Các tùy chọn giao dịch trao đổi lần đầu tiên bắt đầu giao dịch trở lại vào năm 1973. Mặc dù chúng có tiếng là đầu tư rủi ro nhưng chỉ các nhà giao dịch chuyên gia mới có thể hiểu, các tùy chọn có thể hữu ích cho từng nhà đầu tư. Ở đây chúng tôi sẽ xem xét những lợi thế được cung cấp bởi các tùy chọn và giá trị họ có thể thêm vào danh mục đầu tư của bạn.
Ưu điểm của lựa chọn
Họ đã tồn tại hơn 40 năm, nhưng các lựa chọn chỉ mới bắt đầu nhận được sự chú ý mà họ xứng đáng. Nhiều nhà đầu tư đã tránh các lựa chọn, tin rằng chúng tinh vi và, do đó, quá khó hiểu. Nhiều người khác đã có những trải nghiệm ban đầu tồi tệ với các lựa chọn vì cả họ và nhà môi giới của họ đều không được đào tạo đúng cách về cách sử dụng chúng. Việc sử dụng không đúng cách các tùy chọn, giống như bất kỳ công cụ mạnh mẽ nào, có thể dẫn đến các vấn đề lớn.
Cuối cùng, các từ như "rủi ro" hoặc "nguy hiểm" đã được gắn không chính xác vào các tùy chọn bởi các phương tiện tài chính và các số liệu phổ biến nhất định trên thị trường. Tuy nhiên, điều quan trọng là nhà đầu tư cá nhân phải có được cả hai mặt của câu chuyện trước khi đưa ra quyết định về giá trị của các lựa chọn.
Có bốn ưu điểm chính (không theo thứ tự cụ thể) có thể mang lại cho nhà đầu tư:
- Họ có thể cung cấp hiệu quả chi phí tăng lên. Họ có thể ít rủi ro hơn so với cổ phiếu. Họ có tiềm năng mang lại lợi nhuận phần trăm cao hơn. Họ cung cấp một số giải pháp thay thế chiến lược
Với những lợi thế như thế này, bạn có thể thấy những người đã sử dụng các tùy chọn trong một thời gian sẽ không thể giải thích được sự thiếu phổ biến của các tùy chọn. Chúng ta hãy nhìn vào những lợi thế này từng cái một.
1. Hiệu quả chi phí
Tùy chọn có sức mạnh đòn bẩy lớn. Như vậy, một nhà đầu tư có thể có được một vị trí quyền chọn tương tự như một vị trí chứng khoán, nhưng với chi phí tiết kiệm rất lớn. Ví dụ, để mua 200 cổ phiếu của một cổ phiếu trị giá 80 đô la, một nhà đầu tư phải trả 16.000 đô la. Tuy nhiên, nếu nhà đầu tư mua hai cuộc gọi 20 đô la (với mỗi hợp đồng đại diện cho 100 cổ phiếu), tổng số tiền chi ra sẽ chỉ là 4.000 đô la (2 hợp đồng x 100 cổ phiếu / hợp đồng x 20 đô la giá thị trường). Nhà đầu tư sau đó sẽ có thêm 12.000 đô la để sử dụng theo quyết định của mình.
Rõ ràng, nó không hoàn toàn đơn giản như vậy. Nhà đầu tư phải chọn đúng cuộc gọi để mua (một chủ đề cho một cuộc thảo luận khác) để bắt chước vị trí chứng khoán đúng cách. Tuy nhiên, chiến lược này, được gọi là thay thế cổ phiếu, không chỉ khả thi mà còn thiết thực và tiết kiệm chi phí.
Thí dụ
Giả sử bạn muốn mua Schlumberger (SLB) vì bạn nghĩ rằng nó sẽ tăng trong vài tháng tới. Bạn muốn mua 200 cổ phiếu trong khi SLB đang giao dịch ở mức $ 131; điều này sẽ tiêu tốn của bạn tổng cộng 26.200 đô la. Thay vì bỏ ra số tiền lớn đó, bạn có thể đã tham gia vào thị trường quyền chọn, chọn tùy chọn bắt chước cổ phiếu chặt chẽ và mua tùy chọn cuộc gọi tháng 8, với giá thực hiện là 100 đô la, với giá 34 đô la. Để có được một vị trí có kích thước tương đương với 200 cổ phiếu được đề cập ở trên, bạn sẽ cần phải mua hai hợp đồng. Điều này sẽ mang lại tổng số tiền đầu tư của bạn lên tới 6.800 đô la (2 hợp đồng x 100 cổ phiếu / hợp đồng x 34 đô la giá thị trường), trái ngược với 26.200 đô la. Sự khác biệt có thể được để lại trong tài khoản của bạn để thu hút sự quan tâm hoặc được áp dụng cho một cơ hội khác mang lại tiềm năng đa dạng hóa tốt hơn, trong số những thứ khác.
2. Ít rủi ro hơn
Có những tình huống trong đó các lựa chọn mua rủi ro hơn so với việc sở hữu cổ phiếu, nhưng cũng có những lúc các tùy chọn có thể được sử dụng để giảm rủi ro. Nó thực sự phụ thuộc vào cách bạn sử dụng chúng. Các lựa chọn có thể ít rủi ro hơn cho các nhà đầu tư vì họ yêu cầu cam kết tài chính ít hơn so với vốn chủ sở hữu và họ cũng có thể ít rủi ro hơn do tính không tương đối của họ đối với các tác động thảm khốc của lỗ hổng.
Tùy chọn là hình thức phòng ngừa rủi ro đáng tin cậy nhất và điều này cũng làm cho chúng an toàn hơn so với cổ phiếu. Khi một nhà đầu tư mua cổ phiếu, một lệnh dừng lỗ thường được đặt để bảo vệ vị thế. Lệnh dừng được thiết kế để dừng lỗ dưới mức giá được xác định trước bởi nhà đầu tư. Vấn đề với các đơn đặt hàng này nằm ở bản chất của chính đơn đặt hàng. Lệnh dừng được thực thi khi cổ phiếu giao dịch ở mức hoặc dưới giới hạn như được chỉ ra trong lệnh.
Ví dụ: giả sử bạn mua một cổ phiếu ở mức 50 đô la. Bạn không muốn mất hơn 10% khoản đầu tư của mình, vì vậy bạn đặt lệnh dừng $ 45. Lệnh này sẽ trở thành lệnh thị trường để bán khi cổ phiếu giao dịch ở mức hoặc dưới 45 đô la. Lệnh này hoạt động vào ban ngày, nhưng nó có thể dẫn đến các vấn đề vào ban đêm. Giả sử bạn đi ngủ với cổ phiếu đã đóng cửa ở mức 51 đô la. Sáng hôm sau, khi bạn thức dậy và bật CNBC, bạn nghe rằng có tin tức mới về cổ phiếu của bạn. Có vẻ như Giám đốc điều hành của công ty đã nói dối về các báo cáo thu nhập trong một thời gian khá lâu, và cũng có những tin đồn về tham ô. Các cổ phiếu dự kiến sẽ mở xuống khoảng $ 20. Khi điều đó xảy ra, $ 20 sẽ là giao dịch đầu tiên dưới mức giới hạn $ 45 của lệnh dừng của bạn. Vì vậy, khi cổ phiếu mở ra, bạn bán ở mức 20 đô la, bị khóa trong một khoản lỗ đáng kể. Lệnh dừng lỗ không có sẵn cho bạn khi bạn cần nó nhất.
Nếu bạn đã mua một tùy chọn đặt để bảo vệ, bạn sẽ không phải chịu tổn thất thảm khốc. Không giống như các lệnh dừng lỗ, các tùy chọn không tắt khi thị trường đóng cửa. Họ cung cấp cho bạn bảo hiểm 24 giờ một ngày, bảy ngày một tuần. Đây là một cái gì đó dừng đơn đặt hàng không thể làm. Đây là lý do tại sao các tùy chọn được coi là một hình thức phòng ngừa rủi ro đáng tin cậy.
Hơn nữa, như một cách thay thế cho việc mua cổ phiếu, bạn có thể đã sử dụng chiến lược được đề cập ở trên (thay thế cổ phiếu), nơi bạn mua một cuộc gọi bằng tiền thay vì mua cổ phiếu. Một số tùy chọn bắt chước tới 85% hiệu suất của một cổ phiếu, nhưng chi phí bằng một phần tư giá của cổ phiếu. Nếu bạn đã mua cuộc gọi đình công $ 45 thay vì cổ phiếu, khoản lỗ của bạn sẽ được giới hạn ở những gì bạn đã chi cho tùy chọn này. Nếu bạn đã trả 6 đô la cho tùy chọn này, bạn sẽ chỉ mất 6 đô la, chứ không phải là 31 đô la bạn sẽ mất nếu bạn sở hữu cổ phiếu. Hiệu quả của lệnh dừng tạm dừng so với điểm dừng tự nhiên, toàn thời gian được cung cấp bởi các tùy chọn.
3. Lợi nhuận tiềm năng cao hơn
Bạn không cần một máy tính để tìm ra nếu bạn tiêu ít tiền hơn và kiếm được gần như cùng một khoản lợi nhuận, bạn sẽ có tỷ lệ hoàn vốn cao hơn. Khi họ trả hết, đó là những lựa chọn thường cung cấp cho các nhà đầu tư.
Ví dụ: sử dụng kịch bản từ trên, chúng tôi sẽ so sánh tỷ lệ phần trăm lợi nhuận của cổ phiếu (được mua với giá $ 50) và tùy chọn (được mua ở mức $ 6). Giả sử tùy chọn có đồng bằng 80, nghĩa là giá của quyền chọn sẽ thay đổi 80% thay đổi giá của cổ phiếu. Nếu cổ phiếu tăng đến 5 đô la, vị thế cổ phiếu của bạn sẽ mang lại lợi nhuận 10%. Vị trí tùy chọn của bạn sẽ đạt được 80% chuyển động chứng khoán (do 80 delta của nó), hoặc 4 đô la. Khoản lãi 4 đô la trên khoản đầu tư 6 đô la cho tỷ lệ hoàn vốn 67% tốt hơn nhiều so với lợi nhuận 10% trên cổ phiếu. Tất nhiên, khi giao dịch không đi theo cách của bạn, các tùy chọn có thể chính xác gây ra tổn thất nặng nề: có khả năng bạn sẽ mất 100% khoản đầu tư của mình.
4. Các lựa chọn chiến lược khác
Ưu điểm chính cuối cùng của các lựa chọn là họ cung cấp nhiều lựa chọn đầu tư hơn. Tùy chọn là một công cụ rất linh hoạt. Có nhiều cách để sử dụng các tùy chọn để tạo lại các vị trí khác. Chúng tôi gọi những vị trí tổng hợp.
Vị trí tổng hợp trình bày các nhà đầu tư với nhiều cách để đạt được cùng một mục tiêu đầu tư, có thể rất hữu ích. Trong khi các vị trí tổng hợp được coi là một chủ đề tùy chọn nâng cao, các tùy chọn cung cấp nhiều lựa chọn chiến lược khác. Ví dụ, nhiều nhà đầu tư sử dụng các nhà môi giới tính tiền ký quỹ khi nhà đầu tư muốn rút ngắn cổ phiếu. Chi phí của yêu cầu ký quỹ này có thể khá cấm. Các nhà đầu tư khác sử dụng các nhà môi giới đơn giản là không cho phép rút ngắn cổ phiếu, thời gian. Không có khả năng chơi nhược điểm khi cần hầu như còng tay các nhà đầu tư và buộc họ vào một thế giới đen trắng trong khi thị trường giao dịch màu. Nhưng không có nhà môi giới nào có bất kỳ quy tắc nào chống lại các nhà đầu tư mua đặt ra nhược điểm, và đây là một lợi ích nhất định của giao dịch quyền chọn.
Việc sử dụng các tùy chọn cũng cho phép nhà đầu tư giao dịch "chiều thứ ba" của thị trường, nếu bạn sẽ không có hướng nào. Các tùy chọn cho phép nhà đầu tư giao dịch không chỉ các biến động chứng khoán mà còn cả thời gian và biến động trong biến động. Hầu hết các cổ phiếu không có động thái lớn hầu hết thời gian. Chỉ có một vài cổ phiếu thực sự di chuyển đáng kể, và họ hiếm khi làm điều đó. Khả năng tận dụng sự trì trệ của bạn có thể trở thành yếu tố quyết định liệu các mục tiêu tài chính của bạn có đạt được hay chúng chỉ đơn giản là một giấc mơ xa vời. Chỉ có các tùy chọn cung cấp các lựa chọn chiến lược cần thiết để thu lợi nhuận trong mọi loại thị trường.
Điểm mấu chốt
Đã xem xét các lợi thế chính của các lựa chọn, rõ ràng tại sao chúng dường như là trung tâm của sự chú ý trong giới tài chính ngày nay. Với các nhà môi giới trực tuyến cung cấp quyền truy cập trực tiếp vào các thị trường quyền chọn và chi phí hoa hồng cực kỳ thấp, nhà đầu tư bán lẻ trung bình hiện có khả năng sử dụng công cụ mạnh nhất trong ngành đầu tư giống như các chuyên gia. Vì vậy, hãy chủ động và dành một chút thời gian để học cách sử dụng các tùy chọn đúng cách. Đó là bình minh của một kỷ nguyên mới cho các nhà đầu tư cá nhân. Đừng để bị bỏ lại phía sau!
