Chiến lược gia đầu tư CFRA Sam Stovall cho biết, sự phục hồi của chứng khoán năm 2019 đã trở thành một trong những cuộc biểu tình của thị trường tăng trưởng tốt nhất trong nhiều thập kỷ, tăng 16% cho đến nay và theo dõi hiệu suất tốt nhất thứ năm kể từ sau Chiến tranh thế giới thứ hai. Nhưng trong khi ông thấy các cổ phiếu đạt mức cao nhất mọi thời đại trước khi hết tháng, Stovall cũng nói rằng xu hướng lịch sử cho thấy rằng cuộc biểu tình sẽ kết thúc bắt đầu vào tháng tới.
Stovall nói với CNBC, một đợt bán hàng vào tháng 5 và biến mất. Sau đó, thị trường có thể sẽ cố gắng tiêu hóa một số lợi nhuận mà nó đã trải qua, Các lực lượng có thể giết chết sự phục hồi vĩ đại
· Bán trong tháng 5, đi 6 tháng
· Lợi nhuận cao nhất
· Tăng trưởng GDP chậm: Hoa Kỳ và toàn cầu
· Tăng trưởng thu nhập S & P 500 chậm
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Các cuộc biểu tình có hiệu suất tốt nhất trong suốt bốn tháng đầu năm kể từ Thế chiến II đã có xu hướng chuyển biến xấu trong tháng năm. Tính trung bình, cổ phiếu chỉ tăng 0, 01% trong tháng Năm. Giữa tháng Năm và tháng Mười, dữ liệu lịch sử cho thấy mức tăng giá trung bình chỉ 0, 05%. Một nửa thời gian thị trường thấp hơn trong khoảng thời gian sáu tháng đó.
Bỏ qua các xu hướng lịch sử, các mối đe dọa mới đối với tỷ suất lợi nhuận của công ty đang xuất hiện, khiến các nhà đầu tư có thêm lý do cơ bản để lo lắng về giá cổ phiếu. Bridgewater Associates, quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới, đang cảnh báo trong một báo cáo trong tuần này rằng tỷ suất lợi nhuận của Mỹ đang đạt mức cao nhất sau nhiều thập kỷ cải thiện. Một số lực lượng hỗ trợ lợi nhuận trong 20 năm qua dường như không thể cung cấp một sự gia tăng liên tục, Bridgewater nói, trên CNBC. Nếu không có sự mở rộng biên nhất quán, giá cổ phiếu sẽ thấp hơn 40% so với hiện nay, báo cáo cho biết.
Jim Paulsen của Tập đoàn Leutkeep cũng đang vẫy cờ cảnh báo. Mặc dù Paulsen nhận thấy sự hỗ trợ chính sách thuận lợi từ Fed và Nhà Trắng có thể giúp S & P 500 tăng ít nhất 10%, nhưng ông tin rằng vài tháng tới sẽ là giai đoạn thử nghiệm quan trọng cho dù nền kinh tế có rơi ra khỏi vách đá hay không. Suy thoái kinh tế và nỗi sợ thị trường gấu sẽ trở lại rất, rất nhanh và rất khắc nghiệt, ông nói với CNBC.
Theo lưu ý đó, nền kinh tế Mỹ đã kiểm duyệt mức tăng trưởng khoảng 1, 5% đến 2%, theo một số ước tính. Nhu cầu yếu hơn từ một nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng chậm và nền kinh tế toàn cầu bị đè nặng bởi mức nợ cao và rủi ro địa chính trị sẽ tiếp tục làm giảm triển vọng tăng trưởng. Trong khi lập trường ôn hòa hơn của Fed là ủng hộ giá cổ phiếu, tăng trưởng thu nhập chậm hơn sẽ đóng vai trò là một cơn gió lớn.
Nhìn về phía trước
Với các cổ phiếu đang hướng tới mức cao nhất mọi thời đại của họ trong bối cảnh khá ảm đạm đối với nền kinh tế Mỹ và toàn cầu, các nhà đầu tư có thể muốn xem xét thêm các lĩnh vực phòng thủ tiến lên. Đề xuất của Stovall là đợi đến tuần cuối cùng của tháng 4 để tận dụng sự tăng vọt cuối cùng của thị trường trước khi chuyển sang các lĩnh vực trú ẩn an toàn hơn như mặt hàng tiêu dùng và chăm sóc sức khỏe.
