Thị trường nghĩa địa là gì
Một thị trường nghĩa địa là một trong đó tình cảm giảm giá vẫn tồn tại, khiến các nhà đầu tư hiện tại bán và các nhà đầu tư mới đứng bên lề. Các nhà đầu tư hiện tại không muốn thừa nhận khoản lỗ lớn chưa thực hiện của họ và do đó, họ thậm chí có thể không nhìn vào tuyên bố môi giới của mình. Đồng thời, các nhà đầu tư mới vẫn lo sợ về sự sụt giảm của thị trường trong tương lai và không muốn mua, ngay cả khi giá thấp hơn. Đối với cả hai nhóm, thị trường dường như đã chết hoặc trong trạng thái giống như thây ma.
BREAKING DOWN Graveyard Market
Một thị trường nghĩa địa phản ánh sự sụt giảm lớn trong thị trường trong nhiều tháng, nếu không nói là nhiều năm. Lo ngại rủi ro là chủ đề chính, mặc dù bội số định giá có thể thấp theo tiêu chuẩn lịch sử.
Ví dụ, S & P 500 đã giảm 56, 8% trong suốt 517 ngày trong thị trường gấu 2007-2009. Tất cả các cổ phiếu hiện tại, chuyển tiếp và thậm chí 10 năm, hoặc CAPE đều giảm một cách nhanh chóng, nhưng người mua vẫn miễn cưỡng cho đến tháng 3 năm 2009. Thậm chí, nhiều người có tiền đầu tư đã từ chối nhập lại trong một thời gian khá lâu.
Ngược lại, Thứ Hai Đen, năm 1987, không phải là một thị trường nghĩa địa mặc dù nó được xếp hạng trong số những sự sụt giảm tồi tệ nhất trong một ngày giao dịch, tính theo tỷ lệ phần trăm. Không giống như điều kiện thị trường nghĩa địa trong năm 2007-2009, vụ tai nạn năm 1987 không kéo dài quá lâu.
Thị trường tồn tại khá ngắn giảm khi được đo bằng điểm cũng không phải là thị trường nghĩa địa. Ví dụ, Chỉ số công nghiệp Dow Jones đã giảm kỷ lục khi được đo bằng điểm chỉ số vào tháng 2 năm 2018. Điều này dẫn đến nhiều tiêu đề tin tức tiêu cực, nhưng không phải là một thị trường nghĩa địa.
Một số thị trường nghĩa địa tồi tệ nhất mọi thời đại bao gồm vụ sụp đổ thị trường năm 1929 xảy ra trước cuộc Đại suy thoái, Bong bóng Công nghệ năm 2000 và Cuộc suy thoái lớn đã nói ở trên 2007-2009.
Đo thị trường nghĩa địa
Không có công cụ duy nhất để dự đoán thị trường nghĩa địa, hoặc khi nào nó có thể kết thúc. Tuy nhiên, một thước đo hữu ích là tỷ lệ CAPE, được phát triển bởi giáo sư kinh tế học Yale Robert Shiller. Nó cũng được gọi là tỷ lệ P / E Shiller, hoặc P / E 10. Tỷ lệ CAPE làm dịu các biến động trong P / Es thị trường là kết quả của chu kỳ kinh tế bùng nổ và phá sản.
Ví dụ, các công ty có xu hướng có thu nhập cao hơn trong thời kỳ kinh tế bùng nổ. Đổi lại, điều này làm tăng giá của họ và giá trị chung của thị trường. Kết quả là tỷ lệ giá trên thu nhập hiện tại thấp không phản ánh chính xác giá trị của thị trường.
Tương tự, thu nhập có xu hướng giảm trong bối cảnh nền kinh tế chậm lại. Điều này gây ra tỷ lệ giá trên thu nhập hiện tại rất cao, điều này cũng không phản ánh chính xác động thái thị trường.
Tỷ lệ CAPE điều chỉnh theo chu kỳ kinh doanh và sử dụng các giá trị chỉ số giá tiêu dùng để điều chỉnh áp lực lạm phát đối với thu nhập. Nếu tỷ lệ CAPE có xu hướng cao, thì thị trường thường ở trong thời kỳ bùng nổ. Ngược lại, tỷ lệ CAPE rơi vào một thời gian đáng kể có xu hướng chỉ ra một thị trường nghĩa địa. Cuối cùng, tỷ lệ CAPE tăng cao từ mức cực thấp có thể giúp đánh giá sự kết thúc của thị trường nghĩa địa.
