Các công ty đại chúng trong nước, hoặc những công ty muốn trở thành công khai, phải tuân thủ một số quy tắc và quy định do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), một bộ phận của chính phủ liên bang quy định. Ngay cả các công ty nước ngoài niêm yết trên các sàn giao dịch ở Hoa Kỳ cũng phải tuân thủ các quy định của SEC, mặc dù các yêu cầu có thể khác nhau. Một số quy tắc đã được thiết lập trong tám thập kỷ qua để điều chỉnh ngành chứng khoán được giao dịch. Các quy tắc này không chỉ đưa ra các hướng dẫn cho các công ty đầu tư và nhà đầu tư, mà còn tạo ra một bộ đệm tài liệu mà mỗi công ty cần tạo, lưu trữ và duy trì, một số trong khung thời gian quy định, với cơ quan.
Những quy định
Quy định lớn đầu tiên thiết lập các hướng dẫn cho trao đổi bảo mật là Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934. Mục đích, theo SEC, là "cung cấp quy định cho và kiểm soát các giao dịch của tất cả các bên, kể cả các cán bộ công ty, để yêu cầu báo cáo phù hợp, để tạo ra hệ thống thị trường quốc gia, để áp đặt các yêu cầu cần thiết để thực hiện kiểm soát quy định và hiệu quả, và để đảm bảo duy trì thị trường công bằng và trung thực."
Các quy định bổ sung bao gồm Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, với mục đích là để loại bỏ các điều kiện ảnh hưởng xấu đến lợi ích quốc gia và lợi ích của các nhà đầu tư, Luật và Cố vấn Đầu tư năm 1940, quy định và điều chỉnh các nhà môi giới và đại lý chứng khoán. Một luật khác, Đạo luật Bảo vệ Nhà đầu tư Chứng khoán năm 1970, được ban hành để bảo vệ khách hàng hoặc nhà đầu tư đã sử dụng nhà môi giới / đại lý đã đăng ký và mua chứng khoán trên các sàn giao dịch quốc gia.
Đây là những quy tắc chính được đưa ra, nhưng đã có một số sửa đổi kể từ - Công bố quy định công bằng (Reg FD) năm 2000, Đạo luật Sarbanes-Oxley năm 2002 và Đạo luật Dodd-Frank năm 2010. Mỗi điều này đều có mục đích bảo vệ thị trường và người tiêu dùng khỏi các công ty phát hành bằng cách đảm bảo dữ liệu công khai là đáng tin cậy, hệ thống minh bạch và các công ty phát hành và nhà môi giới / đại lý chịu trách nhiệm cho hành động của họ.
Dữ liệu lưu trữ
Mục đích chính của Reg FD là tạo ra một sân chơi công bằng cho tất cả các nhà đầu tư để khi một công ty tiết lộ thông tin không công khai cho bất kỳ một bên nào, thông tin đó sẽ được công khai cho tất cả mọi người. Các công ty có thể công khai thông tin theo nhiều cách - thông qua các bài đăng trên trang web của công ty, tại các hội nghị ngành và với SEC.
Năm 1993, SEC đã tạo ra một hệ thống để các công ty nộp tài liệu điện tử thông qua hệ thống Thu thập, Phân tích và Truy xuất Dữ liệu Điện tử (EDGAR). Theo SEC, hệ thống này nhằm mục đích mang lại lợi ích cho các nhà làm phim điện tử, tăng cường tốc độ và hiệu quả xử lý của SEC và cung cấp thông tin tài chính và doanh nghiệp cho các nhà đầu tư, cộng đồng tài chính và những người khác trong vài phút. Phổ biến điện tử tạo ra sự tham gia của nhà đầu tư nhiều thông tin hơn và thị trường chứng khoán có nhiều thông tin hơn. Các công ty và nhà đầu tư có thể truy cập hệ thống này trực tuyến thông qua trang web EDGAR Filer Management.
Mặc dù dường như làm cho quá trình dễ dàng hơn, SEC cũng đã tạo ra một danh mục lớn các biểu mẫu mà các công ty phải nộp và duy trì. Các hình thức phổ biến nhất cho các nhà đầu tư là báo cáo thường niên (Mẫu 10-K), báo cáo hàng quý (Mẫu 10-Q), báo cáo hiện tại (Mẫu 8K), tuyên bố về thay đổi quyền sở hữu có lợi (Mẫu 4), bán lại công khai bị hạn chế hoặc kiểm soát chứng khoán nếu một số điều kiện được đáp ứng (Mẫu 144) và tuyên bố đăng ký (Mẫu S4), chỉ để nêu tên một số. SEC yêu cầu mỗi hồ sơ này phải được hoàn thành trong một khung thời gian nhất định, một phần để bảo vệ và thông báo cho nhà đầu tư kịp thời.
Báo cáo hàng năm (Mẫu 10-K) phải được nộp 90 ngày sau khi năm tài chính của công ty kết thúc. Đôi khi các công ty có một năm tài chính khác với năm dương lịch (tức là Công ty A có một năm tài chính kết thúc vào ngày 30 tháng 6). Báo cáo hàng quý (Mẫu 10-Q) được yêu cầu nộp 45 ngày sau khi kết thúc quý. Các hình thức khác cần phải được nộp một cách kịp thời nhưng không được thiết lập thời gian kể từ khi chúng xảy ra ad hoc.
Điểm mấu chốt
EDGAR là một hệ thống được tạo ra bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch để cho phép phổ biến thông tin một cách công bằng, cũng như tạo ra một kho lưu trữ cốt lõi để gửi tiền điện tử và lấy thông tin. EDGAR cải thiện sự dễ dàng mà các công ty có thể nộp với SEC. Hầu hết các hình thức cần phải được nộp dưới dạng điện tử, nhưng một số, chủ yếu liên quan đến khó khăn tạm thời hoặc vĩnh viễn, có thể được nộp bằng bản cứng. EDGAR được cung cấp cho tất cả các nhà đầu tư truy cập vào hồ sơ của công ty và đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.
