Joe Campbell, một chủ doanh nghiệp nhỏ 32 tuổi từ Gilbert, Ariz., Thích giao dịch thị trường chứng khoán trong thời gian rảnh rỗi, nhưng gần đây bị cuốn vào một giao dịch thảm khốc mà anh sẽ không bao giờ quên. Câu chuyện về vị trí ngắn tàn khốc của anh ta trong Công ty Dược phẩm KaloBios (KBIO) lan truyền như cháy rừng trên báo chí tài chính, sau khi anh mô tả trên một trang web gây quỹ cộng đồng về việc số dư tài khoản 37.000 đô la của anh nhanh chóng chuyển sang âm 106.000 đô la theo tin tức bất ngờ.
KaloBios gặp rắc rối
Công ty dược phẩm KaloBios, công ty phát triển các loại thuốc dựa trên kháng thể để điều trị ung thư, đã tuyên bố trong một thông cáo báo chí vào ngày 13 tháng 11 rằng họ có kế hoạch đẩy mạnh hoạt động vì nguồn lực tiền mặt hạn chế. Bản phát hành cũng tuyên bố rằng họ đã tham gia tái cấu trúc công ty Brenner Group để hỗ trợ thanh lý tài sản của công ty. Các tin tức tiêu cực thu hút sự chú ý của những người bán ngắn mong muốn thu lợi từ sự sụt giảm thêm về giá trị cổ phiếu của công ty. (Để biết thêm, xem: Bán khống )
Giao dịch ngắn
Campbell là một trong những người bán ngắn với hy vọng thu được lợi nhuận từ sự sụp đổ của công ty. Vào ngày 18 tháng 11, ông đã bán 33.000 đô la cổ phiếu KBIO trong tài khoản E * Trade Financial Corp (ETFC) với giá trung bình khoảng 2 đô la một cổ phiếu. Sau đó, ông đã đi vào một cuộc họp làm việc, dự định giữ vị trí qua đêm. Anh ấy đã tuyên bố trên trang GoFundMe của mình: Tôi đã giữ KBIO qua đêm vì những gì tôi nghĩ là một sự phai nhạt 2 đô la sắp tới.
Sau khi kết thúc giao dịch, KaloBios đã ra thông cáo báo chí rằng một nhóm nhà đầu tư gồm Martin Shkreli và các cộng sự đã mua lại hơn 50% cổ phần đang lưu hành của KaloBios và công ty đang thảo luận với ông Shkreli Hướng tới công ty tiếp tục hoạt động. ((Shkreli, một nhà quản lý quỹ đầu cơ và doanh nhân, là người sáng lập và giám đốc điều hành của Turing Cosmetics. Ông đã gây tranh cãi trong những tháng gần đây sau khi công ty của ông tăng giá thuốc điều trị bệnh AIDS và bệnh nhân ung thư.)
Cổ phiếu của KaloBios tăng vọt
Cổ phiếu của KaloBios Dược phẩm đã tăng vọt tới 800% trong giao dịch kéo dài hàng giờ với tin tức về đầu tư của Shkreli. Khi Campbell ra khỏi cuộc họp, anh nhận được một tin nhắn từ một người bạn quan tâm, người biết rằng anh là KBIO ngắn. Lúc đầu, anh lo lắng rằng mình có thể đã mất toàn bộ tài khoản trị giá 37.000 đô la. Anh ta nhanh chóng biết rằng tình hình thậm chí còn tồi tệ hơn: Giá cổ phiếu đã tăng vọt lên 16 đô la, và tài khoản của anh ta hiện âm hơn 100.000 đô la. Sau khi anh ta gọi E * Trade, vị trí ngắn của anh ta được bảo hiểm ở mức giá trung bình khoảng $ 18, 50, dẫn đến số dư âm hơn $ 106.000.
Cổ phiếu tiếp tục tăng và tăng vào tuần sau, sau khi Shkreli tuyên bố trên Twitter (TWTR) rằng anh ta sẽ không bán thêm cổ phiếu cho những người muốn bán nó, nói: Tôi đã nói chuyện với cố vấn & cố vấn của tôi và quyết định dừng lại cho vay $ KBIO của tôi cho đến khi tôi hiểu rõ hơn về những lợi thế của việc đó.
Bởi vì Shkreli sở hữu một tỷ lệ lớn cổ phiếu đang lưu hành như vậy, quyết định của ông khiến các nhà giao dịch ngắn còn lại khó có thể thoát khỏi vị thế của họ. Tình hình gợi nhớ đến vụ siết chặt năm 2008 tại Volkswagen, khi Porsche tăng cổ phần trong công ty. Giá cổ phiếu của Volkswagen tăng vọt và những người bán ngắn chật vật để bảo vệ vị trí của họ vì thiếu nguồn cung trong kho.
Chiến dịch gây quỹ
Phản ứng với sự mất mát tàn khốc, Campbell đã nhanh chóng khởi động một chiến dịch GoFundMe yêu cầu trợ giúp với cuộc gọi ký quỹ khổng lồ của mình.
Anh ta ít nhất có ý thức một phần về rủi ro, nói rằng 37.000 đô la trong tài khoản của anh ta là vốn mà anh ta có thể đủ khả năng để mất. Tuy nhiên, anh ta đã nói rõ trên trang GoFundMe của mình rằng anh ta đã đưa ra giả định sai lầm rằng có một biện pháp bảo vệ an toàn để ngăn chặn tài khoản của anh ta tiêu cực: Tôi không bao giờ nghĩ rằng Etrade sẽ không có một số loại dừng hoặc ngắt mạch tại chỗ sẽ tự động cắt một vị trí nếu tài khoản chuyển sang $ 0.
Anh ấy kết thúc bằng câu nói: Kế hoạch của tôi tiến lên phía trước là thanh lý khoản tiền 401k của vợ chồng tôi và thử thực hiện kế hoạch thanh toán với Etrade. Thật là một bài học đắt giá. Tôi hy vọng câu chuyện của tôi sẽ giúp người khác từ cùng.
Trang đã nhận được một loạt các phản hồi từ thông cảm đến phê phán gay gắt. Tuy nhiên, anh ta đã có thể quyên góp được hơn 5.300 đô la thông qua 151 lần quyên góp trước khi xóa chiến dịch.
Điểm mấu chốt
Thương mại của Campbell là một trong những rủi ro cao theo ba cách. Đầu tiên, đó là một giao dịch ngắn mà không có bất kỳ hàng rào nào. Với doanh số ngắn, tổn thất tiềm năng là vô hạn về mặt lý thuyết, bởi vì giá cổ phiếu có thể tiếp tục tăng và tăng. Trong trường hợp của một vị trí dài, tổn thất được giới hạn bởi vì giá của một cổ phiếu chỉ có thể về không. Thứ hai, giao dịch của anh ta là một cổ phiếu có giá rất thấp. Các cổ phiếu Penny và những người có giá rất thấp thường thấy mức độ biến động cao. Cuối cùng, ông giữ vị trí qua đêm khi có ít thanh khoản và khả năng tiếp cận thị trường hạn chế, khiến các nhà giao dịch thậm chí còn dễ bị tổn thương hơn trước các sự kiện như tin tức bất ngờ.
