Nhiều nhà đầu tư tin rằng sự sụt giảm giá trị của đồng đô la Mỹ là một điều tồi tệ, nhưng mặt khác của phương trình là đồng đô la yếu thể hiện một số cơ hội lợi nhuận.
Một đồng đô la giảm làm giảm sức mua của nó trên phạm vi quốc tế, và cuối cùng chuyển sang cấp độ người tiêu dùng. Ví dụ, đồng đô la yếu làm tăng chi phí nhập khẩu dầu, khiến giá dầu tăng. Điều này có nghĩa là một đô la mua ít khí hơn và gây khó khăn cho nhiều người tiêu dùng. (Để tìm hiểu thêm về tác động của biến động tiền tệ, hãy xem "Điều khoản đồng đô la yếu và đồng đô la mạnh có nghĩa là gì?") Trong khi kịch bản đó không may, các nhà đầu tư có thể trả thù, bằng cách nói, bằng cách đầu tư vào cổ phiếu của đa quốc gia Hoa Kỳ các công ty, những người kiếm được một phần đáng kể lợi nhuận của họ ở nước ngoài.
Khi nhiều thị trường mới nổi có được hương vị cho các sản phẩm của Mỹ, các công ty này sẽ gửi nhiều sản phẩm hơn trên toàn cầu, thúc đẩy lợi nhuận của họ và có lẽ, lợi nhuận của cổ đông.
Làm thế nào để các công ty đa quốc gia có lợi khi Dollar giảm?
Vậy làm thế nào để các công ty đa quốc gia này được hưởng lợi khi đồng đô la giảm giá? Giả sử một công ty Mỹ kinh doanh rất nhiều ở châu Âu và đồng euro mạnh so với đồng đô la. Lợi nhuận của công ty từ châu Âu sẽ được tính bằng euro và khi những đồng euro đó được chuyển đổi so với đồng đô la yếu, sẽ có nhiều đô la hơn cho công ty Mỹ và một cú hích tốt đẹp đến điểm mấu chốt. Tỷ suất lợi nhuận tốt hơn thường chuyển thành kết quả tốt hơn cho các cổ đông. (Tìm hiểu cách kiểm tra lợi nhuận của một công ty với sự trợ giúp của tỷ lệ lợi nhuận trong "Điểm mấu chốt trên lợi nhuận".)
Làm thế nào để giao dịch đồng đô la giảm
Các công ty đa quốc gia tinh túy và mối quan hệ của họ với đồng đô la
Hai trong số những ví dụ điển hình nhất của các công ty đa quốc gia Hoa Kỳ là McDonald (NYSE: MCD) và Procter & Gamble (NYSE: PG). Hai công ty này là một trong những công ty lớn nhất ở Mỹ và dễ nhận biết nhất trên sân khấu toàn cầu. McDonald đã được công nhận thương hiệu vô song và hàng triệu gia đình trên toàn thế giới có ít nhất một sản phẩm Procter & Gamble.
Cả hai công ty đều có được doanh thu đáng kể từ doanh số hàng năm của họ từ các thị trường quốc tế, đặt họ vào vị trí đắc địa để hưởng lợi khi đồng đô la sụt giảm. Procter & Gamble đặc biệt có lợi khi đồng đô la yếu vì họ sản xuất một lượng sản phẩm khá lớn ở Mỹ Hai đối thủ lớn nhất của nó, Nestle và Unilever (NYSE: UN), là các công ty nước ngoài.
Hãy sử dụng ví dụ về đồng euro, vì Nestle và Unilever là các công ty châu Âu. Một đồng euro mạnh có thể làm tổn thương lợi nhuận tại các công ty này, trong khi P & G tăng lợi nhuận bằng đồng đô la yếu.
Có lẽ rất khó để nói rằng các giám đốc điều hành của các công ty đa quốc gia Hoa Kỳ dành thời gian để cổ vũ cho đồng đô la yếu hơn, nhưng thực tế là các công ty của họ được hưởng lợi từ kịch bản này..
Các cổ đông có được hưởng lợi từ đồng đô la suy yếu không?
Bằng chứng thực nghiệm ủng hộ quan niệm rằng các cổ đông trong các công ty đa quốc gia của Mỹ giành chiến thắng khi đồng đô la mất đi. Không có gì khác ngoài McDonald là một ví dụ. So sánh biểu đồ cổ phiếu của McDonald với Chỉ số Đô la Mỹ, theo dõi hiệu suất của đồng đô la so với rổ các loại tiền tệ chính và kết quả thật đáng kinh ngạc. Càng nhiều máy Mac và khoai tây chiên được ngấu nghiến ở các quốc gia có đồng tiền đang đánh bại đồng đô la, các cổ đông của McDonald càng được hưởng lợi.
Mặc dù các nhà đầu tư được hưởng lợi từ sự tăng giá vốn trong các công ty đa quốc gia khi đồng đô la yếu, thật khó để định lượng liệu lợi nhuận gia tăng có chuyển thành cổ tức cao hơn cho các cổ đông hay không. Điều đó nói rằng, McDonald và P & G trước đây đã tăng cổ tức của họ trong thời kỳ sụt giảm đồng đô la, vì vậy nó không ảnh hưởng đến cơ hội tăng cổ tức khi đồng đô la đang giảm để tăng niềm tin của nhà đầu tư.
Một cách khác mà các cổ đông có thể hưởng lợi khi đồng đô la yếu là thông qua việc mua lại. Một đồng đô la yếu có thể chứng tỏ sự say mê đối với các công ty nước ngoài muốn mua các công ty vững chắc của Mỹ để được giảm giá. Điều này không giới hạn ở các công ty nhỏ của Mỹ, vì Anheuser-Busch, một công ty đa quốc gia thực sự của Mỹ và là một trong những tập đoàn đáng kính nhất của đất nước, đã được InBev (OTCBB: AHBIF) mua lại vào năm 2008 do một phần sức mạnh của đồng euro chống lại đồng bạc xanh. (Để tìm hiểu thêm về khí hậu cho việc mua lại, hãy xem Hướng dẫn mua lại của chúng tôi.)
Sản xuất tại Mỹ: Các nhà xuất khẩu và đồng đô la Mỹ
Có những lợi ích khác đối với đồng đô la yếu hơn cho các nhà xuất khẩu lớn của Hoa Kỳ. Để bắt đầu, họ có thể tăng giá tiền tệ trong nước, tương đương với giá ở nước ngoài. Giá cao hơn lợi nhuận cao hơn.
Nếu đồng đô la luôn yếu trong thời gian dài, các công ty đa quốc gia của Mỹ cũng có thể bị buộc phải duy trì hoạt động sản xuất và sản xuất nhiều hơn ở Mỹ, vì chi phí của hàng hóa nước ngoài có thể cao hơn. Có một hiệu ứng nhỏ giọt trong đó nhiều người Mỹ đang làm việc, điều này mang lại lợi ích lớn cho nền kinh tế Mỹ.
Tất nhiên, chú Sam thích điều đó khi các công ty đa quốc gia khổng lồ kiếm được nhiều tiền hơn bởi vì điều đó có nghĩa là họ sẽ phải trả nhiều tiền thuế hơn. Mặc dù gánh nặng thuế gia tăng không bao giờ được chào đón bởi các giám đốc điều hành của công ty, nhưng IRS chắc chắn yêu thích nó và hiếm khi nó đủ sức trừng phạt để tác động một cách có ý nghĩa đến giá cổ phiếu, để cứu trợ các cổ đông.
Cạm bẫy của đồng đô la yếu
Từ quan điểm của cổ đông, đồng đô la yếu có thể là một điều tốt với liều lượng vừa phải, nhưng có những cạm bẫy đối với sự trượt giá kéo dài. Rõ ràng, đồng đô la yếu làm giảm sức mua cho người tiêu dùng Mỹ và điều này có thể gửi chúng cho các thương hiệu chung thay vì các dịch vụ cao cấp có chi phí cao hơn được sản xuất bởi các công ty đa quốc gia.
Đồng đô la yếu cũng có thể tác động đến thương mại với các quốc gia có đồng tiền mạnh. Một số công ty xây dựng nhà máy hoặc ký hợp đồng nhiều năm với tỷ lệ chuyển đổi tiền tệ nhất định. Một thay đổi lớn có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty để tiếp tục chuyển đổi đồng đô la yếu thành đồng nội tệ mạnh và khiến các công ty nước ngoài giảm giao dịch với Mỹ Tuy nhiên, sự sụp đổ ở đây là tiềm năng cho việc làm bị mất và doanh thu thuế thấp hơn.
Điểm mấu chốt
Thời kỳ suy yếu của đồng đô la có thể mang lại lợi ích cho các cổ đông trong các công ty đa quốc gia của Hoa Kỳ. Xu hướng lịch sử đã ủng hộ xu hướng đó, nhưng những lợi nhuận gọn gàng đó thường đến trong khoảng thời gian vài quý chứ không phải năm. Một đồng đô la sụt giảm kéo dài trong năm hoặc 10 năm không phải là việc kinh doanh tốt và khiến các công ty Mỹ và các cổ đông của họ dễ bị mua lại bởi các đối thủ nước ngoài. Do đó, nếu danh mục đầu tư của bạn đã được hưởng lợi từ sự trượt giá của đồng đô la trong một vài tháng, có lẽ đã đến lúc phá vỡ các loại bưởi và cổ vũ cho đồng bạc xanh tăng giá.
Để đọc thêm, hãy xem "Công ty đa quốc gia có thể làm gì để giảm thiểu rủi ro chính trị?" và "Chơi tiền tệ nước ngoài chống lại đồng đô la Mỹ và giành chiến thắng."
