Thị trường tăng trưởng vĩ đại bắt đầu vào tháng 3 năm 2009 đã làm tăng giá trị của chứng khoán Mỹ khoảng 22 nghìn tỷ đô la, một khoản tiền đáng kinh ngạc. Nhưng các nhà đầu tư khôn ngoan biết rằng lợi nhuận từ giấy, hoặc lợi nhuận chưa thực hiện, có thể bốc hơi trong thị trường gấu tiếp theo. Ngoài việc bán cổ phần vốn chủ sở hữu của bạn, nhận ra những khoản lãi đó và nắm giữ tiền mặt, một phương pháp để bảo vệ chính bạn liên quan đến việc phòng ngừa rủi ro với các lựa chọn, như được mô tả trong Barron's.
Puts trên SPDR
Nhà báo chuyên mục của Barron, Steven Sears đề nghị mua 265 đô la tùy chọn đặt vào SPDR S & P 500 ETF (SPY), được giao dịch ở mức 4, 16 đô la vào ngày 3 tháng 1. Để phòng ngừa một danh mục đầu tư chứng khoán trị giá 500.000 đô la, Sears khuyên bạn nên mua 19 hợp đồng đặt (19 hợp đồng đặt x 100 cổ phiếu mỗi hợp đồng x 265 đô la mỗi cổ phiếu = 503.500 đô la), với tổng chi phí khoảng 8.000 đô la cho phí bảo hiểm và hoa hồng tùy chọn.
Điều này khiến hợp đồng hết hạn vào ngày 20 tháng 4, thời điểm Sears dự đoán áp lực bán từ các nhà đầu tư phải huy động tiền mặt để trả hóa đơn thuế. Nếu giá trị của SPDR giảm xuống dưới $ 265 trước ngày 20 tháng 4, nhà đầu tư có thể thực hiện các tùy chọn đặt và sử dụng lợi nhuận trên chúng như ít nhất là một phần bù cho khoản lỗ trên danh mục đầu tư. Ví dụ: nếu SPDR giảm xuống còn 255 đô la, nhà đầu tư sẽ có mức lãi 19.000 đô la cho các giao dịch đó (19 đặt hợp đồng x 100 cổ phiếu cho mỗi hợp đồng x (265 đô la - 255 đô la)).
SPDR S & P 500 đóng cửa ngày 4 tháng 1 ở mức $ 271, 57; giá đình công tùy chọn là $ 265 ngụ ý giảm 2, 4%. Sears cũng lưu ý rằng việc tăng số lượng các nhà quản lý tiền tổ chức đang mua đặt vào S & P 500 để phòng ngừa các danh mục đầu tư của riêng họ.
Chiến lược phòng thủ khác
Chiến lược gia trưởng thị trường tại TD Ameritrade khuyên "hãy lấy một ít tiền ra khỏi bàn" và xem xét phân bổ tài sản. Ông cũng nhìn thấy một số cơ hội cho các nhà đầu tư chọn lọc. (Để biết thêm, xem thêm: Thời gian để chốt lợi nhuận, Hunt Bargains: TD Ameritrade .)
Thay vì sử dụng các tùy chọn đặt trên một ETF được liên kết với S & P 500, một cách tiếp cận trực tiếp hơn là mua đặt trên chính S & P 500. (Để biết thêm, xem thêm: Cẩm nang nhà đầu tư chứng khoán cho thị trường gấu .)
Một biến thể phức tạp hơn về việc sử dụng các lệnh đặt S & P 500 đã được đề xuất bởi Bank of America Merrill Lynch. Họ chỉ ra làm thế nào để mua các giao dịch có thể được tài trợ một phần với doanh số của các giao dịch với giá thực hiện thậm chí thấp hơn. (Để biết thêm, xem thêm: Cách phòng ngừa chống lại sự sụt giảm của thị trường chứng khoán: Bank of America .)
Giảm rủi ro trong từng loại tài sản, thay vì thay đổi hỗn hợp tài sản tổng thể trong danh mục đầu tư, được đề xuất bởi chiến lược gia thị trường tại Natixis Global Asset Management. (Để biết thêm, hãy xem thêm: Cách 'Giảm rủi ro' Danh mục đầu tư chứng khoán của bạn cho một sự cố .)
Thời báo Tài chính cho thấy các cổ phiếu có lợi nhuận cao từ vốn đầu tư (ROIC) là nổi bật trong số những cổ phiếu vượt qua thị trường gấu cuối cùng. (Để biết thêm, xem thêm: Cổ phiếu nào có thể vượt trội hơn trong vụ sụp đổ thị trường tiếp theo .)
Tính toán giới hạn thị trường
Ngày 27 tháng 1 năm ngoái, Seeking Alpha ước tính rằng giá trị của chứng khoán Mỹ đã đạt 25, 6 nghìn tỷ đô la, tăng từ 11, 4 nghìn tỷ đô la vào Ngày bầu cử 2008 (ngày 4 tháng 11 năm 2008). Họ đã sử dụng Chỉ số Russell 3000 (RUA), một chỉ số trọng số vốn hóa mà các thành viên chiếm hơn 98% vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ. Dựa trên mức giảm phần trăm của Russell 3000 từ ngày 4 tháng 11 năm 2008 thông qua đáy thị trường gấu vào ngày 9 tháng 3 năm 2009, vốn hóa thị trường của nó đã giảm xuống còn khoảng 7, 7 nghìn tỷ đô la vào ngày đó, tương ứng với biểu đồ trên biểu đồ của Seeking Alpha. Tiếp theo, dựa trên mức tăng phần trăm trong Russell 3000 từ ngày 26 tháng 1 năm 2017 đến ngày 3 tháng 1 năm 2018, vốn hóa thị trường của nó bây giờ sẽ vào khoảng 30, 0 nghìn tỷ đô la. Điều đó ngụ ý mức tăng thị trường tăng khoảng 22 nghìn tỷ đô la.
