Kể từ ngày 28 tháng 1 năm 2015, đồng đô la Mỹ đang thống trị tối cao trên thị trường ngoại hối toàn cầu, với 16 loại tiền tệ đã giảm trung bình gần 11% so với đồng bạc xanh kể từ đầu năm 2014. Trong giai đoạn đó, các màn trình diễn của hầu hết các loại tiền tệ được giao dịch rộng rãi so với đồng đô la như sau: euro -17, 4%, đô la Canada -14, 2%, đô la Úc -10, 8%, yên Nhật -10, 7% và bảng Anh -8, 4%. Do đó, Chỉ số Đô la Mỹ, đo lường giá trị của đồng đô la so với tiền tệ của sáu đối tác thương mại lớn, đã tăng lên mức cao nhất trong hơn 11 năm vào đầu năm 2015.
Thực tế là sự tiến bộ không ngừng của đồng đô la có ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ là không thể chối cãi, nhưng tác động tổng thể là tích cực hay tiêu cực? Cuộc tranh luận này đã được đưa lên hàng đầu khi một số công ty Mỹ cảnh báo về tác động của đồng đô la mạnh đối với thu nhập của họ vào tháng 1 năm 2015. Dưới đây là một sự cố về cách tăng giá của đồng đô la Mỹ ảnh hưởng đến các khía cạnh khác nhau của nền kinh tế:
Người tiêu dùng
Chi tiêu tiêu dùng chiếm khoảng 70% nền kinh tế Mỹ và đồng đô la mạnh hơn là lợi ích ròng cho động lực chính của nền kinh tế này. Nó làm cho hàng nhập khẩu rẻ hơn, vì vậy mọi thứ từ mì đến ô tô sang trọng nên chi phí ít hơn. Một chiếc xe sang trọng ở châu Âu có giá 70.000 đô la khi mỗi euro lấy 1, 40 đô la sẽ có giá 57.500 đô la nếu đồng đô la sau đó được đánh giá cao và đồng euro hiện chỉ có giá trị 1, 15 đô la. Đồng đô la mạnh hơn cũng làm cho hàng xuất khẩu của Mỹ trở nên đắt đỏ hơn, do đó, hàng hóa sản xuất trong nước cũng sẽ chuyển sang giá thấp hơn.
Hàng tiêu dùng rẻ hơn sẽ mang lại thu nhập khả dụng hơn cho người Mỹ, và do đó có nhiều tiền hơn để chi tiêu cho những thứ thú vị như mua sắm, ăn uống, giải trí và kỳ nghỉ. Các lĩnh vực cụ thể của nền kinh tế sẽ được hưởng lợi từ chi tiêu này bao gồm các nhà bán lẻ, nhà hàng, sòng bạc, công ty du lịch, hãng hàng không và tàu du lịch. Nhu cầu nội địa mạnh hơn cũng giúp giảm bớt tác động bất lợi của đồng đô la mạnh đối với ngành du lịch Mỹ, vì số lượng du khách nước ngoài giảm đáng kể vì đồng bạc xanh cao hơn khiến du lịch Mỹ và đi nghỉ ở đó tốn kém hơn.
Nhìn chung : Tác động tích cực đến mặt hàng chủ lực của người tiêu dùng và các lĩnh vực tùy ý của người tiêu dùng.
Công nghiệp
Tác động của đồng đô la mạnh hơn đối với ngành công nghiệp là hỗn hợp. Ví dụ, hầu hết các hàng hóa toàn cầu được định giá bằng đô la Mỹ, do đó, đồng bạc xanh mạnh hơn có thể làm giảm nhu cầu ở nước ngoài và do đó ảnh hưởng đến doanh thu và lợi nhuận của các nhà sản xuất tài nguyên Hoa Kỳ. Các công ty sản xuất bị ảnh hưởng nặng nề bởi đồng đô la đang tăng, vì họ phải cạnh tranh trong một thị trường toàn cầu và đồng nội tệ mạnh hơn 5% có thể có tác động đáng kể đến khả năng cạnh tranh của họ.
Mặt khác, một đồng đô la đánh giá cao mang lại lợi ích cho các công ty nhập khẩu rất nhiều máy móc và thiết bị, như các công ty kỹ thuật và công nghiệp, vì giờ đây chúng sẽ có giá thấp hơn về đồng đô la.
Đồng đô la mạnh hơn mang lại lợi thế lớn nhất cho các công ty nhập khẩu hầu hết hàng hóa của họ nhưng bán trong nước, vì lợi ích hàng đầu và lợi nhuận của họ từ nhu cầu nội địa mạnh mẽ và chi phí đầu vào thấp hơn.
Ngược lại, doanh thu và thu nhập của nhiều công ty đa quốc gia Hoa Kỳ bán sản phẩm và dịch vụ của họ trên toàn cầu sẽ bị ảnh hưởng bởi đồng đô la mạnh hơn. Dược phẩm và công nghệ là hai lĩnh vực mà các công ty Hoa Kỳ có sự hiện diện lớn trên toàn thế giới, vì vậy chúng bị ảnh hưởng đáng kể bởi đồng bạc xanh đang tăng.
Vào tháng 1 năm 2015, một số công ty lớn nhất của Hoa Kỳ như Microsoft Corp (MSFT), Procter & Gamble Co. (PG), EI Du Pont De Nemours & Co (DD), Pfizer Inc. (PFE) và Bristol-Myers Squibb Co. (BMY) cho rằng biến động tỷ giá hối đoái (tức là đồng đô la mạnh) sẽ làm giảm doanh thu - tới 5 điểm phần trăm trong một số trường hợp - và cũng có tác động tiêu cực đến thu nhập. Tuy nhiên, các công ty như Apple Inc. (AAPL) (nhận được hơn một nửa doanh thu từ bên ngoài Hoa Kỳ) và Honeywell International Inc. (HON) đã có thể giảm thiểu phần lớn ảnh hưởng của đồng đô la mạnh hơn thông qua việc phòng ngừa tiền tệ kịp thời.
Nhìn chung : Tác động tiêu cực đến các công ty đa quốc gia, sản xuất và sản xuất tài nguyên.
Dòng vốn thương mại quốc tế
Chuyển hướng tiền tệ có tác động lớn nhất đến thương mại quốc tế, làm cho hàng nhập khẩu rẻ hơn và xuất khẩu đắt hơn. Theo thời gian, một đồng đô la Mỹ mạnh hơn sẽ phục vụ để mở rộng thâm hụt thương mại, điều này sẽ dần dần gây áp lực giảm giá đối với đồng bạc xanh và kéo nó xuống thấp hơn.
Về dòng vốn, đồng đô la mạnh hơn có thể có ít tác động đến đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vào Mỹ, vốn từ lâu đã là một trong những điểm đến đầu tư hàng đầu của thế giới. Các công ty quốc tế đã đầu tư 236 tỷ đô la Mỹ vào năm 2013, tăng 35% so với năm 2012, khiến nó trở thành nước nhận vốn đầu tư lớn nhất trong năm đó. FDI có xu hướng là các khoản đầu tư dài hạn kéo dài trong nhiều thập kỷ và các công ty nước ngoài bị thu hút bởi sự năng động và tiềm năng to lớn của thị trường Mỹ có thể sẵn sàng tiến lên đồng bạc xanh mạnh mẽ hơn.
Đồng đô la mạnh hơn cũng khiến các công ty Mỹ đầu tư ra nước ngoài rẻ hơn, cả tài sản vật chất hoặc thực thể nước ngoài, dẫn đến dòng vốn đầu tư cao hơn. Hoạt động mua bán và sáp nhập xuyên biên giới của các công ty Mỹ có thể tăng lên trong thời kỳ đồng đô la mạnh lên, đặc biệt nếu nó xảy ra khi thị trường vốn và thị trường vốn ở Mỹ gần mức cao nhất mọi thời đại (vì các công ty Mỹ có thể sử dụng giá cổ phiếu cao của họ làm tiền tệ để mua lại), như trường hợp vào đầu năm 2015.
Đầu tư danh mục đầu tư nước ngoài (FPI) vào Mỹ cũng có thể tăng trong thời kỳ đồng đô la mạnh lên, vì nó thường trùng với sự mở rộng kinh tế mạnh mẽ của Hoa Kỳ. Một đồng đô la tăng giá sẽ thúc đẩy lợi nhuận từ các khoản đầu tư của Mỹ, một đề xuất hấp dẫn cho các nhà đầu tư quốc tế.
Nhìn chung : Tích cực cho nhập khẩu, tiêu cực cho xuất khẩu, trung tính cho dòng vốn.
Thị trường tài chính
Tác động của đồng đô la mạnh hơn trên thị trường tài chính cũng bị xáo trộn. Có lẽ tác động trực tiếp nhất của đồng bạc xanh tăng là tác động bất lợi của nó đối với thu nhập của công ty. Đây là một lý do chính tại sao S & P 500 có sự sụt giảm lớn nhất trong một năm vào tháng 1 năm 2015.
Như đã lưu ý trước đó, triển vọng lợi nhuận đầu tư được thúc đẩy bởi một loại tiền tệ tăng giá cũng làm tăng sức hấp dẫn của Kho bạc Hoa Kỳ (và các công cụ thu nhập cố định khác) cho các nhà đầu tư nước ngoài, miễn là rủi ro lãi suất cao hơn là không đáng kể. Nhu cầu ở nước ngoài như vậy là một yếu tố trong việc giữ lãi suất dài hạn của Mỹ ở mức thấp, từ đó giúp kích thích nền kinh tế. Lưu ý rằng đồng đô la mạnh hơn cũng giữ mức lạm phát "nhập khẩu", điều này khiến cho việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trở nên kém hấp dẫn.
Một lĩnh vực của nền kinh tế toàn cầu nơi đồng đô la mạnh hơn có thể tàn phá các thị trường mới nổi. Đôi khi, một đồng bạc xanh tăng đều đặn có thể khiến các đồng tiền của thị trường mới nổi lao vào lo ngại về thâm hụt tài khoản hiện tại và triển vọng kinh tế của các quốc gia này. Tiền tệ lao dốc làm tăng đáng kể các khoản nợ bằng đô la của các chính phủ và công ty thị trường mới nổi, tạo ra một vòng xoáy đi xuống khó có thể ngăn chặn. Điều này đôi khi có thể dẫn đến một thảm họa toàn diện như Khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997. Trong một nền kinh tế toàn cầu ngày càng liên kết với nhau, nguy cơ đồng đô la tăng lên gây ra một cuộc khủng hoảng ở một số nơi trên thế giới gây ra sự lây nhiễm thị trường tài chính có thể bị đánh giá thấp hoặc bị bỏ qua.
Nhìn chung : Tiêu cực cho thu nhập của công ty Mỹ, tiêu cực cho nợ thị trường mới nổi.
Điểm mấu chốt
Đồng đô la Mỹ tăng giá là một lợi ích tích cực cho nền kinh tế Mỹ, vì nhu cầu tiêu dùng mạnh mẽ và lạm phát làm giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ, bù đắp các tác động tiêu cực như tác động đến xuất khẩu và thu nhập của công ty.
