Nhà vật lý nổi tiếng Niels Bohr từng nói rằng "dự đoán là rất khó, đặc biệt là về tương lai". Mặc dù đúng đối với nhiều khía cạnh của cơ học lượng tử, các nhà giao dịch và nhà đầu tư có một số công cụ để giúp đưa ra dự đoán chính xác trên thị trường tài chính. Thông thường, các công cụ này là các công cụ tài chính phái sinh có thể giúp cung cấp một bức tranh tổng hợp về tình cảm thị trường trong tương lai - các công cụ như các tùy chọn.
HƯỚNG DẪN: Tùy chọn cơ bản
Dự đoán như vậy có thể đặc biệt hữu ích cho các nhà giao dịch hoạt động trong mùa thu nhập khi giá cổ phiếu biến động mạnh nhất. Trong thời gian này, nhiều nhà giao dịch và nhà đầu tư sử dụng các tùy chọn để đặt cược tăng giá, thúc đẩy vị thế của họ hoặc phòng ngừa các vị thế hiện tại của họ trước nhược điểm tiềm năng., chúng tôi sẽ xem xét một quy trình ba bước đơn giản để đưa ra dự đoán thu nhập hiệu quả bằng các tùy chọn.
Bước 1: Phân tích chuỗi cơ hội
Bước đầu tiên trong việc phân tích các tùy chọn để đưa ra dự đoán thu nhập là xác định hoạt động bất thường và xác thực nó bằng cách sử dụng dữ liệu khối lượng trung bình và lãi suất mở. Mục tiêu trong bước này là tìm một số tùy chọn cụ thể có thể sẽ nói cho tương lai và tạo một danh sách mục tiêu ban đầu để phân tích thêm.
Tìm các tùy chọn mục tiêu này là một quá trình gồm hai bước:
1. Tìm kiếm sự khác thường - Tìm kiếm các tùy chọn cuộc gọi hoặc đặt với khối lượng hiện tại vượt quá khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày, đặc biệt là trong các tháng gần.
2. So sánh lãi suất mở - Đảm bảo rằng khối lượng hiện tại vượt quá lãi suất mở của ngày trước, điều này cho thấy hoạt động hôm nay thể hiện các vị trí mới .
Trong thực tế: Yahoo
Nếu chúng ta truy cập Yahoo! Trang phân tích tùy chọn tài chính cho Yahoo ADR (Nasdaq: BIDU), chúng tôi có thể tìm thấy một chuỗi tùy chọn như thế này:
Lưu ý rằng các tùy chọn cuộc gọi gần tháng được tô sáng đang giao dịch với khối lượng cao hơn đáng kể so với lãi suất mở của chúng, điều này cho thấy các tùy chọn đang được tích lũy bởi các nhà giao dịch và / hoặc nhà đầu tư. Chúng ta cũng có thể xem xét khối lượng của ngày hiện tại và so sánh nó với khối lượng trung bình hàng ngày để đưa ra kết luận tương tự, nhưng quan tâm mở thường được coi là quan trọng nhất để xem.
Bước 2: Xác định cường độ với các đai
Bước thứ hai trong việc phân tích các tùy chọn để đưa ra dự đoán thu nhập là xác định cường độ của động thái dự đoán. Vì hầu hết các lựa chọn đều đánh giá cao về giá trị khi độ biến động tăng, biến động ngụ ý có thể cho chúng ta biết khi nào thị trường dự đoán một bước chuyển lớn sang hướng tăng hoặc giảm. May mắn thay, các đai được thiết kế để tận dụng sự biến động ngụ ý, vì vậy chúng ta có thể sử dụng chúng để tính toán cường độ chính xác. (Để tìm hiểu thêm về biến động, hãy xem Biến động tùy chọn: Tại sao nó quan trọng? )
Straddles đại diện cho một chiến lược tùy chọn liên quan đến việc mua cuộc gọi và đặt các tùy chọn có cùng giá thực hiện và ngày hết hạn. Bằng cách mua một nhóm tiền có sẵn, các nhà giao dịch quyền chọn đang tự định vị lợi nhuận từ sự gia tăng biến động ngụ ý. Do đó, nhìn vào giá của các đồng tiền có thể cho chúng ta biết mức độ biến động ngụ ý này.
Trong thực tế: Google
Nếu chúng tôi mua một tùy chọn cuộc gọi bằng tiền của Google (Nasdaq: GOOG) với giá 1.200 đô la cho mỗi hợp đồng và một tùy chọn đặt tiền của GOOG với giá 1.670 đô la mỗi hợp đồng, thì chi phí cho số tiền đặt cọc sẽ là 2.860 đô la cộng với bất kỳ khoản hoa hồng nào được trả. Với giao dịch cổ phiếu cơ bản của GOOG ở mức 575, 50 đô la mỗi cổ phiếu, điều này có nghĩa là chúng tôi có thể mong đợi một động thái khoảng 5% hoặc 2.860 đô la / (575, 50 đô la x 100).
Nhóm tiền kiếm được cho GOOG sau đó sẽ trông giống như thế này:
Bước 3: Quyết định phòng ngừa rủi ro hoặc sử dụng đòn bẩy
Bước thứ ba và cuối cùng trong việc phân tích các tùy chọn để đưa ra dự đoán thu nhập là xác định hướng di chuyển. Mặc dù chúng tôi chỉ thực sự có quyền truy cập vào khối lượng giao dịch, chúng tôi có thể sử dụng giá thầu và hỏi giá và dữ liệu giao dịch để đưa ra các giả định khá chính xác. Nói một cách đơn giản, các giao dịch chạm vào giá thầu có khả năng là giao dịch bán, trong khi những giao dịch chạm vào giá hỏi có khả năng là giao dịch mua. (Để biết thông tin cơ bản về yêu cầu chào giá, hãy xem Thông tin cơ bản về chênh lệch giá chào mua .)
Các thương nhân và nhà đầu tư cũng có thể xem xét chuỗi tùy chọn cho các loại chiến lược quyền chọn khác nhau có khả năng xảy ra nhất quanh mùa thu nhập. Ví dụ, khối lượng tương tự trong các tùy chọn cuộc gọi và cuộc gọi trong cùng một mức giá và ngày hết hạn có thể báo hiệu sự đặt cược vào tình trạng biến động, trong khi các tùy chọn cuộc gọi được bán có thể cho thấy các nhà đầu tư dài hạn bảo hiểm các vị thế của họ bằng cách bán các cuộc gọi - một chỉ báo giảm giá.
HƯỚNG DẪN: Người Hy Lạp lựa chọn
Các thương nhân và nhà đầu tư có thể tìm thấy thông tin này bằng cách xem các giao dịch thời gian thực thông qua các nền tảng môi giới của họ hoặc bằng cách sử dụng một trong nhiều trang web cung cấp thông tin giao dịch theo thời gian thực - hoặc đơn giản là sử dụng dữ liệu bị trì hoãn từ các trang web như Investopedia hoặc Yahoo! Tài chính.
Dòng dưới cùng
Mặc dù sử dụng dữ liệu tùy chọn để dự đoán các động thái thu nhập có thể là một phần nghệ thuật và khoa học một phần, nhiều chuyên gia tài chính nhận thấy nó là vô giá khi dự đoán không chỉ các động thái thu nhập, mà còn cả sáp nhập và mua lại và các biến động giá dự đoán khác. Sử dụng quy trình ba bước đơn giản này, bạn có thể đưa ra dự đoán thu nhập của riêng mình bằng dữ liệu tùy chọn:
1. Xác định các giao dịch tùy chọn bất thường và xác thực chúng bằng cách so sánh khối lượng của ngày hiện tại với lãi suất mở và / hoặc khối lượng giao dịch hàng ngày.
2. Xác định cường độ của sự di chuyển cao hơn bằng cách tính chi phí của một nhóm tiền có sẵn, cung cấp một ý tưởng về sự biến động dự đoán.
3. Khám phá hướng giao dịch bằng cách xem giá thầu và hỏi giá, cũng như phân tích chuỗi tùy chọn tổng thể để tìm kiếm các loại giao dịch tiềm năng được đặt.
Khi bạn áp dụng kỹ thuật này, bạn sẽ thấy rằng tương lai sẽ trở nên dễ dự đoán hơn nhiều. (Để đọc thêm, hãy xem Chiến lược tùy chọn cho thị trường giảm và lợi nhuận trên bất kỳ thay đổi giá nào với các đai dài .)
