Các số liệu phản ánh lợi nhuận ở các giai đoạn khác nhau thường được sử dụng để đánh giá sức mạnh tài chính tương đối của một công ty. Tuy nhiên, khi một doanh nghiệp đang được bán, người mua tiềm năng xác định giá trị của nó như một tài sản mua lại thay vì chỉ nhìn vào thu nhập ròng của nó.
Thu nhập ròng được điều chỉnh là một chỉ số về giá trị của một doanh nghiệp đối với chủ sở hữu mới. Mặc dù doanh thu chính có thể được giả định là ổn định miễn là hoạt động bình thường vẫn ổn định, một số loại chi phí và dòng thu nhập thay đổi khi một doanh nghiệp thay đổi. Thu nhập ròng được điều chỉnh cho các yếu tố này ngoài điểm mấu chốt của công ty.
Xác định thu nhập ròng đã điều chỉnh
Việc tính toán thu nhập ròng được điều chỉnh bắt đầu, như tên gọi của nó, với thu nhập ròng. Thu nhập ròng là tổng của tất cả các khoản thu, chi phí, nợ, thuế, lãi và thu nhập bổ sung trong một thời kỳ nhất định. Giống như các biện pháp kế toán khác, nó dễ bị thao túng thông qua những việc như ghi nhận doanh thu tích cực hoặc bằng cách che giấu các chi phí. Thu nhập ròng là thước đo lợi nhuận toàn diện nhất cho hoạt động của công ty. Tuy nhiên, dưới quyền sở hữu mới, các hoạt động đó có thể thay đổi.
Một thay đổi lớn có thể liên quan đến tiền lương của chủ sở hữu và quản lý hiện tại của công ty. Nhiều chủ doanh nghiệp tự trả lương dưới mức thị trường để giúp doanh nghiệp trong giai đoạn đầu hoặc họ thu khoản chênh lệch cổ tức vào cuối năm tài chính. Nếu một chủ sở hữu mới thuê một người nào đó để điều hành doanh nghiệp theo tỷ giá thị trường, một số doanh thu nhất định là cần thiết để trang trải cho việc tăng lương này.
Người mua tiềm năng cần biết họ phải làm việc với bao nhiêu vốn để trang trải tất cả những thay đổi họ sẽ thực hiện với tư cách là chủ sở hữu mới.
Để ước tính giá trị của một công ty trong bối cảnh này, các chi phí khác nhau được thêm lại vào thu nhập ròng. Ngoài tiền lương của chủ sở hữu và quản lý, điều này bao gồm khấu hao và khấu hao tài sản, thanh toán một lần cho các sự kiện như kiện cáo hoặc mua thiết bị, chi phí kinh doanh cá nhân của chủ sở hữu hiện tại và tiền thuê nếu tài sản không thuộc sở hữu.
Thu nhập ròng chiếm toàn bộ chi phí thực tế và thu nhập được tạo ra trong một thời gian nhất định, trong khi thu nhập ròng được điều chỉnh chỉ phản ánh những con số không thay đổi theo quyền sở hữu mới.
