Tiền nóng là gì?
Tiền nóng biểu thị loại tiền tệ di chuyển nhanh chóng và thường xuyên giữa các thị trường tài chính, đảm bảo các nhà đầu tư khóa lãi suất ngắn hạn cao nhất hiện có. Tiền nóng liên tục chuyển từ các quốc gia có lãi suất thấp sang những nước có lãi suất cao hơn. Những chuyển khoản tài chính này ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái và có khả năng ảnh hưởng đến cán cân thanh toán của một quốc gia. Tiền nóng cũng có thể đề cập đến tiền bị đánh cắp đã được đánh dấu đặc biệt, để nó có thể được truy tìm và xác định.
Chìa khóa chính
- Tiền nóng là vốn mà các nhà đầu tư thường xuyên di chuyển giữa các nền kinh tế và thị trường tài chính để kiếm lợi từ lãi suất ngắn hạn cao nhất. Các khoản tiền mang lại tiền nóng cho nền kinh tế bằng cách cung cấp chứng chỉ tiền gửi ngắn hạn với lãi suất cao hơn mức trung bình. một ví dụ về thị trường tiền nóng chuyển lạnh sau chuyến bay của nhà đầu tư.
Hiểu về tiền nóng
Tiền nóng không chỉ liên quan đến tiền tệ của các quốc gia khác nhau, mà còn có thể đề cập đến vốn đầu tư vào các doanh nghiệp cạnh tranh. Các ngân hàng tìm cách mang lại tiền nóng bằng cách cung cấp chứng chỉ tiền gửi ngắn hạn (CD) với lãi suất cao hơn mức trung bình. Nếu ngân hàng giảm lãi suất, hoặc nếu một tổ chức tài chính đối thủ đưa ra mức lãi suất cao hơn, các nhà đầu tư có khả năng chuyển các quỹ tiền nóng sang ngân hàng để cung cấp thỏa thuận tốt hơn.
Trong bối cảnh toàn cầu, tiền nóng chỉ có thể chảy giữa các nền kinh tế sau khi các rào cản thương mại được gỡ bỏ và cơ sở hạ tầng tài chính tinh vi được thiết lập. Trong bối cảnh đó, tiền chảy vào các khu vực tăng trưởng cao mang lại tiềm năng cho lợi nhuận vượt trội. Ngược lại, tiền nóng chảy ra từ các quốc gia và khu vực kinh tế kém hiệu quả.
Trung Quốc là một thị trường tiền nóng và lạnh
Nền kinh tế của Trung Quốc cung cấp một ví dụ rõ ràng về dòng tiền và dòng tiền nóng. Kể từ đầu thế kỷ, đất nước này nhanh chóng mở rộng nền kinh tế, kèm theo sự gia tăng mạnh mẽ của giá cổ phiếu Trung Quốc, đã đưa Trung Quốc trở thành một trong những thị trường tiền tệ nóng nhất trong lịch sử. Tuy nhiên, lũ tiền vào Trung Quốc đã nhanh chóng đảo ngược hướng sau sự mất giá đáng kể của đồng nhân dân tệ Trung Quốc, cùng với sự điều chỉnh lớn trên thị trường chứng khoán Trung Quốc. Louis Kuijs, nhà phân tích kinh tế Trung Quốc của Ngân hàng Hoàng gia Scotland, ước tính rằng trong sáu tháng ngắn ngủi từ tháng 9 năm 2014 đến tháng 3 năm 2015, nước này đã mất khoảng 300 tỷ đô la tiền nóng.
Sự đảo ngược của thị trường tiền tệ của Trung Quốc là lịch sử. Từ năm 2006 đến 2014, dự trữ ngoại tệ của nước này đã nhân lên, tạo ra số dư 4 nghìn tỷ đô la, tích lũy một phần từ đầu tư nước ngoài dài hạn vào các doanh nghiệp Trung Quốc. Nhưng một đoạn đáng kể đến từ tiền nóng, khi các nhà đầu tư mua trái phiếu với lãi suất hấp dẫn và cổ phiếu tích lũy có tiềm năng lợi nhuận cao. Hơn nữa, các nhà đầu tư đã vay hàng đống tiền ở Trung Quốc, với lãi suất rẻ, để mua trái phiếu lãi suất cao hơn từ các quốc gia khác.
Mặc dù thị trường Trung Quốc đã trở thành một điểm đến hấp dẫn đối với tiền nóng, nhờ thị trường chứng khoán bùng nổ và tiền tệ mạnh, dòng tiền đã chậm lại trong năm 2016, bởi vì giá cổ phiếu lên đến mức có rất ít sự tăng giá. Ngoài ra, kể từ năm 2013, đồng nhân dân tệ biến động cũng gây ra việc thoái vốn rộng rãi. Trong thời gian chín tháng từ tháng 6 năm 2014 đến tháng 3 năm 2015, dự trữ ngoại hối của đất nước đã giảm mạnh hơn 250 tỷ đô la.
Các sự kiện tương tự đã xảy ra vào năm 2019, khi theo ước tính của Viện Tài chính Quốc tế, hơn 60 tỷ đô la vốn đã được đưa ra khỏi nền kinh tế Trung Quốc từ tháng 5 đến tháng 6 năm đó, do sự kiểm soát vốn tăng lên, cộng với sự mất giá của đồng nhân dân tệ.
Hoạt động tiền nóng nói chung được hướng tới các khoản đầu tư với thời gian ngắn.
