Làm thế nào để thị trường chứng khoán hoạt động?

Mục lục

• Định nghĩa 'cổ phiếu'
• Sàn giao dịch chứng khoán là gì?
• Giá cổ phiếu được đặt như thế nào
• Lợi ích của danh sách trao đổi
• Các vấn đề của danh sách trao đổi
• Đầu tư vào cổ phiếu
• Chỉ số thị trường chứng khoán
• Trao đổi thị trường chứng khoán lớn nhất

Nếu ý nghĩ đầu tư vào thị trường chứng khoán làm bạn sợ, bạn không đơn độc. Các cá nhân có kinh nghiệm rất hạn chế trong đầu tư chứng khoán hoặc sợ hãi bởi những câu chuyện kinh hoàng về việc nhà đầu tư trung bình mất 50% giá trị danh mục đầu tư của họ - ví dụ, trong hai thị trường gấu đã xảy ra trong thiên niên kỷ này - hoặc bị cho là "mẹo nóng" mang lời hứa về những phần thưởng lớn nhưng hiếm khi được đền đáp. Sau đó, không có gì đáng ngạc nhiên khi con lắc của tình cảm đầu tư được cho là dao động giữa sợ hãi và tham lam.

Thực tế là đầu tư vào thị trường chứng khoán mang đến rủi ro, nhưng khi được tiếp cận một cách có kỷ luật, đó là một trong những cách hiệu quả nhất để xây dựng giá trị ròng của một người. Mặc dù giá trị nhà của một người thường chiếm phần lớn giá trị ròng của cá nhân trung bình, nhưng phần lớn những người giàu có và rất giàu có thường có phần lớn tài sản của họ đầu tư vào cổ phiếu. Để hiểu cơ chế của thị trường chứng khoán, hãy bắt đầu bằng cách đi sâu vào định nghĩa của một cổ phiếu và các loại khác nhau của nó.

Chìa khóa chính

• Cổ phiếu, hoặc cổ phiếu của một công ty, đại diện cho quyền sở hữu trong công ty, cho phép cổ đông có quyền biểu quyết cũng như yêu cầu còn lại đối với thu nhập của công ty dưới dạng lãi vốn và cổ tức. Thị trường là nơi các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức cùng nhau mua và bán cổ phần tại một địa điểm công cộng. Ngày nay các sàn giao dịch này tồn tại dưới dạng thị trường điện tử. Giá bán được đặt theo cung và cầu trên thị trường khi người mua và người bán đặt hàng. Lưu lượng đặt hàng và chênh lệch giá mua thường được duy trì bởi các chuyên gia hoặc nhà tạo lập thị trường để đảm bảo thị trường có trật tự và công bằng.

Định nghĩa 'cổ phiếu'

Cổ phiếu hoặc cổ phiếu (còn được gọi là "vốn chủ sở hữu" của công ty) là một công cụ tài chính thể hiện quyền sở hữu trong một công ty hoặc tập đoàn và thể hiện một yêu cầu tương ứng đối với tài sản của công ty (những gì nó sở hữu) và thu nhập (những gì nó tạo ra trong lợi nhuận).

Quyền sở hữu cổ phiếu ngụ ý rằng cổ đông sở hữu một lát cắt của công ty bằng với số cổ phần nắm giữ theo tỷ lệ của tổng số cổ phiếu đang lưu hành của công ty. Chẳng hạn, một cá nhân hoặc tổ chức sở hữu 100.000 cổ phiếu của một công ty có 1 triệu cổ phiếu đang lưu hành sẽ có 10% cổ phần sở hữu trong đó. Hầu hết các công ty có cổ phiếu nổi bật chạy vào hàng triệu hoặc hàng tỷ.

Cổ phiếu phổ thông và ưa thích

Mặc dù có hai loại cổ phiếu chính - phổ biến và được ưa thích - thuật ngữ "cổ phần" đồng nghĩa với cổ phiếu phổ thông, vì giá trị thị trường kết hợp và khối lượng giao dịch của chúng lớn hơn nhiều so với cổ phiếu ưu đãi.

Điểm khác biệt chính giữa hai loại này là cổ phiếu phổ thông thường có quyền biểu quyết cho phép cổ đông phổ thông có tiếng nói trong các cuộc họp của công ty (như đại hội thường niên hoặc ĐHCĐ) - trong đó các vấn đề như bầu vào hội đồng quản trị hoặc bổ nhiệm kiểm toán viên được bỏ phiếu theo - trong khi cổ phiếu ưu tiên thường không có quyền biểu quyết. Cổ phiếu ưu đãi được đặt tên như vậy bởi vì họ có quyền ưu tiên đối với cổ phiếu phổ thông trong một công ty để nhận cổ tức cũng như tài sản trong trường hợp thanh lý.

Cổ phiếu phổ thông có thể được phân loại thêm về quyền biểu quyết của họ. Mặc dù tiền đề cơ bản của cổ phiếu phổ thông là họ nên có quyền biểu quyết ngang nhau - một phiếu bầu cho mỗi cổ phần được nắm giữ - một số công ty có hai hoặc nhiều loại cổ phiếu với các quyền biểu quyết khác nhau được gắn cho mỗi loại. Trong cấu trúc hai lớp như vậy, ví dụ, cổ phiếu loại A có thể có 10 phiếu trên mỗi cổ phiếu, trong khi cổ phiếu "bỏ phiếu cấp dưới" loại B chỉ có thể có một phiếu bầu cho mỗi cổ phiếu. Cấu trúc chia sẻ hai hoặc nhiều lớp được thiết kế để cho phép những người sáng lập của một công ty kiểm soát vận may và định hướng chiến lược của công ty.

Tại sao một công ty phát hành cổ phiếu

Người khổng lồ của công ty ngày nay có thể đã bắt đầu như một thực thể tư nhân nhỏ được đưa ra bởi một nhà sáng lập có tầm nhìn cách đây vài thập kỷ. Hãy nghĩ về Jack Ma ươm tạo Tập đoàn Alibaba Group Limited (BABA) từ căn hộ của anh ta ở Hàng Châu, Trung Quốc, năm 1999, hoặc Mark Zuckerberg thành lập phiên bản đầu tiên của Facebook, Inc. (FB) từ phòng ký túc xá của Đại học Harvard vào năm 2004. Người khổng lồ công nghệ như những công ty này đã trở thành một trong những công ty lớn nhất thế giới trong vòng vài thập kỷ.

Tuy nhiên, phát triển với tốc độ điên cuồng như vậy đòi hỏi phải tiếp cận với một lượng vốn lớn. Để chuyển từ một ý tưởng nảy mầm trong não doanh nhân sang một công ty điều hành, anh ta hoặc cô ta cần phải thuê một văn phòng hoặc nhà máy, thuê nhân viên, mua thiết bị và nguyên liệu thô, và đặt một mạng lưới bán hàng và phân phối, trong số đó những thứ khác. Những nguồn lực này đòi hỏi số vốn đáng kể, tùy thuộc vào quy mô và phạm vi khởi nghiệp kinh doanh.

Tăng vốn

Một công ty khởi nghiệp có thể tăng vốn như vậy bằng cách bán cổ phiếu (tài trợ vốn chủ sở hữu) hoặc vay tiền (tài trợ nợ). Tài trợ nợ có thể là một vấn đề đối với một công ty khởi nghiệp bởi vì nó có thể có ít tài sản để cam kết cho vay - đặc biệt là trong các lĩnh vực như công nghệ hoặc công nghệ sinh học, nơi một công ty có ít tài sản hữu hình - cộng với lãi suất cho khoản vay sẽ gây gánh nặng tài chính những ngày đầu, khi công ty có thể không có doanh thu hay thu nhập.

Do đó, tài trợ vốn chủ sở hữu là con đường ưa thích cho hầu hết các công ty mới khởi nghiệp cần vốn. Các doanh nhân ban đầu có thể nguồn tiền từ tiết kiệm cá nhân, cũng như bạn bè và gia đình, để đưa doanh nghiệp lên khỏi mặt đất. Khi việc kinh doanh mở rộng và yêu cầu về vốn trở nên đáng kể hơn, doanh nhân có thể chuyển sang các nhà đầu tư thiên thần và các công ty đầu tư mạo hiểm.

Danh sách cổ phiếu

Khi một công ty tự thành lập, công ty có thể cần quyền truy cập vào số vốn lớn hơn nhiều so với số tiền họ có thể nhận được từ các hoạt động liên tục hoặc khoản vay ngân hàng truyền thống. Nó có thể làm như vậy bằng cách bán cổ phần ra công chúng thông qua một đợt chào bán công khai ban đầu (IPO). Điều này thay đổi trạng thái của công ty từ một công ty tư nhân có cổ phần được nắm giữ bởi một vài cổ đông thành một công ty giao dịch công khai có cổ phần sẽ được nắm giữ bởi nhiều thành viên của công chúng. IPO cũng cung cấp cho các nhà đầu tư sớm trong công ty một cơ hội để rút tiền một phần cổ phần của họ, thường gặt hái những phần thưởng rất đẹp trai trong quá trình này.

Khi cổ phiếu của công ty được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán và giao dịch bắt đầu, giá của các cổ phiếu này sẽ dao động khi các nhà đầu tư và thương nhân đánh giá và đánh giá lại giá trị nội tại của họ. Có nhiều tỷ lệ và số liệu khác nhau có thể được sử dụng để định giá cổ phiếu, trong đó biện pháp phổ biến nhất có lẽ là tỷ lệ Giá / Thu nhập (hoặc PE). Phân tích chứng khoán cũng có xu hướng rơi vào một trong hai phe - phân tích cơ bản, hoặc phân tích kỹ thuật.

Sàn giao dịch chứng khoán là gì?

Sở giao dịch chứng khoán là thị trường thứ cấp, nơi chủ sở hữu cổ phiếu hiện tại có thể giao dịch với người mua tiềm năng. Điều quan trọng là phải hiểu rằng các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán không mua và bán cổ phiếu của họ một cách thường xuyên (các công ty có thể tham gia mua lại cổ phiếu hoặc phát hành cổ phiếu mới, nhưng đây không phải là hoạt động hàng ngày và thường xảy ra bên ngoài của khuôn khổ của một cuộc trao đổi). Vì vậy, khi bạn mua một cổ phiếu trên thị trường chứng khoán, bạn không mua nó từ công ty, bạn đang mua nó từ một số cổ đông hiện có khác. Tương tự như vậy, khi bạn bán cổ phần của mình, bạn không bán lại cho công ty - thay vào đó bạn bán chúng cho một số nhà đầu tư khác.

Các thị trường chứng khoán đầu tiên xuất hiện ở châu Âu vào thế kỷ 16 và 17, chủ yếu ở các thành phố cảng hoặc trung tâm thương mại như Antwerp, Amsterdam và London. Tuy nhiên, các sàn giao dịch chứng khoán ban đầu này gần giống với trao đổi trái phiếu hơn vì số lượng nhỏ các công ty không phát hành cổ phiếu. Trên thực tế, hầu hết các tập đoàn đầu tiên được coi là các tổ chức bán công vì họ phải được chính phủ của họ thuê để tiến hành kinh doanh.

Vào cuối thế kỷ 18, thị trường chứng khoán bắt đầu xuất hiện ở Mỹ, đáng chú ý là Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE), cho phép cổ phiếu vốn được giao dịch (vinh dự của sàn giao dịch chứng khoán đầu tiên ở Mỹ đến Sở giao dịch chứng khoán Philadelphia, vẫn còn tồn tại đến ngày nay). NYSE được thành lập vào năm 1792 với việc ký kết Thỏa thuận Nút gỗ bởi 24 nhà môi giới chứng khoán và thương nhân thành phố New York. Trước khi thành lập chính thức này, các thương nhân và nhà môi giới sẽ gặp gỡ không chính thức dưới một cây gỗ nút trên Phố Wall để mua và bán cổ phiếu.

Sự ra đời của thị trường chứng khoán hiện đại mở ra một kỷ nguyên quy định và chuyên nghiệp hóa mà giờ đây đảm bảo người mua và người bán cổ phiếu có thể tin tưởng rằng các giao dịch của họ sẽ trải qua với mức giá hợp lý và trong một khoảng thời gian hợp lý. Ngày nay, có rất nhiều sàn giao dịch chứng khoán ở Mỹ và trên toàn thế giới, nhiều trong số đó được liên kết với nhau bằng điện tử. Điều này có nghĩa là thị trường hiệu quả hơn và thanh khoản cao hơn.

Ngoài ra còn tồn tại một số trao đổi qua quầy được quy định lỏng lẻo, đôi khi được gọi là bảng thông báo, viết tắt bằng chữ viết tắt OTCBB. Cổ phiếu OTCBB có xu hướng rủi ro cao hơn vì họ liệt kê các công ty không đáp ứng các tiêu chí niêm yết khắt khe hơn của các sàn giao dịch lớn hơn. Ví dụ, các sàn giao dịch lớn hơn có thể yêu cầu một công ty đã hoạt động trong một khoảng thời gian nhất định trước khi được niêm yết và nó đáp ứng các điều kiện nhất định liên quan đến giá trị và lợi nhuận của công ty. Ở hầu hết các nước phát triển, các sàn giao dịch chứng khoán là các tổ chức tự quản lý (SSC), các tổ chức phi chính phủ có quyền tạo ra và thực thi các quy định và tiêu chuẩn của ngành. Ưu tiên cho các sàn giao dịch chứng khoán là bảo vệ các nhà đầu tư thông qua việc thiết lập các quy tắc thúc đẩy đạo đức và bình đẳng. Ví dụ về các trường hợp như vậy ở Mỹ bao gồm các sàn giao dịch chứng khoán riêng lẻ, cũng như Hiệp hội đại lý chứng khoán quốc gia (NASD) và Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA).

Giá cổ phiếu được đặt như thế nào

Giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán có thể được thiết lập theo một số cách, nhưng cách phổ biến nhất là thông qua quá trình đấu giá nơi người mua và người bán đặt giá thầu và đề nghị mua hoặc bán. Giá thầu là giá mà ai đó muốn mua và một đề nghị (hoặc hỏi) là giá mà ai đó muốn bán. Khi giá thầu và yêu cầu trùng khớp, một giao dịch được thực hiện.

Thị trường tổng thể bao gồm hàng triệu nhà đầu tư và thương nhân, những người có thể có những ý tưởng khác nhau về giá trị của một cổ phiếu cụ thể và do đó giá mà họ sẵn sàng mua hoặc bán nó. Hàng ngàn giao dịch xảy ra khi các nhà đầu tư và nhà giao dịch này chuyển đổi ý định của họ thành hành động bằng cách mua và / hoặc bán một cổ phiếu gây ra sự xoay vòng từng phút trong suốt một ngày giao dịch. Một sàn giao dịch chứng khoán cung cấp một nền tảng nơi giao dịch như vậy có thể được thực hiện dễ dàng bằng cách kết hợp người mua và người bán cổ phiếu. Đối với một người bình thường để có quyền truy cập vào các sàn giao dịch này, họ sẽ cần một người môi giới chứng khoán. Người môi giới chứng khoán này đóng vai trò là người trung gian giữa người mua và người bán. Bắt một nhà môi giới chứng khoán thường được thực hiện bằng cách tạo một tài khoản với một nhà môi giới bán lẻ được thiết lập tốt.

Cung và cầu thị trường chứng khoán

Thị trường chứng khoán cũng đưa ra một ví dụ hấp dẫn về quy luật cung cầu tại nơi làm việc trong thời gian thực. Đối với mỗi giao dịch chứng khoán, phải có người mua và người bán. Do quy luật cung cầu bất biến, nếu có nhiều người mua cho một cổ phiếu cụ thể hơn là có người bán nó, giá cổ phiếu sẽ có xu hướng tăng. Ngược lại, nếu có nhiều người bán cổ phiếu hơn người mua, giá sẽ có xu hướng giảm.

Biên độ chào mua hoặc chào mua - chênh lệch giữa giá đặt mua cho một cổ phiếu và giá chào bán của nó - thể hiện sự khác biệt giữa giá cao nhất mà người mua sẵn sàng trả hoặc trả giá cho một cổ phiếu và giá thấp nhất tại mà một người bán đang cung cấp cổ phiếu. Giao dịch thương mại xảy ra khi người mua chấp nhận giá yêu cầu hoặc người bán lấy giá thầu. Nếu người mua đông hơn người bán, họ có thể sẵn sàng tăng giá thầu để mua cổ phiếu; người bán, do đó, sẽ yêu cầu giá cao hơn cho nó, tăng giá lên. Nếu người bán đông hơn người mua, họ có thể sẵn sàng chấp nhận cung cấp thấp hơn cho cổ phiếu, trong khi người mua cũng sẽ hạ giá thầu của họ, buộc giá giảm hiệu quả.

Kết hợp người mua với người bán

Một số thị trường chứng khoán dựa vào các nhà giao dịch chuyên nghiệp để duy trì giá thầu và chào hàng liên tục vì người mua hoặc người bán có động lực có thể không tìm thấy nhau tại bất kỳ thời điểm nào. Chúng được gọi là chuyên gia hoặc nhà tạo lập thị trường. Một thị trường hai mặt bao gồm giá thầu và ưu đãi, và mức chênh lệch là chênh lệch giá giữa giá thầu và ưu đãi. Mức độ chênh lệch giá càng hẹp và quy mô của giá thầu và chào bán càng lớn (lượng cổ phiếu ở mỗi bên), tính thanh khoản của cổ phiếu càng lớn. Hơn nữa, nếu có nhiều người mua và người bán ở mức tuần tự cao hơn và thấp hơn, thị trường được cho là có độ sâu tốt. Thị trường chứng khoán chất lượng cao thường có xu hướng chênh lệch giá mua nhỏ, thanh khoản cao và độ sâu tốt. Tương tự như vậy, các cổ phiếu riêng lẻ có chất lượng cao, các công ty lớn có xu hướng có cùng đặc điểm.

Việc kết hợp người mua và người bán cổ phiếu trên một sàn giao dịch ban đầu được thực hiện thủ công, nhưng giờ đây nó ngày càng được thực hiện thông qua các hệ thống giao dịch trên máy vi tính. Phương thức giao dịch thủ công dựa trên một hệ thống được gọi là "giao dịch mở", trong đó các nhà giao dịch sử dụng giao tiếp bằng lời nói và tín hiệu bằng tay để mua và bán khối lượng lớn cổ phiếu trong "hố giao dịch" hoặc sàn giao dịch.

Tuy nhiên, hệ thống outcry mở đã được thay thế bởi các hệ thống giao dịch điện tử tại hầu hết các sàn giao dịch. Các hệ thống này có thể phù hợp với người mua và người bán hiệu quả và nhanh chóng hơn nhiều so với con người, dẫn đến lợi ích đáng kể như chi phí giao dịch thấp hơn và thực hiện giao dịch nhanh hơn.

Lợi ích của niêm yết chứng khoán

Cho đến gần đây, mục tiêu cuối cùng của một doanh nhân là đưa công ty của mình được niêm yết trên một sàn giao dịch chứng khoán có uy tín như Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE) hoặc Nasdaq, vì những lợi ích rõ ràng, bao gồm:

• Danh sách trao đổi có nghĩa là thanh khoản sẵn sàng cho cổ phiếu do các cổ đông của công ty nắm giữ. Nó cho phép công ty huy động thêm vốn bằng cách phát hành thêm cổ phiếu. Việc chia sẻ cổ phiếu giao dịch công khai giúp dễ dàng thiết lập các kế hoạch lựa chọn cổ phiếu cần thiết để thu hút nhân viên tài năng. có tầm nhìn lớn hơn trên thị trường; phân tích bảo hiểm và nhu cầu từ các nhà đầu tư tổ chức có thể tăng giá cổ phiếu. Cổ phiếu có thể được sử dụng làm tiền tệ để mua lại trong đó một phần hoặc tất cả các khoản xem xét được thanh toán bằng cổ phiếu.

Những lợi ích này có nghĩa là hầu hết các công ty lớn là công khai chứ không phải tư nhân; các công ty tư nhân rất lớn như tập đoàn nông nghiệp và thực phẩm khổng lồ Cargill, tập đoàn công nghiệp Koch Industries và nhà bán lẻ đồ nội thất DIY là Ikea là ngoại lệ chứ không phải là tiêu chuẩn.

Các vấn đề về niêm yết chứng khoán

Nhưng có một số hạn chế khi được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán, chẳng hạn như:

• Chi phí đáng kể liên quan đến niêm yết trên một sàn giao dịch, chẳng hạn như phí niêm yết và chi phí cao hơn liên quan đến tuân thủ và báo cáo. Các quy định nặng nề, có thể hạn chế khả năng kinh doanh của công ty. Trọng tâm ngắn hạn của hầu hết các nhà đầu tư, buộc các công ty phải cố gắng và đánh bại ước tính thu nhập hàng quý của họ thay vì thực hiện một cách tiếp cận dài hạn cho chiến lược công ty của họ.

Nhiều công ty khởi nghiệp khổng lồ (còn được gọi là "kỳ lân" vì các công ty khởi nghiệp có giá trị lớn hơn 1 tỷ đô la được sử dụng là cực kỳ hiếm) như Uber (định giá tháng 11 năm 2018 = 76 tỷ đô la) và Airbnb (định giá tháng 6 năm 2018 = 31 tỷ) đang chọn để được liệt kê trên một cuộc trao đổi ở giai đoạn muộn hơn nhiều so với các công ty khởi nghiệp từ một hoặc hai thập kỷ trước. Mặc dù việc niêm yết bị trì hoãn này có thể một phần là do những hạn chế được liệt kê ở trên, lý do chính có thể là do các công ty khởi nghiệp được quản lý tốt với một đề xuất kinh doanh hấp dẫn có quyền truy cập vào số vốn chưa từng có từ các quỹ tài sản có chủ quyền, vốn cổ phần tư nhân và nhà đầu tư mạo hiểm. Việc truy cập như vậy vào số vốn dường như không giới hạn sẽ tạo ra một IPO và trao đổi danh sách ít hơn là một vấn đề cấp bách đối với một công ty khởi nghiệp.

Vì lý do không rõ, số lượng các công ty giao dịch công khai ở Mỹ cũng đang thu hẹp - từ 8.090 năm 1996 xuống còn 4.336 trong năm 2017 - theo một bài báo của Financial Times trích dẫn dữ liệu của World Bank.

Đầu tư vào cổ phiếu

Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra rằng, trong thời gian dài, cổ phiếu tạo ra lợi nhuận đầu tư vượt trội so với các loại tài sản khác. Lợi nhuận cổ phiếu phát sinh từ lãi vốn và cổ tức. Việc tăng vốn xảy ra khi bạn bán một cổ phiếu ở mức giá cao hơn giá mà bạn đã mua nó. Cổ tức là phần lợi nhuận mà một công ty phân phối cho các cổ đông. Cổ tức là một thành phần quan trọng của lợi nhuận cổ phiếu - kể từ năm 1926, cổ tức đã đóng góp gần một phần ba tổng lợi nhuận vốn chủ sở hữu, trong khi lợi nhuận từ vốn đã đóng góp hai phần ba, theo Chỉ số S & P Dow Jones.

Trong khi sức hấp dẫn của việc mua một cổ phiếu tương tự như một trong những nhóm FAANG huyền thoại - Facebook, Apple Inc. (AAPL), Amazon.com, Inc. (AMZN), Netflix, Inc. (NFLX) và Google Parent Alphabet Inc. (GOOGL) ở giai đoạn rất sớm là một trong những triển vọng đầu tư chứng khoán hơn, trong thực tế, các hoạt động nhà như vậy là rất ít và xa. Các nhà đầu tư muốn đu dây cho hàng rào với các cổ phiếu trong danh mục đầu tư của họ nên có mức độ chấp nhận rủi ro cao hơn; những nhà đầu tư như vậy sẽ sẵn sàng tạo ra phần lớn lợi nhuận của họ từ lãi vốn hơn là cổ tức. Mặt khác, các nhà đầu tư bảo thủ và cần thu nhập từ danh mục đầu tư của họ có thể lựa chọn các cổ phiếu có lịch sử trả cổ tức đáng kể.

Thị trường và ngành

Trong khi cổ phiếu có thể được phân loại theo một số cách, hai trong số phổ biến nhất là theo vốn hóa thị trường và theo lĩnh vực.

Vốn hóa thị trường đề cập đến tổng giá trị thị trường của các cổ phiếu đang lưu hành của công ty và được tính bằng cách nhân các cổ phiếu này với giá thị trường hiện tại của một cổ phiếu. Mặc dù định nghĩa chính xác có thể khác nhau tùy thuộc vào thị trường, các công ty vốn hóa lớn thường được coi là những công ty có vốn hóa thị trường từ 10 tỷ đô la trở lên, trong khi các công ty trung cấp là những công ty có vốn hóa thị trường từ 2 tỷ đến 10 tỷ đô la, và các công ty vốn hóa nhỏ rơi vào khoảng từ 300 triệu đến 2 tỷ đô la.

Tiêu chuẩn ngành để phân loại chứng khoán theo ngành là Tiêu chuẩn phân loại công nghiệp toàn cầu (GICS), được phát triển bởi MSCI và S & P Dow Jones Indices vào năm 1999 như một công cụ hiệu quả để nắm bắt chiều rộng, chiều sâu và sự phát triển của các ngành công nghiệp. GICS là một hệ thống phân loại công nghiệp bốn tầng bao gồm 11 ngành và 24 nhóm ngành. 11 lĩnh vực là:

• Năng lượng Vật liệu Công nghiệp Tài chính Số lượng tùy ý Số lượng Staples Chăm sóc sức khỏe Tài chính Tài chính Thông tin Công nghệ Dịch vụ truyền thôngUtilitiesReal Bất động sản

Phân loại ngành này giúp các nhà đầu tư dễ dàng điều chỉnh danh mục đầu tư của họ theo mức độ chấp nhận rủi ro và ưu tiên đầu tư. Ví dụ, các nhà đầu tư bảo thủ có nhu cầu thu nhập có thể cân nhắc danh mục đầu tư của họ đối với các lĩnh vực mà cổ phiếu cấu thành có giá ổn định hơn và cung cấp cổ tức hấp dẫn - được gọi là các ngành "phòng thủ" như mặt hàng tiêu dùng, chăm sóc sức khỏe và tiện ích. Các nhà đầu tư tích cực có thể thích các lĩnh vực biến động hơn như công nghệ thông tin, tài chính và năng lượng.

Chỉ số thị trường chứng khoán

Ngoài các cổ phiếu riêng lẻ, nhiều nhà đầu tư quan tâm đến các chỉ số chứng khoán (còn được gọi là chỉ số). Các chỉ số biểu thị giá tổng hợp của một số cổ phiếu khác nhau và sự dịch chuyển của một chỉ số là tác động ròng của chuyển động của từng thành phần riêng lẻ. Khi mọi người nói về thị trường chứng khoán, họ thường thực sự đề cập đến một trong những chỉ số chính như Trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) hoặc S & P 500.

DJIA là một chỉ số có giá của 30 tập đoàn lớn của Mỹ. Do sơ đồ trọng số của nó và nó chỉ bao gồm 30 cổ phiếu - khi có nhiều ngàn lựa chọn - nó không thực sự là một chỉ số tốt về cách thị trường chứng khoán đang hoạt động. S & P 500 là chỉ số trọng số thị trường của 500 công ty lớn nhất ở Mỹ và là một chỉ số hợp lệ hơn nhiều. Các chỉ số có thể rộng như chỉ số Dow Jones hoặc S & P 500 hoặc chúng có thể cụ thể cho một ngành hoặc thị trường nhất định. Các nhà đầu tư có thể giao dịch các chỉ số gián tiếp thông qua các thị trường tương lai, hoặc thông qua các quỹ giao dịch trao đổi (ETF), giao dịch như cổ phiếu trên các sàn giao dịch chứng khoán.

Một chỉ số thị trường là một thước đo phổ biến về hiệu suất thị trường chứng khoán. Hầu hết các chỉ số thị trường đều có trọng số thị trường - có nghĩa là trọng số của từng thành phần chỉ số tỷ lệ thuận với vốn hóa thị trường của nó - mặc dù một số ít như Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA) có trọng số. Ngoài DJIA, các chỉ số được theo dõi rộng rãi khác ở Hoa Kỳ và quốc tế bao gồm:

• S & P 500Russell Indices (Russell 1000, Russell 2000) TSX Composite (Canada) FTSE Index (Anh) Nikkei 225 (Nhật Bản) Chỉ số Dax (Đức) Chỉ số CAC 40 (Pháp) Sensei (Trung Quốc) Sensex (Ấn Độ)

Sở giao dịch chứng khoán lớn nhất

Sàn giao dịch chứng khoán đã tồn tại hơn hai thế kỷ. NYSE đáng kính bắt nguồn từ năm 1792 khi hai chục nhà môi giới gặp nhau ở Lower Manhattan và ký một thỏa thuận giao dịch chứng khoán theo hoa hồng; vào năm 1817, các nhà môi giới chứng khoán ở New York hoạt động theo thỏa thuận đã thực hiện một số thay đổi quan trọng và được tổ chức lại thành Hội đồng giao dịch chứng khoán New York.

Thị trường chứng khoán hoạt động như thế nào

NYSE và Nasdaq là hai sàn giao dịch lớn nhất trên thế giới, dựa trên tổng vốn hóa thị trường của tất cả các công ty được liệt kê trên sàn giao dịch. Số lượng sàn giao dịch chứng khoán Mỹ đã tăng lên trong những năm gần đây, với IEX Group trở thành sàn giao dịch thứ 13 vào tháng 8 năm 2016. Bảng dưới đây hiển thị 15 sàn giao dịch lớn nhất trên toàn cầu, được xếp hạng theo tổng vốn hóa thị trường của các công ty niêm yết.

Vốn hóa thị trường trong nước (triệu USD)
Đổi	Vị trí	Vốn hóa thị trường.*
NYSE	chúng ta	24.223.206, 0
Nasdaq - Mỹ	chúng ta	11.859.513, 5
Tập đoàn trao đổi Nhật Bản Inc.	Nhật Bản	6.180.043.0
Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải	Trung Quốc	4.386.030.6
Euronext	Châu Âu	4.377.263.3
Tập đoàn LSE	Anh	4.236.193.9
Trao đổi và thanh toán bù trừ Hồng Kông	Hồng Kông	4.111.111, 7
Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến	Trung Quốc	2.691.604, 5
Tập đoàn TMX	Canada	2.288.165, 4
Deutsche Boerse AG	nước Đức	2.108.114, 4
BSE Ấn Độ Limited	Ấn Độ	1.999.346, 5
Sở giao dịch chứng khoán quốc gia Ấn Độ	Ấn Độ	1.973.824.0
Sàn giao dịch hàn quốc	Nam Triều Tiên	1.661.151, 7
Sàn giao dịch Thụy Sĩ	Thụy sĩ	1.598.381, 5
Sàn giao dịch Bắc Âu Nasdaq	Bắc Âu / Baltic	1, 516, 445, 6
Sở giao dịch chứng khoán Úc	Châu Úc	1.429.471, 0
Sở giao dịch chứng khoán Đài Loan	Đài Loan	1.084.507.3
Sở giao dịch chứng khoán Johannesburg	Nam Phi	988.338, 8
Sàn giao dịch Tây Ban Nha BME	Tây Ban Nha	808.321, 4
BM & FBOVESPA SA	Brazil	804.106, 3
* kể từ tháng 9 năm 2018