Nhiều nhà đầu tư vẫn dựa vào các cố vấn tài chính của họ để cung cấp hướng dẫn và giúp họ quản lý danh mục đầu tư của họ. Lời khuyên họ nhận được rất đa dạng như nền tảng, kiến thức và kinh nghiệm của các cố vấn của họ. Một số trong số đó là tốt, một số là xấu, và một số chỉ đơn giản là xấu xí.
Quyết định đầu tư được đưa ra trong một thế giới không chắc chắn, và thực hiện sai lầm đầu tư là điều được mong đợi. Không ai có một quả cầu pha lê, và các nhà đầu tư không nên hy vọng các cố vấn tài chính của họ luôn luôn đúng. Điều đó nói rằng, phạm sai lầm đầu tư dựa trên đánh giá đúng đắn và tư vấn khôn ngoan là một chuyện; phạm sai lầm dựa trên lời khuyên kém là một vấn đề khác.
Lời khuyên đầu tư tồi thường là do một trong hai lý do. Đầu tiên là tập trung vào một cố vấn sẽ liên tục đặt lợi ích cá nhân của họ trước khách hàng. Lý do thứ hai dẫn đến lời khuyên tồi là sự thiếu hiểu biết và không thực hiện đúng đắn của một cố vấn trước khi đưa ra khuyến nghị và thực hiện hành động. Mỗi loại lời khuyên tồi đều có hậu quả riêng cho khách hàng trong thời gian ngắn, nhưng về lâu dài, tất cả chúng sẽ dẫn đến hiệu suất kém hoặc mất tiền.
Khi một cố vấn chọn lợi ích cá nhân hơn lợi ích của bạn
Hầu hết các cố vấn tài chính quan tâm đến việc làm điều đúng đắn cho khách hàng của họ, nhưng một số người coi khách hàng của họ là trung tâm lợi nhuận và mục tiêu của họ là tối đa hóa doanh thu của chính họ. Mặc dù tất cả họ đều muốn thấy khách hàng của mình làm tốt, nhưng trong trường hợp các cố vấn tự quan tâm, lợi ích riêng của họ sẽ được ưu tiên.
Điều này thường sẽ dẫn đến xung đột lợi ích và có thể dẫn đến các động thái xấu sau:
1. Giao dịch quá mức
Chasing là thực tiễn bán hàng phi đạo đức của giao dịch quá mức trên tài khoản của khách hàng. Giao dịch tích cực là tương tự, nhưng không phải là phi đạo đức, và chỉ có một ranh giới tốt tách hai. Các cố vấn có trọng tâm chính là tạo ra hoa hồng hầu như sẽ luôn tìm lý do để chủ động giao dịch tài khoản của khách hàng với chi phí của khách hàng. Giao dịch quá mức hầu như luôn luôn có nghĩa là nhận được nhiều tiền lãi hơn mức cần thiết và hoa hồng được tạo ra trực tiếp từ túi của khách hàng.
Các cố vấn giao dịch quá mức trên tài khoản của khách hàng của họ biết rằng việc khách hàng bán bảo mật với lợi nhuận sẽ dễ dàng hơn nhiều so với việc họ bán bảo mật khi thua lỗ (đặc biệt nếu đó là khuyến nghị của họ). Kết quả cuối cùng có thể là một danh mục đầu tư nơi người chiến thắng được bán quá sớm và tổn thất được phép gắn kết. Điều này trái ngược với một trong những câu tục ngữ của Phố Wall, "cắt giảm tổn thất của bạn và để người chiến thắng của bạn chạy."
(Để hiểu rõ hơn, hãy đọc Hiểu về chiến thuật môi giới không trung thực .)
2. Sử dụng đòn bẩy không phù hợp
Sử dụng tiền vay để đầu tư vào cổ phiếu luôn có vẻ tốt trên giấy tờ. Nhà đầu tư không bao giờ mất tiền vì tỷ lệ hoàn vốn của các khoản đầu tư luôn cao hơn chi phí vay. Trong cuộc sống thực, không phải lúc nào cũng diễn ra như vậy, nhưng việc sử dụng đòn bẩy rất có lợi cho cố vấn. Một nhà đầu tư có 100.000 đô la và sau đó vay thêm 100.000 đô la gần như chắc chắn sẽ trả nhiều hơn gấp đôi phí và hoa hồng cho cố vấn, trong khi chấp nhận mọi rủi ro gia tăng.
Đòn bẩy bổ sung làm tăng biến động cơ bản, điều này tốt nếu đầu tư tăng, nhưng xấu nếu nó giảm. Giả sử trong ví dụ trên, danh mục đầu tư chứng khoán của nhà đầu tư giảm mười phần trăm. Đòn bẩy đã tăng gấp đôi khoản lỗ của nhà đầu tư lên 20%, do đó, khoản đầu tư vốn cổ phần trị giá 100.000 đô la giờ chỉ còn trị giá 80.000 đô la.
Vay tiền cũng có thể khiến một nhà đầu tư mất kiểm soát các khoản đầu tư của mình. Ví dụ, một nhà đầu tư vay 100.000 đô la so với vốn chủ sở hữu của nhà họ có thể bị buộc phải bán các khoản đầu tư nếu ngân hàng gọi vốn vay. Đòn bẩy thêm cũng làm tăng rủi ro chung của danh mục đầu tư.
(Để hiểu rõ hơn, hãy đọc về Giao dịch ký quỹ .)
3. Đưa khách hàng vào đầu tư chi phí cao
Đó là một sự thật rằng các cố vấn tài chính đang tìm cách tối đa hóa doanh thu từ một khách hàng không tìm kiếm các giải pháp chi phí thấp. Ví dụ, một khách hàng hiếm khi giao dịch có thể được đưa vào một tài khoản dựa trên phí, thêm vào chi phí chung của nhà đầu tư nhưng có lợi cho cố vấn. Một cố vấn vô đạo đức có thể đề xuất một sản phẩm đầu tư có cấu trúc phức tạp cho các nhà đầu tư không tinh vi bởi vì nó sẽ tạo ra hoa hồng cao và phí trailer cho cố vấn.
Nhiều sản phẩm có phí tích hợp, vì vậy các nhà đầu tư thậm chí không nhận thức được các khoản phí. Cuối cùng, phí cao cuối cùng có thể làm xói mòn hiệu suất của danh mục đầu tư trong khi làm giàu cho cố vấn.
4. Bán những gì khách hàng muốn, không phải những gì họ cần
Các quỹ tương hỗ cũng như nhiều khoản đầu tư khác được bán thay vì mua. Thay vì cung cấp các giải pháp đầu tư đáp ứng mục tiêu của khách hàng, một cố vấn tự quan tâm có thể bán những gì khách hàng muốn. Quy trình bán hàng được thực hiện dễ dàng và hiệu quả hơn cho cố vấn bằng cách khuyến nghị đầu tư cho khách hàng mà cố vấn biết khách hàng sẽ mua, ngay cả khi họ không được khách hàng quan tâm nhất.
Ví dụ, một khách hàng lo ngại về tổn thất thị trường có thể mua các sản phẩm đầu tư có cấu trúc đắt tiền, mặc dù danh mục đầu tư đa dạng tốt sẽ hoàn thành điều tương tự với chi phí thấp hơn và nhiều ưu đãi hơn. Một khách hàng đang tìm kiếm một khoản đầu tư đầu cơ có thể tăng giá gấp đôi sẽ tốt hơn với thứ gì đó mang lại rủi ro thấp hơn. Do đó, những nhà đầu tư được bán những sản phẩm thu hút cảm xúc của họ có thể kết thúc bằng những khoản đầu tư cuối cùng không phù hợp. Các khoản đầu tư của họ không phù hợp với các mục tiêu dài hạn của họ, điều này có thể dẫn đến quá nhiều rủi ro danh mục đầu tư.
(Để đọc liên quan, hãy xem Tại sao người quản lý quỹ có rủi ro quá nhiều .)
Khi một cố vấn thiếu kiến thức đầu tư
Nhiều người có niềm tin sai lầm rằng các cố vấn tài chính dành phần lớn thời gian trong ngày để nghiên cứu đầu tư và tìm kiếm ý tưởng kiếm tiền cho khách hàng của họ. Trong thực tế, hầu hết các cố vấn dành ít thời gian cho nghiên cứu đầu tư và nhiều thời gian hơn cho tiếp thị, phát triển kinh doanh, dịch vụ khách hàng và quản trị. Bị ép thời gian, họ có thể không phân tích kỹ lưỡng về các khoản đầu tư mà họ đang đề xuất.
Kiến thức và hiểu biết về đầu tư và thị trường tài chính rất khác nhau từ cố vấn đến cố vấn. Một số người rất am hiểu và có năng lực đặc biệt khi cung cấp lời khuyên cho khách hàng của họ, còn những người khác thì không. Một số cố vấn có thể thực sự tin rằng họ đang làm điều đúng đắn cho khách hàng của họ và thậm chí không nhận ra rằng họ không phải.
Loại lời khuyên tồi này bao gồm:
1. Không hiểu đầy đủ về đầu tư mà họ đề xuất
Một số sản phẩm đầu tư được thiết kế tài chính ngày nay rất khó để ngay cả những cố vấn tài chính khôn ngoan nhất cũng có thể hiểu được. Các quỹ tương đối đơn giản hoặc các quỹ giao dịch trao đổi vẫn yêu cầu phân tích để hiểu các rủi ro có thể xảy ra và để đảm bảo chúng sẽ đáp ứng các mục tiêu của khách hàng.
Một cố vấn rất bận rộn hoặc không có sự nhạy bén tài chính cao nhất có thể không thực sự hiểu những gì anh ấy hoặc cô ấy đề xuất hoặc tác động của nó đến danh mục đầu tư của cá nhân. Sự thiếu cẩn trọng này có thể dẫn đến việc tập trung các rủi ro mà cả cố vấn và khách hàng đều không biết.
2. Quá tự tin
Chọn người chiến thắng và vượt trội so với thị trường là khó khăn ngay cả đối với các chuyên gia dày dạn quản lý quỹ, lương hưu, tài trợ, v.v. Nhiều cố vấn tài chính - một nhóm không thiếu tự tin - tin rằng họ có kỹ năng chọn cổ phiếu vượt trội. Sau khi thị trường tăng mạnh, nhiều cố vấn có thể trở nên quá tự tin vào khả năng của mình - xét cho cùng, hầu hết các cổ phiếu mà họ khuyến nghị đã thấy giá tăng trong giai đoạn đó. Sai lầm một thị trường tăng trưởng cho bộ não, họ bắt đầu khuyến nghị đầu tư rủi ro với lợi thế lớn hơn, hoặc tập trung đầu tư vào một lĩnh vực hoặc một vài cổ phiếu. Những người quá tự tin chỉ nhìn vào tiềm năng tăng giá, chứ không phải rủi ro giảm giá. Kết quả cuối cùng là khách hàng kết thúc với danh mục đầu tư rủi ro hơn, dễ bay hơi hơn có thể giảm mạnh khi hết may mắn của cố vấn.
(Để biết thêm về tâm lý đầu tư, hãy đọc Tìm hiểu hành vi của nhà đầu tư .)
3. Đầu tư đà - Mua những gì hấp dẫn
Thật dễ dàng cho các cố vấn tài chính và khách hàng của họ bị cuốn vào một thị trường nóng hoặc một khu vực nóng. Bong bóng công nghệ và hậu quả của vụ nổ 1999-2002 đã chứng minh rằng ngay cả những nhà đầu tư hoài nghi nhất cũng có thể bị cuốn vào sự háo hức xung quanh một bong bóng đầu cơ.
Các cố vấn chỉ đề xuất các khoản đầu tư nóng nhất thời điểm này, chẳng hạn như bitcoin, cho khách hàng của họ đang tham gia vào lòng tham của khách hàng. Mua một bảo mật tăng cung cấp một ảo tưởng về tiền dễ dàng, nhưng nó có thể đi kèm với một chi phí. Đầu tư đà thường dẫn đến một danh mục đầu tư có rủi ro giảm đáng kể, với khả năng thua lỗ lớn khi thị trường quay đầu.
4. Danh mục đầu tư đa dạng kém
Một danh mục đầu tư được xây dựng kém hoặc đa dạng là kết quả tích lũy của lời khuyên tồi. Một danh mục đầu tư đa dạng kém có thể có một số hình thức khác nhau. Nó có thể quá tập trung trong một vài cổ phiếu hoặc lĩnh vực, dẫn đến rủi ro lớn hơn là phù hợp hoặc cần thiết. Tương tự, nó có thể được đa dạng hóa quá mức, dẫn đến, tốt nhất, hiệu suất tầm thường sau khi các khoản phí được khấu trừ.
Thông thường danh mục đầu tư quá phức tạp để hiểu - điều này có thể có nghĩa là rủi ro không rõ ràng. Họ có thể trở nên khó quản lý và quyết định đầu tư không thể được thực hiện với sự tự tin. Tốt nhất, một danh mục đầu tư được xây dựng kém sẽ dẫn đến hiệu suất tầm thường và tệ nhất là nó có thể bị giảm giá trị lớn.
(Để hiểu rõ hơn, hãy xem Tầm quan trọng của Đa dạng hóa .)
Điểm mấu chốt
Lời khuyên tồi tệ thường dẫn đến hiệu suất kém hoặc mất tiền cho các nhà đầu tư. Khi chọn một cố vấn (hoặc đánh giá người bạn có), hãy cảnh giác với những manh mối có thể chỉ ra rằng cố vấn đó không hoạt động vì lợi ích tốt nhất của bạn hoặc không đủ năng lực như bạn muốn. Rốt cuộc, đó là tiền của bạn. Nếu bạn không hài lòng với cách bạn được khuyên nên đầu tư, bạn có thể trả tiền để mang nó đi nơi khác.
