Hai loại tài chính
Vốn chủ sở hữu và nợ là hai nguồn tài chính có thể tiếp cận được trên thị trường vốn. Cấu trúc vốn hạn dùng để chỉ thành phần tổng thể của tài trợ của công ty. Việc thay đổi cấu trúc vốn có thể tác động đến chi phí vốn, thu nhập ròng, tỷ lệ đòn bẩy và nợ phải trả của các công ty giao dịch công khai.
Chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) đo lường tổng chi phí vốn cho một công ty. Giả sử rằng chi phí nợ không bằng chi phí vốn cổ phần, WACC bị thay đổi bởi sự thay đổi trong cấu trúc vốn. Chi phí vốn cổ phần thường cao hơn chi phí nợ, do đó, tăng tài chính vốn chủ sở hữu thường làm tăng WACC.
Vốn chủ sở hữu
Tài trợ vốn chủ sở hữu - tăng tiền bằng cách bán cổ phiếu mới - không ảnh hưởng đến lợi nhuận của một công ty, nhưng nó có thể làm giảm tỷ lệ nắm giữ của các cổ đông hiện tại vì thu nhập ròng của công ty được chia cho số lượng cổ phiếu lớn hơn. Khi một công ty huy động vốn thông qua tài trợ vốn chủ sở hữu, có một khoản mục tích cực trong dòng tiền từ phần hoạt động tài chính và tăng cổ phiếu phổ thông theo mệnh giá trên bảng cân đối kế toán.
Nợ tài chính
Nếu một công ty huy động vốn thông qua tài trợ nợ, có một mục tích cực trong phần tài chính của báo cáo lưu chuyển tiền tệ cũng như sự gia tăng nợ phải trả trên bảng cân đối kế toán. Tài trợ nợ bao gồm tiền gốc, phải được trả cho người cho vay hoặc trái chủ và lãi. Trong khi nợ không làm loãng quyền sở hữu, thanh toán lãi cho nợ làm giảm thu nhập ròng và dòng tiền. Việc giảm thu nhập ròng này cũng thể hiện lợi ích về thuế thông qua thu nhập chịu thuế thấp hơn. Nợ gia tăng khiến các tỷ lệ đòn bẩy như nợ trên vốn chủ sở hữu và tổng nợ tăng lên. Tài trợ nợ thường đi kèm với các giao ước, có nghĩa là một công ty phải đáp ứng các yêu cầu bảo hiểm lãi suất và mức nợ nhất định. Trong trường hợp thanh lý của một công ty, chủ nợ là người có thâm niên.
