Gần như tất cả các trường đại học lớn, bao gồm các trường Ivy League như Harvard, Yale, Princeton và MIT, điều hành một số khoản tài trợ lớn nhất và thành công nhất trên thế giới. Trên thực tế, 20 khoản tài trợ đại học hàng đầu đã tăng hơn 9% mỗi năm, trên cơ sở thực tế, từ năm 1992 đến năm 2005. Nhưng sau khi mang lại lợi nhuận tiêu cực sau cuộc khủng hoảng kinh tế Mỹ năm 2008, nhiều khoản hỗ trợ của trường đại học đã gây cười chiến lược đầu tư.
Một trường đại học thành công
Các khoản tài trợ của trường đại học được tài trợ theo truyền thống. Quy mô của mỗi khoản tài trợ phụ thuộc vào mức độ sắc sảo của một trường đại học nhất định dành cho số lượng sinh viên hiện tại. Nhưng thay vì đưa toàn bộ tiền gốc của họ vào sử dụng thực tế, hầu hết các trường đại học đầu tư phần của con sư tử vào nỗ lực của họ, trong nỗ lực tạo thu nhập trong tương lai. Trên thực tế, các trường đại học trung bình hàng năm chỉ rút 4% đến 5% số tiền tài trợ của họ cho việc sử dụng hiện tại. Thật thú vị, năm 2008 là một năm đáng chú ý, trong đó rút tiền từ trung bình từ 15% đến 20% doanh thu đại học, theo một nghiên cứu của Hiệp hội các cán bộ kinh doanh đại học và đại học (NACUBO).
Chìa khóa chính
- Gần như tất cả các trường đại học lớn đều dựa vào các khoản tài trợ của nhà tài trợ để chi trả cho các hoạt động hàng ngày. Phần lớn danh mục đầu tư của một khoản đầu tư được tạo ra, để tạo thu nhập liên tục. Các mô hình phân bổ thường được xác định bởi một ủy ban đầu tư của các khoản đầu tư. đến các loại tài sản thay thế như quỹ phòng hộ, vốn cổ phần tư nhân, đầu tư mạo hiểm và tài sản thực như dầu mỏ và các tài nguyên thiên nhiên khác.
Nguồn lực phấn đấu để đáp ứng hai mục tiêu chính. Đầu tiên và quan trọng nhất, họ cố gắng tạo ra lợi nhuận thực tế đủ cao để chi trả cho các khoản rút tiền hàng năm của họ, mà không nhúng vào tiền gốc của họ. Thứ hai, các trường đại học nhằm bảo tồn giá trị thực của tiền gốc của họ, thực sự đòi hỏi phải tăng số tiền gốc, trong nỗ lực chống lạm phát. Trên thực tế, các khoản tài trợ chủ yếu dựa vào chỉ số đo lường lạm phát của chính họ được gọi là Chỉ số giá giáo dục đại học (HEPI), yếu tố giá cả của hàng hóa và dịch vụ cụ thể cho chi phí giáo dục đại học. Người ta thường tin rằng HEPI vượt quá chỉ số giá tiêu dùng cho tất cả người tiêu dùng thành thị, 1%.
Ăn bánh của bạn bằng một tay và nướng bằng tay kia
Từ năm 1985 đến 2008, khoản tài trợ của Đại học Harvard đã tạo ra 15, 23% lợi nhuận, trong khi Yale thu về 16, 62%. Cả hai khoản tài trợ đều vượt trội so với S & P 500, chỉ tăng 12% trong cùng khoảng thời gian đó. Nhưng không có công thức kỳ diệu nào đằng sau thành công của bất kỳ trường nào. Trên thực tế, mỗi trường đại học mô tả câu chuyện đầu tư độc đáo của mình trong báo cáo hàng năm, trong đó nêu chi tiết các mô hình phân bổ tài sản tổng thể, mặc dù chúng hiếm khi phân bổ các khoản đầu tư riêng lẻ trong một loại tài sản nhất định.
An Eye Hướng tới lựa chọn thay thế
Trong những thập kỷ dẫn đến khủng hoảng kinh tế, từ năm 1985 đến 2008, các khoản đầu tư có tài sản từ 1 tỷ USD trở lên thường đầu tư một phần nhỏ vào cổ phiếu và trái phiếu truyền thống và một phần lớn hơn vào các tài sản thay thế như quỹ phòng hộ, vốn cổ phần tư nhân, đầu tư mạo hiểm và các tài sản thực như dầu mỏ và tài nguyên thiên nhiên. Nhiều khoản đầu tư thay thế này vượt trội so với cổ phiếu và trái phiếu truyền thống, nhưng thường có thời gian mang thai dài hơn và áp đặt các khoản đầu tư tối thiểu cao hơn - đặc biệt là trong các thị trường có tính thanh khoản cao. Các khoản đầu tư như vậy phù hợp với các khoản tài trợ lớn hơn, có khả năng khóa hàng tỷ đô la trong thời gian dài. Điều này mang lại cho những người chơi lớn hơn một lợi thế so với các khoản tài trợ nhỏ hơn, những người không thể khai thác các loại tài sản phi truyền thống như vậy.
Đặt mọi thứ bằng văn bản và để lại cho người khác
Các khoản tài trợ tuân thủ nghiêm ngặt các chính sách đầu tư được lập thành văn bản được ủy quyền bởi các ủy ban đầu tư, theo truyền thống bao gồm các cựu sinh viên đại học. Các nguồn lực có đội ngũ nhân viên riêng được lãnh đạo bởi các giám đốc đầu tư và có các nhà quản lý đầu tư nội bộ trong bảng lương, để xử lý các nhiệm vụ quản lý danh mục đầu tư hàng ngày. Các khoản tài trợ cũng phải tuân theo các hướng dẫn của nhà tài trợ bằng văn bản, liên quan đến việc phân bổ thu nhập từ tài trợ cho việc sử dụng hiện tại.
Đầu tư như nguồn lực
Những người tìm cách bắt chước chiến lược đầu tư của một trường đại học nên ghi nhớ những điểm sau:
- Các khoản tài trợ kiếm được lợi nhuận rất khác nhau, mặc dù các khoản tiền có tài sản trị giá 1 tỷ đô la Mỹ thường vượt trội so với các khoản tài trợ nhỏ hơn, chủ yếu vì các chiến lược đầu tư được lựa chọn của chúng đòi hỏi tính kinh tế theo quy mô. Các khoản tài trợ đa dạng được hưởng lợi từ chuyên môn do ủy ban đầu tư cung cấp, thường không có sẵn Nhà đầu tư cá nhân. Tính đa dạng tự hào với các mạng xã hội rộng lớn giúp họ tiếp cận nhiều hơn với nhiều cơ hội đầu tư quan trọng. Các khoản đầu tư được miễn thuế của chính phủ. Các khoản đầu tư hiệu quả nhất tiếp cận các khoản đầu tư thay thế, đòi hỏi thời gian mang thai dài hơn và đầu tư tối thiểu cao hơn hầu hết các nhà đầu tư cá nhân có thể chi trả.
Điểm mấu chốt
Một khoản tài trợ thành công có thể giúp giảm gánh nặng tài chính của một trường đại học bằng cách tạo ra một dòng thu nhập ổn định. Mặc dù các khoản tài trợ tiết lộ rộng rãi các sự cố phân bổ tài sản của họ, các nhà đầu tư có thể không thể sao chép các khoản tài trợ thành công đã đạt được trong lịch sử.
