Trái phiếu doanh thu công nghiệp là gì?
Trái phiếu doanh thu công nghiệp (IRB) là chứng khoán nợ thành phố do cơ quan chính phủ phát hành thay mặt cho một công ty thuộc khu vực tư nhân và dự định xây dựng hoặc mua lại các nhà máy hoặc các thiết bị và công cụ nặng khác.
IRB trước đây được gọi là trái phiếu phát triển công nghiệp (IDB).
Hiểu trái phiếu doanh thu công nghiệp (IRBs)
Trái phiếu thành phố là trái phiếu do một tiểu bang, đô thị hoặc quận phát hành để huy động tiền cho các dự án vốn, chẳng hạn như phát triển cơ sở hạ tầng. Các nhà đầu tư mong đợi một dòng thu nhập lãi kịp thời và định kỳ trên các trái phiếu này và, khi đáo hạn, hoàn trả khoản đầu tư gốc của họ. Nguồn tiền được sử dụng để trả lãi và gốc phụ thuộc vào việc trái phiếu muni là trái phiếu nghĩa vụ chung hay trái phiếu doanh thu. Một trái phiếu nghĩa vụ chung có nghĩa vụ nợ được thực hiện từ các quỹ chung của tổ chức phát hành thành phố. Những trái phiếu này được hỗ trợ bởi niềm tin và tín dụng đầy đủ của tổ chức phát hành có thể có toàn quyền tăng thuế để đáp ứng các nghĩa vụ thanh toán.
Trái phiếu doanh thu là trái phiếu đô thị được hỗ trợ bởi doanh thu được tạo ra từ một dự án hoặc nguồn doanh thu cụ thể. Khi các thành phố phát hành trái phiếu thay mặt cho các tổ chức tư nhân hoặc phi lợi nhuận, những người vay cơ bản đồng ý trả nợ cho tổ chức phát hành, họ trả lãi và gốc trên chứng khoán chỉ từ dòng doanh thu của các dự án được thực hiện bởi người vay. Một ví dụ về trái phiếu doanh thu là trái phiếu hoạt động tư nhân (PAB), được phát hành thay mặt cho các tổ chức tư nhân và phi lợi nhuận nhằm mục đích tài trợ cho các dự án nhất định vì lợi ích của cộng đồng.
Trái phiếu doanh thu công nghiệp hoạt động như thế nào
Trái phiếu doanh thu công nghiệp (IRB) là một hình thức PAB do chính phủ phát hành để hỗ trợ một công ty vì lợi nhuận tư nhân có thể không có khả năng tài trợ cho liên doanh công nghiệp hoặc không muốn tự mình thực hiện dự án. Số tiền thu được từ trái phiếu được sử dụng để tài trợ cho việc mua lại, xây dựng / tái thiết, mở rộng hoặc cải thiện tài sản đủ điều kiện là cơ sở sản xuất hoặc thiết bị. Dự án của một công ty tư nhân đủ điều kiện cho IRB nếu liên quan đến sản xuất, xử lý / thu hồi chất thải hoặc xử lý nước thải. Ngoài ra, để đủ điều kiện, tổng chi phí vốn tại địa điểm dự án trong ba năm trước và sau khi phát hành trái phiếu phải từ 20 triệu đô la trở xuống.
IRB là trái phiếu sản xuất phát hành nhỏ được miễn thuế thu nhập liên bang và tiểu bang và, do đó, được phát hành với lãi suất thấp hơn so với các khoản vay thông thường tương đương. Vì dự án thuộc sở hữu hợp pháp của một thực thể chính phủ, công ty phát triển dự án có được tư cách của chính quyền tiểu bang hoặc địa phương đối với tài sản. Do đó, tài sản đang được phát triển sẽ được miễn nhiều loại thuế, đặc biệt là thuế tài sản, cho đến khi trái phiếu đáo hạn. Nếu công ty mặc định thanh toán tiền thuê, người ủy thác trái phiếu bị tịch thu và bán tài sản của công ty để trả nợ cho trái chủ.
IRB được điều chỉnh bởi quy chế IRS và bao gồm các quy định sau:
- số lượng trái phiếu tối đa có thể được phát hành hoặc tồn đọng là 10 triệu đô la, ít nhất 95% số tiền thu được từ trái phiếu phải được chi cho chi phí đủ điều kiện, hơn 2% số tiền thu được có thể được sử dụng cho chi phí phát hành IRBs phát hành tại công ty không được vượt quá 40 đô la triệu đáo hạn trung bình của trái phiếu không thể vượt quá 120% đời sống kinh tế trung bình của các cơ sở được tài trợ, tiền thu được không thể được sử dụng để mua thiết bị đã qua sử dụng, ngoại trừ một phần của việc mua lại toàn bộ cơ sở hơn 25% số tiền thu được dùng để lấy đất
Mục tiêu của chính phủ trong việc cung cấp chứng khoán nợ dưới dạng Trái phiếu Doanh thu Công nghiệp là cải thiện điều kiện kinh tế và việc làm trong khu vực. Nhiều IDB được bán dưới dạng trái phiếu nghĩa vụ nhu cầu lãi suất thay đổi (VRDO) được bảo đảm bằng thư tín dụng ngân hàng với xếp hạng tín dụng dài hạn ít nhất là A3 từ Dịch vụ Nhà đầu tư của Moody, hoặc A- từ Standard & Poor 'hoặc Fitch Xếp hạng, Inc.
