Trong tài chính, các công ty đánh giá rủi ro kinh doanh của họ bằng cách nắm bắt nhiều yếu tố có thể dẫn đến lợi nhuận hoặc thua lỗ thấp hơn dự đoán. Một trong những yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến rủi ro kinh doanh của công ty là đòn bẩy hoạt động; nó xảy ra khi một công ty phải chịu chi phí cố định trong quá trình sản xuất hàng hóa và dịch vụ của mình. Tỷ lệ chi phí cố định cao hơn trong quá trình sản xuất có nghĩa là đòn bẩy hoạt động cao hơn và công ty có nhiều rủi ro kinh doanh hơn.
Khi một công ty phải chịu chi phí cố định trong quá trình sản xuất, phần trăm thay đổi lợi nhuận khi khối lượng bán hàng tăng lên lớn hơn phần trăm thay đổi trong doanh số. Khi khối lượng bán hàng giảm, phần trăm thay đổi âm trong lợi nhuận lớn hơn mức giảm doanh số. Đòn bẩy hoạt động gặt hái những lợi ích lớn trong thời điểm tốt khi doanh số tăng, nhưng nó khuếch đại đáng kể tổn thất trong thời điểm xấu, dẫn đến rủi ro kinh doanh lớn cho một công ty.
Hãy xem xét một công ty dược phẩm sản xuất một loại thuốc và phải chịu 10 triệu đô la chi phí cố định cho các thiết bị đặc biệt. Sau khi mua thiết bị, công ty chỉ phải trả 10 đô la chi phí biến đổi để sản xuất một gói thuốc. Công ty bán 1 triệu gói thuốc trong một năm nhất định với giá 25 đô la mỗi gói. Quản lý của công ty tính toán mức độ đòn bẩy hoạt động như sau: khối lượng bán hàng * (giá - chi phí biến đổi) / (khối lượng bán hàng * (giá - chi phí biến đổi) - chi phí cố định) = 3. Nếu khối lượng bán hàng tăng 10%, lợi nhuận tăng 10% * 3 = 30%. Điều ngược lại là đúng khi khối lượng bán hàng giảm 10%: công ty mất 30% lợi nhuận khi giảm 10% về doanh số.
