hiện trạng, giữa hỗ trợ và kháng cự mức độ, sau đó đặt và một cuộc gọi có thể được bán để kiếm lợi nhuận từ phí bảo hiểm; đây còn được gọi là "siết cổ ngắn".
Bất kể những điều lạ lùng nào bạn khởi xướng, thành công hay thất bại của nó đều dựa trên những hạn chế tự nhiên mà các lựa chọn vốn có cùng với thực tế cung và cầu cơ bản của thị trường.
Các yếu tố ảnh hưởng đến tất cả các lạ
Có ba điểm khác biệt chính mà người lạ có được từ anh em họ hàng của họ:
Lựa chọn hết tiền
Sự khác biệt quan trọng đầu tiên là thực tế là các chuỗi lạ được thực hiện bằng cách sử dụng các tùy chọn hết tiền (OTM). Các tùy chọn OTM có thể rẻ hơn hoặc thậm chí rẻ hơn 50% so với các đối tác tùy chọn bằng tiền (ATM) hoặc bằng tiền (ITM) của họ. Điều này có tầm quan trọng đáng kể tùy thuộc vào số vốn mà một nhà giao dịch có thể phải làm việc.
Nếu một nhà giao dịch đã đặt một siết cổ dài, thì việc giảm giá cho phép họ giao dịch cả hai bên của hàng rào với 50% chi phí đặt trên một cái đai dài. Nếu một nhà giao dịch quyết tâm đặt một cái đai ngắn, thì họ đang thu phí bảo hiểm ít hơn 50% trong khi vẫn gặp phải vấn đề thua lỗ không giới hạn mà các tùy chọn bán cho thấy một nhà giao dịch.
Rủi ro / phần thưởng của biến động hạn chế
Một điểm khác biệt quan trọng thứ hai giữa siết cổ và dây đai là thực tế là thị trường có thể không di chuyển chút nào. Vì sự bóp nghẹt liên quan đến việc mua hoặc bán các tùy chọn là OTM, có một rủi ro là có thể không có đủ thay đổi cơ bản đối với tài sản cơ bản để làm cho thị trường di chuyển ra ngoài phạm vi hỗ trợ và kháng cự. Đối với những người giao dịch dài siết cổ, đây có thể là nụ hôn của thần chết. Đối với những người ngắn hạn, đây là loại biến động giới hạn chính xác cần thiết để họ có lợi nhuận.
Sử dụng đồng bằng
Cuối cùng, đồng bằng theo dõi biến động tùy chọn của Hy Lạp đóng một vai trò quan trọng khi đưa ra quyết định mua hoặc bán bóp nghẹt của bạn. Delta được thiết kế để hiển thị mức độ thay đổi giá trị của một tùy chọn liên quan đến tài sản cơ bản của nó. Tùy chọn OTM có thể di chuyển 30% hoặc 0, 30 đô la cho mỗi lần di chuyển 1 đô la trong tài sản cơ bản. Điều này chỉ có thể được xác định bằng cách xem lại đồng bằng của các tùy chọn bạn có thể muốn mua hoặc bán.
Cái siết cổ dài
Một siết cổ dài liên quan đến việc mua và bán đồng thời một giao dịch thỏa thuận và cuộc gọi với giá khác nhau. Làm thế nào giá đình công khác nhau được xác định là vượt quá phạm vi của bài viết này. Có thể sử dụng vô số lựa chọn xoay quanh biến động, chỉ số mua quá mức / bán quá mức hoặc đường trung bình di động. Trong ví dụ dưới đây, chúng tôi thấy rằng đồng euro đã phát triển một số hỗ trợ tại khu vực $ 1, 54 và mức kháng cự tại khu vực $ 1, 5660.
Một nhà giao dịch dài hạn có thể mua một cuộc gọi với giá thực hiện là 1, 5660 đô la và một giao dịch với giá thực hiện là 1, 54 đô la. Nếu thị trường vượt qua mức giá $ 1, 5660, cuộc gọi sẽ đến ITM; nếu nó sụp đổ và vượt qua mức 1, 54 đô la, giao dịch chuyển sang ITM.
Trong biểu đồ tiếp theo, chúng tôi thấy rằng thị trường phá vỡ xu hướng tăng, thông qua $ 1, 5660, làm cho cuộc gọi OTM có lợi nhuận. Tùy thuộc vào chi phí của quyền chọn bán, nó có thể được bán lại cho thị trường để thu bất kỳ phí bảo hiểm tích hợp nào hoặc giữ cho đến khi hết hạn mà không có giá trị.
Siết cổ ngắn
Sử dụng cùng một biểu đồ, một nhà giao dịch ngắn hạn sẽ bán một cuộc gọi ở mức 1, 5660 đô la và bán một giao dịch ở mức 1, 54 đô la. Khi thị trường vượt qua mức giá $ 1, 5660, cuộc gọi được bán phải được mua lại hoặc thương nhân có nguy cơ tiếp xúc với tổn thất không giới hạn trong trường hợp thị trường tiếp tục tăng giá.
Phí bảo hiểm được giữ lại từ việc bán 1, 54 đô la có thể có hoặc không bao gồm tất cả các khoản lỗ phát sinh do phải mua lại cuộc gọi. Một thực tế là chắc chắn: phí bảo hiểm sẽ giảm thiểu một số tổn thất mà thương mại phải gánh chịu trong trường hợp này. Nếu thị trường phá vỡ mức giá đình công 1, 54 đô la, thì cuộc gọi được bán sẽ bù đắp một số tổn thất mà giao dịch đó đã phải chịu.
Rút ngắn sự bóp nghẹt là một chiến lược ít biến động, trung lập thị trường, chỉ có thể phát triển mạnh trong một thị trường giới hạn phạm vi. Nó phải đối mặt với một vấn đề cốt lõi thay thế khả năng thu thập cao cấp của nó. Điều này có thể có một trong hai hình thức:
- chọn một phạm vi rất gần để thu thập một phí bảo hiểm đắt tiền với tỷ lệ cược có lợi cho thị trường vượt qua phạm vi rộng lớn đến mức bất kỳ khoản phí bảo hiểm nhỏ nào được thu thập đều nhỏ một cách không tương xứng so với rủi ro không giới hạn liên quan đến các tùy chọn bán
Điểm mấu chốt
Giao dịch kỳ lạ, ở cả hai hình thức dài và ngắn, có thể mang lại lợi nhuận. Cần có kế hoạch cẩn thận để chuẩn bị cho cả thị trường biến động cao và thấp để làm cho nó hoạt động. Khi kế hoạch được thực hiện thành công, thì việc thực hiện mua hoặc bán các cuộc gọi và cuộc gọi OTM rất đơn giản. Có rất ít nhu cầu chọn hướng đi của thị trường; thị trường chỉ đơn giản là kích hoạt mặt thành công của thương mại siết cổ. Đây là điều tối thượng trong việc chủ động khi đưa ra quyết định giao dịch.
