Phí bảo lãnh là gì
Phí bảo lãnh đề cập đến số tiền được trả cho các nhà cung cấp chứng khoán được thế chấp (MBS) để đổi lấy các dịch vụ được cung cấp. Các nhà cung cấp MBS như Freddie Mac, Ginnie Mae và Fannie Mae cho vay đảm bảo phí cho việc tạo, phục vụ và báo cáo của MBS, cũng như để đảm bảo rằng nhà cung cấp sẽ bổ sung MBS để đảm bảo rằng các khoản thanh toán gốc và lãi được thực hiện ngay cả khi người vay mặc định. Bảo lãnh thanh toán này là thành phần chính của phí bảo lãnh. Phí bảo lãnh thường được gọi là một loại bảo hiểm cho bảo đảm được thế chấp, mặc dù nó bao gồm các dịch vụ khác như đã đề cập. Phí bảo lãnh cũng được gọi là "phí g".
BREAKING GIẢM phí đảm bảo
Phí bảo lãnh chủ yếu được tạo thành từ bảo lãnh tín dụng mà họ cung cấp cho chủ sở hữu cuối cùng của MBS, nhưng họ cũng chi trả các chi phí quản lý và quản lý các nhóm thế chấp được chứng khoán hóa, báo cáo về MBS cho các nhà đầu tư và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và các nhiệm vụ back-office khác. Các nhà cung cấp như Fannie, Freddie và Ginnie giúp đỡ các ngân hàng bằng cách mua các khoản thế chấp từ các công ty thế chấp, ngân hàng thương mại, công đoàn tín dụng, nhà tổng hợp, v.v. Tuy nhiên, trong hầu hết các trường hợp, Fannie, Freddie và Ginnie đang trả tiền cho các khoản thế chấp này bằng cách cung cấp lại cho người khởi tạo dưới dạng MBS được chứng khoán hóa mà người nhận có thể chọn bán hoặc giữ. Phí bảo lãnh được tích hợp trong MBS là công cụ tạo doanh thu cho nhà cung cấp MBS và những khoản này đủ lý tưởng cho tất cả các sản phẩm để trả cho các mặc định thế chấp cá nhân.
Thế chấp Meltdown và Phí bảo lãnh
Phí bảo lãnh được thiết lập dựa trên uy tín và quy mô của nhóm thế chấp cơ bản. Trước cuộc khủng hoảng tài chính và khủng hoảng tài chính 200709, cuộc khủng hoảng tài chính là một khoản khấu trừ nhỏ từ 15 đến 25 điểm cơ bản. Để đổi lấy khoản phí nhỏ này, người khởi tạo thế chấp đã nhận được một tài sản có thể bán được trong khi cũng xóa khoản vay khỏi sổ sách để giải phóng thêm tín dụng. Đây là một thỏa thuận tuyệt vời cho người cho vay, vì các nhà cung cấp MBS phụ thuộc vào thông tin từ người khởi tạo khoản vay để đặt phí bảo lãnh. Các ngân hàng đã nắm lấy cơ hội để vượt qua ranh giới những người có thể được thế chấp một cách hợp lý, dẫn đến các khoản vay NINJA và sự biến dạng chung của thị trường. Thật không may, phí bảo lãnh đã không được điều chỉnh để phản ánh thực tế này, dẫn đến một cuộc khủng hoảng thế chấp lớn mà chính phủ Hoa Kỳ cuối cùng phải bảo lãnh cho các nhà cung cấp MBS do phí bảo lãnh của họ không đủ để trả cho trách nhiệm thực sự.
Phí bảo lãnh sau Meltdown
Phí bảo lãnh đã tăng mạnh kể từ cuộc khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế lớn. So với mức trung bình trước meltdown từ 15 đến 25 điểm cơ bản, mức trung bình sau meltdown cao hơn gấp đôi. Cơ quan Tài chính và Nhà ở Liên bang (FHFA) cung cấp một phân tích hàng năm về phí bảo lãnh được tính bởi Freddie và Fannie. FHFA đã báo cáo một khoản phí bảo lãnh trung bình là 61 điểm cơ bản cho khoản vay thế chấp 30 năm có lãi suất cố định được ban hành vào năm 2016. Mặc dù phí bảo lãnh thường không nhận được nhiều sự chú ý bên ngoài các nhóm vận động hành lang trong ngành thế chấp, đã có những nỗ lực chính trị để thực hiện hội đồng quản trị tăng thêm 10 điểm cơ bản thông qua FHFA để giảm rủi ro trong tương lai cho người nộp thuế ở Mỹ. Những đề xuất tăng đã bị đình chỉ trước khi thực hiện.
