Tóm lại, các tùy chọn là các công cụ tài chính phái sinh cho phép chủ sở hữu của họ có quyền mua hoặc bán một tài sản cụ thể vào một thời điểm cụ thể ở một mức giá nhất định (giá thực hiện). Có hai loại tùy chọn: cuộc gọi và đặt. Tùy chọn cuộc gọi đề cập đến các tùy chọn cho phép chủ sở hữu tùy chọn mua một tài sản trong khi các tùy chọn đặt cho phép chủ sở hữu bán một tài sản.
Đầu cơ, theo định nghĩa, đòi hỏi một nhà giao dịch phải có một vị trí trong một thị trường, nơi anh ta dự đoán liệu giá của chứng khoán hoặc tài sản sẽ tăng hay giảm. Các nhà đầu cơ cố gắng kiếm lợi nhuận lớn, và một cách để làm điều này là bằng cách sử dụng các công cụ phái sinh sử dụng lượng lớn đòn bẩy. Đây là nơi các tùy chọn đi vào chơi.
Tùy chọn trong hoạt động
Các tùy chọn cung cấp một nguồn đòn bẩy vì chúng có thể rẻ hơn một chút để mua so với cổ phiếu thực tế. Điều này cho phép một nhà giao dịch kiểm soát một vị trí lớn hơn trong các tùy chọn, so với việc sở hữu cổ phiếu cơ bản. Ví dụ: giả sử một nhà giao dịch có 2.000 đô la để đầu tư và một cổ phiếu XYZ có giá 50 đô la và tùy chọn cuộc gọi XYZ (với giá thực hiện là 50 đô la hết hạn sau sáu tháng) có giá 2 đô la mỗi cái. Nếu nhà giao dịch chỉ mua cổ phiếu, thì anh ta sẽ có một vị trí với 40 cổ phiếu ($ 2.000 / $ 50). Nhưng nếu anh ta có một vị trí chỉ với các tùy chọn ($ 2.000 / $ 2), anh ta kiểm soát một cách hiệu quả vị trí 1.000 cổ phiếu. Trong những trường hợp này, tất cả các khoản lãi và lỗ sẽ được phóng to bằng cách sử dụng các tùy chọn. Trong ví dụ này, nếu cổ phiếu XYZ giảm xuống 49 đô la trong sáu tháng, trong tất cả các kịch bản chứng khoán, vị trí của nhà giao dịch là 1.960 đô la, trong khi trong tất cả các tình huống tùy chọn, tổng giá trị của ông sẽ là 0 đô la. Tất cả các tùy chọn sẽ không có giá trị sau đó, bởi vì không ai sẽ thực hiện tùy chọn mua ở mức giá lớn hơn giá trị thị trường hiện tại.
Dự đoán của nhà đầu cơ về tình hình của tài sản sẽ xác định loại chiến lược quyền chọn mà người đó sẽ thực hiện. Nếu nhà đầu cơ tin rằng một tài sản sẽ tăng giá trị, anh ta hoặc cô ta nên mua các tùy chọn cuộc gọi có giá thực hiện thấp hơn mức giá dự đoán. Trong trường hợp niềm tin của nhà đầu cơ là chính xác và giá của tài sản thực sự tăng lên đáng kể, nhà đầu cơ sẽ có thể đóng vị thế của mình và nhận ra mức tăng (bằng cách bán tùy chọn cuộc gọi với giá sẽ bằng với chênh lệch giữa giá thực hiện và giá trị thị trường).
Mặt khác, nếu nhà đầu cơ tin rằng một tài sản sẽ giảm giá trị, anh ta hoặc cô ta có thể mua quyền chọn bán với giá thực hiện cao hơn mức giá dự đoán. Nếu giá của tài sản giảm xuống dưới giá thực hiện của quyền chọn bán, nhà đầu cơ có thể bán quyền chọn bán với giá bằng với chênh lệch giữa giá thực hiện và giá thị trường để nhận ra bất kỳ mức tăng áp dụng nào.
