Các nhà đầu tư cá cược chống lại các công ty cần sa có nhiều thứ để ăn mừng khi cổ phiếu tăng vọt và ngất ngây.
Đối tác S3 cho biết trong khi 20 công ty lớn nhất trong ngành đã giảm 1, 78 tỷ đô la trong các khoản lỗ trên thị trường trong quý đầu tiên của năm 2019, họ đã tăng 336 triệu đô la lợi nhuận trên thị trường trong quý hai và tăng 1, 17 tỷ đô la cho đến nay trong quý thứ ba. Vào thứ Hai, một ngày suy yếu về giá đối với các cổ phiếu cần sa, quần short trong các cổ phiếu này đã tăng 100 triệu đô la lợi nhuận trên thị trường. Người bán ngắn của các cổ phiếu này là 276 triệu đô la trong năm nay, một sự cải thiện đáng chú ý từ cuối tháng 7 khi họ có khoản lỗ 690 triệu đô la hàng năm.
Các cổ phiếu cần sa đã đạt được mức tăng khủng khiếp vào năm ngoái khi các nhà phân tích lo ngại rằng họ bị định giá quá cao và thậm chí hành xử như Bitcoin. "Chúng tôi nghĩ rằng mọi thứ đã trở nên hơi ngớ ngẩn", Sean Stiefel, người sáng lập và quản lý danh mục cần sa của Navy Capital, nói với CNBC chính xác một năm trước. "Định giá bây giờ đã thực sự vượt lên chính mình, và nhà đầu tư bán lẻ ở đây hiện đang mua không khí, một cách hiệu quả." Nhưng mọi thứ bây giờ rất khác, và những lo ngại về nguồn cung, vụ bê bối, kết quả yếu và pha loãng dựa trên cổ phần là một trong những yếu tố bị đổ lỗi. Quỹ giao dịch cần sa lớn nhất bằng tài sản, ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ), đã giảm 22% trong ba tháng qua và trở lại khoảng 2% cho đến nay. 10 ngày đầu tiên của tháng đã chứng kiến sự gia tăng chung về tỷ lệ bao phủ ngắn và cổ phiếu bị thiếu trong lĩnh vực này giảm 16, 7 triệu đô la.
Lãi suất ngắn trong lĩnh vực cần sa hiện ở mức 5 tỷ đô la và đã tăng 2, 20 tỷ đô la hoặc 79% trong năm 2019. Nó tập trung ở một vài cổ phiếu với 20 quần short hàng đầu chiếm hơn 84% tổng số ngắn. Theo S3, ba cổ phiếu hàng đầu có lãi suất ngắn nhất là Canopy Growth Corp (CGC), Aurora Cannabis Inc. (ACB) và GW Pharma - ADR (GWPH). Các quần short đã mang lại tổng lợi nhuận cao nhất từ trước đến nay cho gấu cần sa là CannTrust Holdings Inc. (CTST), Charlotte's Web Holdings Inc. (CWBHF) và Tilray Inc. (TLRY).
Công ty phân tích và công nghệ tài chính nói rằng các nhà đầu tư không thể loại trừ khả năng siết chặt trong lĩnh vực này bất chấp lợi nhuận từ thị trường gần đây, đặt tên Tilray, Aurora Cannabis và Aphria Inc. (APHA) là các ứng cử viên có khả năng nếu cổ phiếu bắt đầu để tập hợp một lần nữa. "Chi phí tài chính cao của họ do cho vay kém thanh khoản và trong trường hợp của Aurora và Aphria, tiếp tục thua lỗ lớn từ đầu năm đến nay khiến họ dễ bị ép trong thời gian thị trường đi lên", giám đốc điều hành phân tích dự báo, Ihor Dusaniwsky. Quan hệ đối tác trong tương lai hoặc hợp nhất trong các cổ phiếu cần sa bị rút ngắn có thể nhanh chóng buộc người bán ngắn phải đảm bảo vị trí của họ và đẩy giá cổ phiếu cao hơn nữa, theo Dusaniwsky. "Lĩnh vực này tiếp tục biến động và chín muồi cho sự đảo ngược giá đột ngột và có tác động có thể là một lợi ích hoặc một bức tượng bán thân cho người bán ngắn."
