Giá dầu thô một lần nữa trong một xu hướng giảm. Tuần trước, CNBC đã thực hiện một câu chuyện tuyên bố dầu thô của Mỹ kéo dài lỗ, thâm nhập thị trường gấu kỹ thuật, giảm 20% so với mức cao năm 2016. Trước đó, dầu thô đã tăng hơn 40% từ đầu năm lên mức cao 51, 67 đô la mỗi năm thùng đạt được vào tháng Sáu.
Biến động giá như vậy cung cấp cơ hội cho một số nhà đầu tư tìm kiếm rủi ro. Có vô số Quỹ giao dịch trao đổi (ETF) dành cho các nhà đầu tư bán lẻ đầu tư hoặc kinh doanh dầu thô. Có những quỹ dầu thẳng được cho là để theo dõi giá dầu thô, có những quỹ ETF có đòn bẩy làm phóng đại biến động giá dầu, và có những quỹ dầu nghịch đảo cho phép nhà đầu tư sinh lợi khi giá dầu thô giảm..
Dầu ETF hữu ích như thế nào?
Có một số sự thật quan trọng mà các nhà đầu tư cần lưu ý trước khi nhảy vào và mua một quỹ ETF dầu. Đầu tiên là các quỹ ETF dầu thực hiện công việc tương đối kém là theo dõi giá dầu thô. Làm sao có thể? ETF dầu là các quỹ giao dịch trao đổi được tạo thành từ các hợp đồng tương lai dầu. Tuy nhiên, hợp đồng tương lai dầu hết hạn, do đó, ETF phải chủ động chuyển từ hợp đồng hết hạn sang hợp đồng tiếp theo, một quy trình có tên là cán lăn, để duy trì giá trị của quỹ.
Nhìn bề ngoài, điều này có vẻ không phải là một vấn đề lớn, nhưng vấn đề đối với các nhà đầu tư ETF nằm ở chỗ hai hợp đồng tương lai hiếm khi được định giá như nhau. Khi các hợp đồng trong tương lai được định giá cao hơn, một tình huống gọi là contango, ETF cuối cùng sẽ nắm giữ ít hợp đồng hơn so với trước khi triển khai. Bảng dưới đây cung cấp một ví dụ.
Hợp đồng tương lai
|
tháng |
Giá trị |
Giá bán |
Hợp đồng |
|
1 |
100 |
$ 40 |
2, 5 |
|
2 |
100 |
$ 50 |
2.0 |
Giá trị ETF không nên bị ảnh hưởng bởi cuộn, vì vậy mục tiêu của ETF là duy trì giá trị 100 từ tháng đầu tiên đến tháng thứ hai. Vì giá dầu cao hơn trong tương lai, để duy trì giá trị ETF, quỹ cần ít hợp đồng hơn. Theo thời gian, cuộn giấy này có giá trị cao nhất từ contango ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu suất của quỹ. Nếu giá dầu chỉ đứng yên, contango đảm bảo rằng quỹ sẽ giảm theo thời gian, theo ETF.com.
Giá dầu hiện đang ở contango, và điều này đang làm giảm hiệu quả đầu tư.
Hiệu suất ETF hàng năm
Bằng chứng dường như phản ánh thực tế này. Hiệu suất giá của các quỹ ETF dầu khác nhau trong năm 2016 cho thấy các nhà đầu tư có thể không nhận được những gì họ mong đợi, bất kể họ đặt cược theo hướng nào của giá dầu. Ví dụ, ba quỹ ETF dầu (USO, USL và DBO) đều tụt giá dầu (đường màu xanh) trong năm 2016.
Các quỹ ETF đảo ngược không tốt hơn nhiều, như được thấy trong biểu đồ dưới đây. Giá dầu tăng từ nơi họ bắt đầu vào năm 2016, do đó, người ta sẽ mong đợi các quỹ ETF được thiết kế để đặt cược vào giá dầu giảm sẽ kém hơn. ProShares Short Oil & Gas ETF (DDG) hoạt động kém hiệu quả vào tháng 2 khi giá dầu giảm mạnh. Một nhà đầu tư đã bán dầu vào đầu năm sẽ kiếm được 40% lợi nhuận vào tháng 2 như thể hiện bởi giá dầu đảo ngược (đường màu xanh). Nhà đầu tư tương tự sẽ chỉ kiếm được 8% khi sở hữu DDG ETF.
DB Crude Oil Short ETN (SZO) đã làm tốt hơn việc theo dõi sự sụt giảm của dầu trong những tháng đầu năm 2016, nhưng đã ít biến động hơn trong môi trường giá tăng gần đây. Đây có lẽ là một điều tốt cho các nhà đầu tư ngay bây giờ, nhưng ETF này cuối cùng có thể khiến giá dầu giảm trong môi trường giá giảm và có thể không mang lại lợi nhuận kỳ vọng vì tương quan thấp với giá dầu cơ bản.
Điểm mấu chốt
Các nhà đầu tư cần cẩn thận về kỳ vọng hoàn vốn khi đầu tư vào các quỹ ETF liên quan đến dầu. Cuộn giấy là một thực tế của cuộc sống trong thị trường tương lai có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến hiệu suất hoàn trả của các quỹ này. Các vấn đề liên quan đến hiệu suất cũng có vẻ độc lập với đặt cược định hướng vào giá dầu. Ví dụ, các quỹ ETF đảo ngược cũng cho thấy mối tương quan tương đối thấp với biến động giá cơ bản của dầu thô.
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Dầu
Top 4 quỹ dầu đối nghịch với dầu ngắn năm 2018
Dầu
USO có phải là cách tốt để đầu tư vào dầu?
Các quỹ ETF hàng đầu
3 quỹ dầu hàng đầu năm 2018
Giáo dục & Chiến lược giao dịch hàng hóa tương lai
Giao dịch hàng hóa: Tổng quan
Tinh chất ETF
Đầu tư vào quỹ ETF hàng hóa
Tinh chất ETF
Rủi ro khi đầu tư vào các quỹ ETF nghịch đảo
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Định nghĩa ETF khí đốt tự nhiên Một quỹ giao dịch khí đốt tự nhiên (ETF) đầu tư vào tương lai khí đốt tự nhiên trong một nỗ lực để theo dõi chặt chẽ giá thị trường của khí đốt tự nhiên. thêm quỹ giao dịch trao đổi - ETF Một quỹ giao dịch trao đổi (ETF) là một rổ chứng khoán theo dõi một chỉ số cơ bản. Các quỹ ETF có thể chứa các khoản đầu tư khác nhau bao gồm cổ phiếu, hàng hóa và trái phiếu. thêm Tương lai được giao dịch tương lai là hợp đồng tài chính bắt buộc người mua phải mua một tài sản hoặc người bán để bán một tài sản, như một hàng hóa hoặc công cụ tài chính, vào một ngày và giá được xác định trước trong tương lai. Thêm Khám phá lợi ích và rủi ro của các quỹ ETF nghịch đảo ETF nghịch đảo là một quỹ giao dịch trao đổi sử dụng các công cụ phái sinh khác nhau để kiếm lợi từ sự suy giảm giá trị của điểm chuẩn cơ bản. thêm Cách thức hoạt động của các quỹ ETF Một quỹ giao dịch trao đổi có đòn bẩy là một quỹ sử dụng các công cụ tài chính phái sinh và nợ để khuếch đại lợi nhuận của một chỉ số cơ bản. thêm Định nghĩa dải tương lai Dải tương lai là việc mua hoặc bán hợp đồng tương lai trong các tháng giao hàng tuần tự được giao dịch dưới dạng một giao dịch. hơn