Amazon.com Inc. (AMZN) là một cổ phiếu thu hút những tín đồ và người hoài nghi khó tính do mô hình kinh doanh độc đáo của nó. Công ty đã tránh xa lợi nhuận để giành thị phần. Mặc dù điều này khá điển hình cho các công ty giai đoạn đầu, Amazon vẫn tiếp tục con đường này hơn 20 năm tồn tại. Giá cổ phiếu của Amazon có xu hướng cao hơn trong phần lớn sự tồn tại của nó vì nó đã tìm thấy các nhà đầu tư chia sẻ tầm nhìn của nhà sáng lập và CEO Jeff Bezos của Amazon.
Rút ngắn Amazon
Đối với những người không tin rằng Amazon có thể bắt đầu chuyển đổi thị phần thành lợi nhuận, có một số cách để rút ngắn cổ phiếu. Nếu các nhà đầu tư mất niềm tin rằng Bezos sẽ có thể tiếp tục giành thị phần với các sản phẩm mới ra mắt, hoặc đến một lúc nào đó thị phần này sẽ chuyển thành thu nhập, cổ phiếu của Amazon chắc chắn sẽ giảm mạnh. Các cổ phiếu có nhiều động lực không đáp ứng được kỳ vọng của nhà đầu tư có thể tạo ra lợi nhuận lớn cho người bán ngắn.
Cách đơn giản nhất để kiếm lợi từ sự sụt giảm giá cổ phiếu của Amazon là rút ngắn cổ phiếu với một nhà môi giới. Rút ngắn cổ phiếu thông qua một nhà môi giới liên quan đến việc mượn cổ phiếu và sau đó bán nó trên thị trường hoặc với một lệnh giới hạn. Tại một số điểm trong tương lai, cổ phiếu phải được mua lại để đóng giao dịch. Khi cổ phiếu được mua lại nếu giá tăng, thì nhà đầu tư sẽ mất tiền khi bán khống. Nếu giá cổ phiếu giảm, thì người bán ngắn lãi từ chênh lệch giữa giá bán và giá mà nó được mua lại.
Rủi ro liên quan
Tuy nhiên, có những rủi ro đáng kể liên quan đến việc rút ngắn một cổ phiếu. Có một khoản phí vay tích lũy theo thời gian. Phí này khiêm tốn cho một cổ phiếu thanh khoản như Amazon, nhưng nó có thể tăng nếu có nhu cầu mạnh để rút ngắn cổ phiếu. Một rủi ro khác của việc rút ngắn cổ phiếu là các cơ chế rút ngắn được xếp chồng lên nhau so với người bán ngắn.
Đối với một vị trí dài, hầu hết các nhà đầu tư có thể mất trên một cổ phiếu là 100%. Khi rút ngắn, theo lý thuyết, tổn thất là không giới hạn. Hầu hết người bán ngắn có thể kiếm được 100%, nếu cổ phiếu về 0. Do đó, bán khống chỉ được coi là phù hợp cho những người giao dịch tinh vi, người hiểu những rủi ro liên quan. Một rủi ro khác liên quan đến việc rút ngắn cổ phiếu là khả năng siết ngắn. Các cổ phiếu như Amazon với định giá phong phú có xu hướng thu hút người bán ngắn, đặc biệt là khi giá cổ phiếu hoặc công ty có dấu hiệu chùn bước.
Điều này tạo ra rủi ro riêng của nó như một chất xúc tác tăng giá có thể dẫn đến lợi nhuận lớn. Lợi nhuận có thể trở nên khá phóng đại khi quần short buộc phải trang trải để hạn chế tổn thất hoặc do quản lý rủi ro. Tất nhiên, quần short che phủ dẫn đến nhu cầu nhiều hơn, đẩy nó thậm chí cao hơn. Do đó, người bán ngắn nên có kế hoạch xử lý các đợt giảm giá ngắn và các cuộc biểu tình phản công. Một công cụ có thể được sử dụng để đánh giá tiềm năng của việc siết ngắn là kiểm tra độ nổi ngắn của cổ phiếu, có thể được tìm thấy thông qua một nhà môi giới.
Mua Puts
Một phương pháp khác để kiếm lợi từ sự sụt giảm giá cổ phiếu là mua đặt. Ưu điểm của giao dịch mua là nhiều nhất mà một nhà giao dịch có thể mất là số tiền anh ta trả cho tùy chọn đặt. Đặt quyền chọn là hợp đồng bán một cổ phiếu ở một mức giá nhất định tại một thời điểm nhất định. Ví dụ: ai đó có thể mua tùy chọn đặt bán 100 cổ phiếu của Amazon với giá 200 đô la vào tháng 1 năm 2016.
Vào ngày hết hạn cho tùy chọn, nếu giá cổ phiếu của Amazon trên 200 đô la, thì tùy chọn hết hạn vô giá trị. Nếu giá cổ phiếu đóng cửa ở mức 150 đô la, thì tùy chọn sẽ có giá trị 50 đô la. Rõ ràng, đặt các tùy chọn cung cấp đòn bẩy đáng kể cho các nhà giao dịch có sức thuyết phục cao với nhược điểm giới hạn trái ngược với việc rút ngắn cổ phiếu. Nhược điểm là các nhà giao dịch cần phải chính xác về hướng và thời gian của cổ phiếu để có lợi nhuận.
