Một ghi chú A là gì
Một lưu ý A là đợt cao nhất của bảo mật được hỗ trợ bằng tài sản (ABS) hoặc sản phẩm tài chính có cấu trúc khác. Trong khi phá sản, mặc định hoặc các thủ tục tín dụng khác, một ghi chú A là cao cấp so với các ghi chú khác, chẳng hạn như ghi chú B. Trạng thái cao cấp này cho phép thanh toán từ các tài sản cơ bản của nợ A-note trước những người khác.
Ghi chú A có thể được xếp hạng hoặc dán nhãn vào các danh mục AAA, AA hoặc A, tùy thuộc vào chất lượng tín dụng của tài sản cơ sở. Chúng cũng có thể được gọi là một ghi chú hạng A.
XUỐNG XUỐNG A-Note
Ghi chú A thường thấy trong chứng khoán được thế chấp (MBS), mặc dù chúng là một khía cạnh của nhiều loại sản phẩm tài chính có cấu trúc khác. Những chứng khoán được hỗ trợ bằng tài sản bao gồm cả những khoản được tạo thành từ các khoản vay, chính sách bảo hiểm và các khoản nợ khác. Chúng được cấu trúc để các khoản đầu tư và nhà đầu tư được chia thành các đợt, mỗi nhóm có một rủi ro và phần thưởng khác nhau.
Cấu trúc phân lớp này đã trở nên phổ biến hơn khi các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác đã phổ biến việc sử dụng chứng khoán hóa. Thông qua chứng khoán hóa, nhiều tài sản tài chính, một số rủi ro hơn các tài sản khác, được kết hợp thành một sản phẩm. Sản phẩm tài chính đóng gói đó sau đó được chia thành các tầng, mỗi tầng có một mức độ rủi ro riêng biệt.
Phân chia sản phẩm kết hợp theo cách này cho phép các nhà đầu tư mua cổ phiếu của nhóm nợ cơ bản dưới dạng một loại trái phiếu. Việc phân chia thành các đợt tiếp tục cho phép các nhà đầu tư lựa chọn mức độ rủi ro và phần thưởng phù hợp nhất với mục đích của họ. Các nhà đầu tư vào các đợt ghi chú A chịu rủi ro ít hơn, nhưng thường có tỷ lệ hoàn vốn tiềm năng thấp hơn so với những người nắm giữ tài sản B-note hoặc C-note.
Ví dụ, một nhà đầu tư có thể mua một ghi chú A trong một bảo đảm được thế chấp. Miễn là khoản vay cơ bản được thực hiện, các nhà đầu tư trong tất cả các đợt sẽ nhận được tiền lãi và tiền gốc theo đúng tiến độ. Tuy nhiên, nếu người đi vay mặc định hoặc một số thủ tục tín dụng khác diễn ra, nhà đầu tư giữ A-note sẽ được trả lại trước, trước khi những người nắm giữ các đợt ghi chú thấp hơn. Ghi chú cấp thấp hơn được gọi là ghi chú cấp dưới. Vì lý do này, ghi chú A có xếp hạng tín dụng cao hơn ghi chú B hoặc ghi chú C tương ứng.
Hạn chế của 'A-Note'
Một lưu ý A cung cấp bảo vệ tín dụng nhiều hơn so với các ghi chú đối tác cấp dưới của họ, vì các nhà đầu tư trong ghi chú A có nhiều khả năng nhận thanh toán, ngay cả trong trường hợp mặc định hoặc tiến hành tín dụng khác. Tuy nhiên, bảo mật gia tăng đến ở một mức giá. Ghi chú A thường mang lại lợi nhuận nhỏ hơn cho nhà đầu tư so với ghi chú B hoặc C. Để bù đắp cho các nhà đầu tư của ghi chú cấp dưới, lợi suất cao hơn để phù hợp với rủi ro bổ sung.
Hơn nữa, các nhà đầu tư trong đợt A-note vẫn phải chú ý đến uy tín của các khoản đầu tư trong các lớp dưới quyền. Khi mức độ rủi ro của các khoản đầu tư cấp thấp tăng lên, cơ hội vỡ nợ và rủi ro trả nợ tăng lên cho tất cả các nhà đầu tư.
