Cổ phiếu ưu đãi là một loại sở hữu cổ phần đặc biệt, trong khi trái phiếu là một hình thức phổ biến của vấn đề nợ. Nhiều người coi cổ phiếu ưu đãi là một khoản đầu tư nằm giữa cổ phiếu phổ thông và trái phiếu. Mặc dù có nhiều điểm tương đồng, cổ phiếu ưu đãi thường rủi ro hơn trái phiếu và có xu hướng có lợi suất cao hơn để bù đắp cho điều đó. Trong trường hợp thủ tục phá sản doanh nghiệp và thanh lý, trái phiếu được ưu tiên hơn cổ phiếu ưu đãi khi nhận thanh toán.
Cổ phiếu ưu đãi
Các cổ đông ưu tiên có yêu cầu quyền sở hữu của một công ty giống như các cổ đông phổ thông. Cấu trúc và quyền được cấp bởi cổ phiếu ưu đãi khác nhau tùy theo công ty. Không giống như cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi không đi kèm với quyền biểu quyết.
Cổ phiếu ưu đãi mang các đặc điểm của chứng khoán cố định, trả cổ tức như trái phiếu và mang lại sự đánh giá cao và khả năng tăng vốn như cổ phiếu thường. Về mặt phân phối lợi nhuận, cổ tức cổ phiếu ưu đãi được trả trước cổ tức cổ phiếu phổ thông. Ngoài ra, hầu hết các cổ phiếu ưu tiên đã thường xuyên xảy ra thanh toán lãi. Những tính năng này làm cho họ một khoản đầu tư thu nhập hấp dẫn hơn so với cổ phiếu phổ thông.
Giống như trái phiếu, cổ phiếu ưu đãi thường có thể gọi được theo lựa chọn của công ty. Điều này mang lại cho nhà phát hành quyền gọi lại bảo mật trong thời gian lãi suất giảm. Thông thường, việc gọi cổ phiếu ưu đãi được theo sau bởi việc phát hành lại cổ phiếu ưu đãi có năng suất thấp hơn. Cổ phiếu ưu tiên nhất là chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông.
Trái phiếu
Trái phiếu doanh nghiệp là công cụ nợ, hoặc các khoản vay được thực hiện cho công ty, trả lãi cho chủ sở hữu cho đến khi khoản vay đáo hạn, tại thời điểm đó, mệnh giá của trái phiếu được hoàn trả. Trái chủ không được hưởng quyền biểu quyết như các cổ đông phổ thông và họ cũng không được hưởng bất kỳ khoản thanh toán cổ tức nào. Họ không phải là chủ sở hữu và không chia sẻ lợi nhuận.
Trái phiếu được phát hành theo một mệnh giá nhất định, nhưng giá thực tế của chúng trên thị trường dao động dựa trên một số yếu tố, bao gồm lãi suất và nhu cầu chung đối với các khoản vay. Trong trường hợp một công ty gặp khó khăn về tài chính và buộc phải tuyên bố phá sản, trái chủ được trả lại trước khi bất kỳ tài sản nào của công ty được phân phối cho các cổ đông. Tính năng này làm cho trái phiếu ít bị rủi ro mặc định hơn các loại chứng khoán khác.
Trái phiếu Vs. Cổ phiếu ưu đãi
Tất cả các trái phiếu có một ngày đáo hạn được thiết lập, nhưng điều này không nhất thiết là trường hợp đối với cổ phiếu ưu đãi, mặc dù có ngày mua lại có thể gọi được. Cổ phiếu ưu đãi về mặt lý thuyết có thể tồn tại mãi mãi. Tuy nhiên, các khoản thanh toán lãi cho trái chủ an toàn hơn so với thanh toán cổ tức cho các cổ đông ưu tiên. Một công ty có thể xác định tạm dừng cổ tức trong thời gian khó khăn hoặc mở rộng vốn, trong khi thanh toán trái phiếu phải được thực hiện bất kể hoàn cảnh tài chính.
Từ quan điểm của một nhà đầu tư, trái phiếu an toàn hơn nhưng cung cấp ít ưu đãi hơn so với cổ phiếu ưu đãi. Cổ phiếu ưu tiên có xu hướng có mệnh giá thấp hơn và năng suất cao hơn. Nó cũng có xu hướng trải nghiệm biến động giá lớn hơn và kém an toàn hơn trái phiếu.
