Hạ cánh cứng là gì?
Hạ cánh cứng đề cập đến sự suy giảm hoặc suy thoái kinh tế rõ rệt sau giai đoạn tăng trưởng nhanh. Thuật ngữ "hạ cánh cứng" xuất phát từ hàng không, trong đó nó đề cập đến loại hạ cánh tốc độ cao - trong khi không phải là một vụ tai nạn thực sự - là một nguồn gây căng thẳng cũng như thiệt hại và thương tích tiềm năng. Phép ẩn dụ được sử dụng cho các nền kinh tế bay cao chạy vào sự kiểm tra đột ngột, sắc nét về sự tăng trưởng của họ, chẳng hạn như can thiệp chính sách tiền tệ có nghĩa là để kiềm chế lạm phát. Các nền kinh tế trải qua một cuộc đổ bộ khó khăn thường rơi vào thời kỳ trì trệ hoặc thậm chí suy thoái.
Hiểu về hạ cánh cứng
Hạ cánh cứng thường được xem là kết quả của việc thắt chặt các chính sách kinh tế nhằm hạ nhiệt nền kinh tế, nhưng không có ngân hàng trung ương hay chính phủ nào bắt đầu dàn xếp một bến đỗ cứng cho người dân của họ. Hầu hết các quan chức muốn thấy một bến đỗ mềm, nơi nền kinh tế quá nóng đang dần nguội đi mà không phải hy sinh công việc hoặc gây ra nỗi đau kinh tế không cần thiết cho người dân và các tập đoàn mang nợ. Thật không may, một nền kinh tế càng trở nên nóng hơn thông qua kích thích kinh tế hoặc sự can thiệp kinh tế khác, nó càng dễ bị hạ cánh hơn do những kiểm tra nhỏ về tăng trưởng.
Cục Dự trữ Liên bang, chẳng hạn, đã tăng lãi suất ở một số điểm trong lịch sử của nó với tốc độ mà thị trường thấy không hấp dẫn, khiến nền kinh tế chậm lại và / hoặc bước vào thời kỳ suy thoái. Gần đây nhất, đã có một cuộc đổ bộ mạnh mẽ vào năm 2007 do Fed thắt chặt chính sách tiền tệ để hạ nhiệt thị trường bất động sản dân cư. Sự sụp đổ thật ngoạn mục, với một cuộc suy thoái lớn thay vì chỉ là một cuộc suy thoái, nhưng thật khó để tưởng tượng một cuộc đổ bộ mềm có thể diễn ra như thế nào khi bong bóng đầu cơ đã phát triển quá lớn.
Trung Quốc thường đề cập đến hạ cánh cứng
Thuật ngữ hạ cánh cứng thường được áp dụng cho Trung Quốc, nước đã đạt được hàng thập kỷ tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) cao - đối với một số nhà quan sát - đã đặt ra cho một hạ cánh cứng. Mức nợ cao, đặc biệt là ở cấp chính quyền địa phương, thường được coi là chất xúc tác tiềm năng cho sự suy thoái, cũng như giá bất động sản cao ở nhiều thành phố của Trung Quốc.
Vào cuối năm 2015, sau sự mất giá nhanh chóng của đồng nhân dân tệ và khối lượng giao dịch giảm nhẹ, nhiều nhà quan sát lo ngại một cuộc đổ bộ khó khăn của Trung Quốc: Société Générale đặt tỷ lệ cược ở mức 30%. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch phục hồi và thị trường tiền tệ ổn định. Năm 2019, cuộc nói chuyện về một cuộc đổ bộ khó khăn của Trung Quốc lại nổi lên với việc đàn áp tài chính bóng tối và đầu cơ về việc mất nguồn tín dụng đó sẽ làm gì cho các doanh nghiệp, tăng trưởng và việc làm của Trung Quốc. Tất nhiên, điều đáng chú ý là Trung Quốc vẫn chưa trải qua một cuộc đổ bộ khó khăn, trong khi tất cả các cường quốc phương Tây dự đoán nó thay mặt họ đã thông qua một số ít.
